三花智控

技术面：三花智控 的技术面呈现出“超跌反弹、修复均线”

基本面：业绩“急刹车”，但盈利质量依然在线：2025年公司交出了营收310.12亿元（同比增长10.97%）、归母净利润40.63亿元（同比大增31.10%）的满分答卷，净利率更是创下近16年新高的13.24%。但进入2026年一季度，受下游需求疲软影响，营收和归母净利润增速分别骤降至1.36%和2.68%。尽管如此，其扣非净利润依然保持了15.52%的增长，且经营现金流同比暴增137%，说明公司主业依旧能打，且赚的都是“真金白银”。
政策面：汽车购置税优惠缩减：随着新能源汽车行业从政策驱动全面转向市场驱动，购车补贴和购置税优惠的缩减意味着行业高增速时代的落幕。整车厂的降本压力必将向上游传导，三花智控 的汽零业务不可避免地会面临价格战的干扰；算力基建与出海的战略对冲：危中有机，一方面，国家大力推进的数据中心新基 建为三花智控的液冷业务提供了广阔的“政策温床”；另一方面，作为全球化布局最完善的中国制造企业之一，公司正通过深耕北美、欧洲等海外市场，并利用液冷、储能等新品类，巧妙地穿越国内宏观政策的周期波动