长城军工

一、基本面

主业持续亏损，盈利全靠政府补贴等非经常性损益，经营现金流不佳；作为军工弹药平台，估值严重偏高，业绩基本面无支撑。

二、逻辑面

核心靠军贸订单交付、集团资产注入预期驱动，但预期兑现不确定性高，属于强预期、弱业绩，逻辑支撑不稳。

三、技术面

股价高位震荡回落，短期走势偏弱，均线空头、反弹乏力；关键压力39.8-40元，支撑37.5-38元，下行风险凸显。

四、情绪面

军工板块情绪降温，主力资金持续流出，筹码转向散户，市场关注度回落，整体情绪偏弱。
主要逻辑，中国长城 身上字眼属性的发酵，等后面完全发酵，耐心等待