神剑股份：调整到位

1. 化工新材料（基本盘）：聚酯树脂，粉末涂料/防腐涂料原料，稳现金流、低毛利（12%左右）。
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2. 商业航天（增长极）：子公司西安嘉业航空，火箭结构件、卫星轻量化部件，一级供应商，绑定蓝箭航天等头部民企，高毛利、高壁垒。

- 核心质变（2024年国资入主）：获4.12亿专项债、授信提升、融资成本下降；管理层优化；优先承接国家级航天项目。

调整到位，等待航天轮动，