开盘必读

文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯  2、盘前个股人气热度  3、三大报要点  4、公司公告  5、股指、期货、汇率

6、涨停复盘  7、龙虎榜  8、问财选股  9、北向资金  10、今日新股   11、投资日历

12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、工信部就《以标准提升引领轻工产品品质革命实施方案（征求意见稿）》公开征求意见（金融界 ）
意见稿指出，推广应用家用和类似用途电器的抗菌、除菌、净化功能系列标准、噪声限值标准及质量安全系列标准。研究制定宠物用家电、特殊人群用服务机器人 等新产品标准。加快急需标准研制和应用。生产端重点聚焦数字化研发设计、柔性化生产制造、设备预防性维护、质量在线监测、供应链协同管理等典型数字化场景建设标准化需求，消费终端重点研制基于物联网、人工智能技术等新技术的产品标准和性能测试标准，大力推广应用数字化车间、智能工厂、智慧园区等现行标准，加强绿色低碳 标准应用 鼓励地方对达标企业给予税收优惠激励。
二、农业农村部：探索建立新型农业经营主体扶持政策同带动农户增收挂钩机制（东财）
5月6日，农业农村部印发《新型农业经营主体提质增效带动小农户增收行动方案》，其中提出，探索建立新型农业经营主体扶持政策同带动农户增收挂钩机制。研究建立联农带农监测调查机制。鼓励地方将带动农户增收作为新型农业经营主体获得财政、投资、金融等扶持政策的重要依据，支持农业社会化服务主体因地制宜发展单环节、多环节托管等服务模式，多渠道促进新型农业经营主体带动小农户增收。加强政策实施成效跟踪和结果运用，对带动农户数量多、增收效果好的主体加大扶持力度，让农民更多分享产业链增值收益。
三、阿根廷南部发现一例汉坦病毒感染病例（同花顺 ）

据阿根廷通讯社报道，阿根廷南部著名旅游城市圣卡洛斯-德巴里洛切(巴里洛切)6日确诊一例汉坦病毒感染病例，暂不清楚患者是否与发生汉坦病毒疫情的“洪迪厄斯”号邮轮有关联。目前，患者已在重症监护室。他的妻子和儿子暂时被预防性隔离。

四、苹果也跟进AI军备竞赛？研发占比突破10%，为30年来首次（财联社）
苹果2026财年第二财季研发支出同比提升接近34%，增速约为营收的两倍，创2021年以来最快增速。
Deepwater Asset Management管理合伙人吉恩·蒙斯特表示，苹果的投入正使其更接近“超大规模云厂商”，并指出谷歌 、微软、Meta和亚马逊在本季度的研发支出同比平均增幅为29%。“在AI研发方面，苹果正在追赶其他科技巨头，”蒙斯特表示。“这表明苹果对新AI产品产生了紧迫感。”苹果CEO蒂姆·库克表示：“我们显然在加大投入。”他指出，研发投入“增长速度远高于公司整体”，苹果正“投资于产品和服务”。
五、SpaceX拟投入550亿美元在得州建设Terafab芯片工厂（财联社）
根据周三公开的一份文件，马斯克旗下的SpaceX已提交一项总额达550亿美元的初步投资计划，拟在美国得克萨斯州建设一座名为“Terafab”的半导体制造设施，SpaceX预计，若后续阶段全部完成，总投资额可能攀升至1190亿美元，这将成为美国历史上最具雄心的半导体投资之一。
六、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪 财经等）
1、外交部：中美双方就特朗普总统访华事项保持着沟通

2、工信部批复北京国电高科科技有限公司开展卫星物联网业务商用试验，试验期为两年

3、市场监管总局：开展制止滥用行政权力排除、限制竞争反垄断执法质效提升专项行动 深化平台外卖食品安全等专项整治

4、据悉DeepSeek获国家大基金洽谈领投，融资估值达450亿美元

5、AMD：将2030年服务器市场规模预期从600亿美元上调至1200亿美元

6、三星电子决定在中国大陆市场停止销售含电视、显示器在内的所有家电产品

7、韩国KOSPI 指数大涨6.45%，首次收于7300点上方，两大存储巨头携手大涨，三星电子涨14.41%，SK海力士涨10.64%

8、康宁与英伟达合作，将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%

9、SpaceX：星舰项目累计投入超150亿美元，计划2026年下半年发射“星链V3”卫星

10、知情人士称，白宫认为与伊朗接近达成停战谅解备忘录，布伦特原油期货跌幅扩大至7%

11、特朗普：伊朗战事“很有可能结束” 双方正接近达成协议，若伊朗不同意协议，将更猛烈轰炸

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

中国长城 、海光信息 、寒武纪 、金螳螂 、东阳光

同 花 顺：中国长城、金螳螂、通富微电 、合力泰 、大唐发电

东方财富 ：通富微电、中国长城、大唐发电 、金螳螂、东阳光

淘 股 吧：中国长城、中国卫星 、宝光股份 、金螳螂、永衫锂业

3、三大报要点（含其他财经媒体要点）

4、公司公告

1）重大事项

兴业银锡 ：拟1.64亿元收购西藏阳光矿业（金矿）100%股权

华策影视 ：拟采购不超33亿元服务器 用于为客户提供云算力服务

美湖股份 ：拟定增不超9.8亿元用于高性能泵类产品及热管理模块集成建设等项目

佳禾食品 ：拟6.5亿元投建年产46万吨超级植物奶智能制造项目

共进股份 ：拟5000万元增资弘光向尚科技（硅光芯片设计），持股7.06%

长阳科技 ：拟500万元增资中固时代（固态电池），持股1.67%

风范股份 ：拟1.79亿元底价挂牌转让晶樱光电60%股权

扬杰科技 ：拟1.4亿元出售Caswell 100%股权

罗博特科 ：与纽交所上市公司等签订约4.03亿元量产化测试设备、耦合设备及相关服务订单

侨银股份 ：中标7.92亿元/12年安徽阜阳环卫保洁市场化项目

宏盛华源 ：预中标6.65亿元国家电网输变电招采项目

林洋能源 ：预中标2.2亿元国家电网输变电招采项目

迦南智能 ：预中标1.21亿元国家电网输变电招采项目

大连电瓷 ：预中标8950万元国家电网输变电招采项目

新联电子 ：预中标5454.07万元国家电网输变电招采项目

金冠电气 ：预中标4225.26万元国家电网采购项目

万 德 斯：联合中标3.02亿元工业污水资源利用化EPC+O项目

威胜信息 ：4月合计中标2.23亿元国家电网、南方电网、国电南自 等多个项目

金固股份 ：收到国际知名汽车主机厂阿凡达低碳车轮项目定点通知，计划今年9月量产

鼎龙股份 ：先进封装用TSV等三类抛光液产品取得重大进展并获得订单

永辉超市 ：被申请人尚未履行36.39亿元仲裁款付款义务，将申请强制执行

长春高新 ：伏欣奇拜单抗注射液获批上市

北陆药业 ：钆布醇化学原料药（磁共振增强检查）获批上市

甘李药业 ：门冬胰岛素注射液（糖尿病）获欧盟委员会上市许可

翰宇药业 ：司美格鲁肽注射液III期临床试验达等效标准，将于近期申请上市

健 康 元：新型β-内酰胺酶抑制剂（肺炎）临床试验获批

ST 人 福：注射用醋酸西曲瑞克（止痛）获美国FDA批准文号

苑东生物 ：氨酚羟考酮缓释片（止痛）获药品注册证书（国内首家）

北陆药业 ：莫匹罗星软膏（外用抗生素）获药品注册证书

双鹭药业 ：ω-3脂肪酸乙酯90软胶囊（降血脂）获药品注册证书

常山药业 ：达肝素钠注射液（急性深静脉血栓）获白俄罗斯药品注册证书

万孚生物 ：乙肝病毒核酸检测试剂盒取得医疗器械注册证

科华生物 ：全自动化学发光免疫分析仪取得医疗器械注册证

硕世生物 ：甲型H1N1等流感病毒核酸检测试剂盒取得医疗器械注册证

东方海洋 ：β-胶原特殊序列测定试剂盒等两款产品取得医疗器械注册证

九强生物 ：α1-酸性糖蛋白测定试剂盒等三款产品取得医疗器械注册证

ST葫芦娃 ：小儿肺热咳喘颗粒拟中选第四批全国中成药集采

方盛制药 ：藤黄健骨片等产品拟中选全国中成药集采，一季度营收占比17.74%

卓然股份 ：因未按期披露定期报告被证监会立案调查

莎普爱思 ：拟终止收购上海勤礼实业100%股权

百胜智能 ：终止收购中科深谷不低于51%股权

ST 南 都：累计债务逾期5.52亿元，占2025净资产39.05%

2）增持、回购

五 粮 液：五粮液 集团拟增持30亿元至50亿元

金 达 威：拟不超25元/股回购2亿元至4亿元

3）减持

巨星农牧 ：和邦集团拟减持不超3%

华信新材 ：华诚资产拟减持不超3%

乾照光电 ：和君正德拟减持不超3%

润都股份 ：股东李希拟减持不超3%

家联科技 ：股东张三云拟减持不超3%

杭电股份 ：第二大股东富春江通信拟减持不超3%

佰奥智能 ：股东朱莉华及董事庄华锋拟合计减持不超1.99%

凡拓数创 ：控股股东一致人拟减持不超1.93%

盛弘股份 ：控股股东等拟合计减持不超1.88%

蓝海华腾 ：控股股东及其一致人拟合计减持不超1.33%

鑫磊股份 ：控股股东一致人拟减持不超1.18%

中稀有色 ：广东稀土集团拟减持不超1%

华钰矿业 ：青海稀贵金属拟减持不超1%

佰维存储 ：国家集成电路基金二期累计减持1.85%

4）业绩、分红

百济神州 ：预计2026年营收介于436亿元至452亿元之间（2025年营收382亿元）

5）停复牌

东方证券 ：拟定增+现金收购上海证券100%股权，临停复牌

天迈科技 ：拟定增+现金收购上海芬能（工业自动化）96.45%股权，临停复牌

6）个股异动

金 融 街：3连板，本次西城区下属企业重组仅在控股股东金融街 集团层面实施 不涉及公司

金能科技 ：连跌超20%，除一期PDH、一条PP生产线正常检修及炭黑生产负荷在70%左右以外 其他装置正常生产

梦 百 合：连跌超20%，不存在应披露而未披露重大事项

7）互动平台、机构调研、业绩交流
四会富仕 ：目前已实现800G光模块PCB的小批量交付

易天股份 ：子公司微组装设备可应用于部分光模块的器件组装工序 相关产品已获得如索尔思等客户订单

慧 智 微：暂无进军光模块领域的相关计划

航天智装 ：宇航存储芯片主要针对国内市场，目前出货量稳定，产品价格会合理调整

绿通科技 ：大摩半导体在手订单充足 已进入中芯国际 台积电供应链

中 光 学：半导体封装用陶瓷劈刀产品实现小批量生产并交付客户

国民技术 ：已开始对全球顶级电源管理大厂实现批量供货，目前电源监控芯片已稳定量产

万马科技 ：目前公司液冷服务器机柜仅实现少量出货 业务尚处于前期阶段

佳禾智能 ：收购拜雅项目已经通过FDI审查

鼎泰高科 ：目前未收到供应商即将停产的相关通知 进口原材料供应及交付一切正常

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数集体收涨，纳指涨2.02%，标普500 指数涨1.46%，道指涨1.24%。其中，纳指、标普500指数续创新高。英伟达涨超5%，总市值重回5万亿美元上方。AMD涨超18%，创历史新高，总市值超6800亿美元，位居全球第18位。谷歌-A股价上涨2.47%，苹果股价上涨1.17%，微软股价上涨0.63%，亚马逊股价上涨0.53%，Meta Platforms Inc Class A股价上涨1.31%，特斯拉 股价上涨2.4%，奈飞股价上涨0.36%。



纳斯达克 中国金龙指数收涨3.45%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨4.98%。成分股中，百度 涨超11%，金山云 、联电涨超8%，希尔威 金属矿业、玉柴国际涨超7%。



昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+3.26%

883958昨日连板表现：+4.51%

883979昨日首板表现：+3.00%

连板(仅限主板正股)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）其他（资料来源：东财）

4、问财选股（数据来源：同花顺）

1）收盘股价历史新高（共计134只）

5、北向资金（数据来源：东财）

三、投研广场

1、今日新股

1）今日申购(不含三板、新三板)

2）今日上市(不含三板、新三板)

2、投资日历（网络整理）

3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇江波龙（301308）华泰证券 认为，2026年存储行业有望维持高景气度，江波龙企业级存储，海外业务，嵌入式存储等均呈现良好发展趋势，将共同驱动业绩实现高增。公司端侧AI存储产品已在北美智能穿戴科技头部企业，以及小米，阿里夸克，XREAL,Rokid等厂商实现量产应用，车规级产品亦已导入北美车企和自动驾驶头部公司。

〇德明利（001309）国信证券 认为，随着存储行业进入上行周期，德明利固态硬盘，嵌入式存储，内存条业务拓展与客户验证工作加速，切入了消费电子 品牌终端，手机，工业存储领域，客户数量持续增加，目前公司部分嵌入式产品已与紫光展锐，瑞芯微 等国产SoC平台完成深度适配。

〇四方达(300179) 是国内复合超硬材料生产厂商，产品广泛应用于石油钻探及矿山开采，汽车零部件，装备制造等制造领域。在PCD微钻钻头方面，公司已具备直径0.2mm-p3mm等规格产品系列供应的能力。公司将持续关注PCD微钻在PCB板等高端制造领域的应用方向，目前正在产品验证阶段。在散热领域，公司生产的CVD金刚石散热片热导率在2000W/(m.K)以上，主要用于GPU散热。目前，公司金刚石散热片已通过海外客户测试，验证进展符合预期，并进入小批量供货阶段。同时，公司正加快推进沙雅年产2.5万片CVD金刚石散热基地建设，以更好匹配客户对批量，稳定交付的需求。总体来看，公司已具备大尺寸CVD金刚石散热片的规模化供货能力，在需求增长，客户拓展与产能提升的共同推动下，散热业务有望成为公司新的成长方向。

〇瑞丰高材(300243) 主营塑料助剂业务和生物可降解材料业务。2025年以来，公司工程塑料助剂研发成果显著，包括CSR在内，陆续突破多品类产品，如透明BS增韧改性剂，有机硅一丙烯酸类抗冲改性剂， PMM增韧改性剂等，这些产品已经完成中试或大试，计划2026年至2027年陆续实现批量生产。工程塑料所需高端助剂大多来自日韩美欧等的公司，下游客户对实现国产化也有较高的诉求。在这些产品领域取得突破，为公司工程塑料助剂业务的持续快速发展提供了有利契机。公司当前工程塑料助剂产能1万吨，处于满产状态，因此规划6万吨产能新建项目，一期2万吨在建，二期4万吨计划2027年适时启动。

【个股参考】（时报财富）

飞荣达：公司散热器等已应用于光模块产品

飞荣达(300602)接受机构调研时表示，公司目前在服务器、数据中心等领域的散热产品包含TIM材料及各类散热器、风扇、3DVC散热器、单相液冷冷板模组、两相液冷冷板模组、流量控制仪、CDU等，且与国内主流服务器厂商达成供应合作，部分产品已实现批量交付。公司围绕机器人的AI芯片、关节电机、传感器等部件的散热与结构支撑需求，可以提供导热材料、风扇、液冷散热系统、灵巧手、关节模组及轻量化结构件等产品，适配高功率密度、小型化及动态交互场景，可支撑智能终端产品稳定运行。部分产品已通过部分客户认证，处于送样、测试或小批量供货阶段。公司的相变材料、吸波材料和散热器等已经应用于光模块产品，导热凝胶等产品也在不断与行业内优质客户进行商务接触及洽谈中。公司未来也将持续重点发展这方面的相关业务。

翔丰华：硅碳负极产品目前处于客户测试及小批量试产阶段

翔丰华(300890)在业绩说明会上表示，公司硅碳负极产品目前处于客户测试及小批量试产阶段，正持续推进客户认证及产业化工作。公司积极关注全球新能源汽车发展机遇，坚持国际化市场战略，正积极开拓德国 PowerCoSE、韩国SK On国际知名锂电企业，同时持续开拓宝马中国、松下、特斯拉等国际客户。目前公司已通过德国PowerCoSE各项审核并实现小批量供货，并得到德国PowerCoSE项目供应商正式提名，预计2027年开始供货。

【舆情热点】（财联社）

行情回顾：指数高开高走，科创领涨3.75%，除上证外其他均阶段新高，个股收涨3889家，收跌1482家，涨停125只（大幅增加27只，高水位），跌停63只（增加11只，严重偏多，绝大多数为ST股），连板17只（减少1只），新高134只（大幅增加58只，超高水位）。

板块方面（个股或有重叠），芯片半导体涨停22家（其中存储10家），算力租赁14家，数据中心12家，AI硬件9家（光模块、电子布等），电力相关8家，消费6家，锂电相关4家，商业航天4家，ai应用3家，机器人2家，金融2家，公告板合计10家（半数业绩相关）。

资金方面，机构买盘（量）明显减少（高水位），卖盘略增（高水位），北向买盘明显增加（高水位），卖盘大幅减少（低水位），柚子活跃度较高（量化主导）

整体看，指数涨势强劲，板块活跃度较高（行业景气度主导），大资金参与积极，个股绝大多数跟涨共振，但分化亦严重（以基本面为分水岭），可谓冰火两重天！这已成为近期一个明显的盘面特征，一边是赛道股热火朝天，不断刷新你的认知高度，一边是个股风险加速释放，突然退市或已不再局限于以前的1元股，所以，你的选择是什么呢？建议参考因素1，隔夜外盘美、欧、中该均大涨

晚间信息关注度：简单归纳1、芯片半导体（存储芯片+半导体设备），近期持续表现亮眼，关注度最高，主要逻辑 ①SpaceX提议投入550亿美元在得州启动Terafab项目，预计总投资将提升至1190亿美元 ②美股相关板块龙头个股业绩超预期，股价连续大涨，部分连续新高 ③韩国相关出口数据连续13个月高增，创历史记录，股市大涨与半导体行业密切相关 ④国内相关头部企业业绩暴增印证行业景气度，叠加自主可控以及贸易壁垒下的国产替代 2、算力，主力品种，日内表现不错，主逻辑依然是需求，海外大厂持续真金白银加码投入，机构看好研报较多 3、AI硬件（光模块、光纤、Q布等等），主要针对算力下游各类应用需求，如人工智能大模型等、主逻辑依然是供需失衡（产能严重跟不上）和涨价 4、商业航天，①上海商业航天海上发射公司成立，注册资本11亿 ②央媒：2026年中国航天任务继续密集实施 ③Spacex上市倒计时 5、机器人，貌似很久未有表现了，①机器人初创公司灵心巧手寻求60亿美元估值 ②蚂蚁集团入股大晓无限机器人 6、电力，日内有所表现，主逻辑是对应算力巨大需求 7、锂电产业链，主要是看好研报较多，大意是行业见底（前期一直大面积亏损），行业进入景气周期。其他建议参考要闻简讯和财联社热点。

【国泰海通 】润贝航科 简评

①、公司为民航航空新材料产业技术创新战略联盟牵头单位、中国民航科学技术研究院组织的国家技术标准创新基地 (民航)成员单位、民航科教创新攻关联盟成员单位民用飞机材料产业发展联盟成员单位;公司说通过直接或间接方式，已基本实现国内航空公司全覆盖服务，已成为细分领域龙头企业。

②、公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过6.25亿元(含本数)，扣除发行费用后，用于飞机全生命周期管理项目;项目将依托公司在航材贸易领域积累的丰富经验以及品牌、渠道资源、技术能力等优势开展航空资产管理业务，旨在提升公司在关键航材领域的竞争力，丰富航材种类，向二手航材。

③、公司全力推进自研产品适航认证与商飞标准材料手册准入，随着客户对国产化产品的接受程度提高，25年度公司国产化自主研发产品毛利率为55.83%，营业收入同比24年提升33.96%;公司已具备从产品选型、开发、取证、上机测试、产品销售售后服务的全流程能力，正努力推动业务从培育期向盈利期过渡;截至25年末，公司累计已有超过3200件自研产品通过中国民航局航空器适航审定司批准，覆盖波音、空客等主流机型，部分产品已成功纳入中国商飞工艺材料产品目录，作为航材原厂助力大飞机翱翔蓝天。

【申万宏源 】江丰电子 简评

①、公司已发展成为靶材行业领先企业，掌握了半导体用超高纯担(Ta)、铜(Cu)钛(Ti)、铝(AI)靶材的晶粒晶向精细调控技术、大面积无缺陷焊接技术、精密机械加工技术及高洁净清洗封装技术等关键技术，全面覆盖先进制程、成熟制程和特色工艺领域;在半导体超高纯金属溅射靶材领域，公司已成为中芯国际 、台积电、SK海力士等国内外知名厂商的重要供应商。

②、公司投资年产5100只静电吸盘项目，解决核心材料和设备“卡脖子”难题;静电吸盘使用寿命通常不超过2年，属于消耗类零部件，市场需求大;据QYResearch，30年全球晶圆静电吸盘市场规模预计将达到24.24亿美元;当前，全球静电吸盘市场基本由美国应材、泛林、日本TOTO、SHINKO等少数企业占据;我国先进制程用静电吸盘量产能力不足、仍主要处于研发或客户评价的阶段，静电吸盘整体国产化率不足10%。

③、公司产品已经在PVD、CVD、刻蚀(Etch)、离子注入、光刻、氧化扩散等半导体核心工艺环节得到广泛应用，可量产匀气盘(Shower head)、硅电极等4万多种零部件;由于26Q1靶材和零件双主业营收加速，以及靶材业务毛利率提升，将26-27年营收预测从58/75亿元上调至59/80亿元，将归母净利润预测从6.7/9.2亿元上调至8.7/12.6亿元，新增2028年营收及归母净利润预测107/17.6亿元。

【方正证券 】中国动力 简评

①、26年一季度全球新造船市场保持火热景气度，一季度全球新造船订单共1760万CGT，较去年同期增长40%，连续四个月保持同比正增;截至一季度末全球手持订单总量飙升至1.91亿CGT，创下2011年以来的最高水平;船用主机需求随之水涨船高，我国28年下半年的主机台位半年前已预订一空，部分大功率双燃料机型甚至已排产至30年;价格方面，24年造船市场升温以来主流船用主机价格涨幅超30%，船用主机已进入卖方市场。

②、公司作为全球船用动力龙头，在船用低速机、远洋船用中速机和舰船用中高速机领域国内市场份额均排名第一，充分享受行业景气红利;25年公司接单再创历史新高，船用柴油机接单1469万马力，同比增长23.23%，其中低速机接单同比增长超27%;低碳零碳主机接单441万马力，同比增长11.43%;在高端动力方面，公司批量承接数十台甲醇双燃料低速机订单，M450、M320等自主品牌中速机实现批量接单突破。

③、公司持续加强燃气轮机市场开拓，国内市场重点推进油气领域的中海油 船海关键设备、天津滨海等项目落地;海外市场聚焦整机、热部件及配套系统等供货，25年新签燃机供货订单同比增长40.7%;同时进一步强化在役燃机服务保障，新签售后服务订单创历史新高，服务业务逐渐成为燃机板块新的增长点;公司自研的CGT25系列机组具备国际先进水平，在国内中小型燃气轮机(5-50MW)行业具备领先地位;由子公司托管的龙江广瀚未来满足条件后或将注入公司，进一步扩大燃机业务，燃机业务有望打造公司第二增长曲线。

【西部证券 】鹏辉能源 ：储能景气上行提振盈利，关注海外区域市场放量

核心观点

①、2025年公司锂离子电池营收111.17亿元，同比+50.98%，销售毛利率12.37%，同比+0.97pct。②、出货量方面，2025年公司位居全球储能电芯出货量排名TOP9（SMM）、中国企业全球工商业储能系统出货量TOP2（CNESA）、户储电池（含便携式储能）出货量全球TOP2（ICC）、中国3C锂电池营收TOP9（SPIR）。

③、盈利方面，经测算，受益下游储能电芯顺价落地，26Q1储能产品单位盈利提升至0.04元/Wh区间，较2025年均值提升约0.03元/Wh。

④、2025年海外营收约17.93亿元，营收占比15.01%。公司海外具备自有集装箱交付能力，核心区域市场覆盖印度、东南亚、中东、欧洲、美国等地，针对不同应用场景自主研发风鹏电芯系列、大圆柱HOME系列、低温户储POLAR系列、AIDC专用瀚海系列等储能产品及解决方案，并完成CCC、IEC、UL、UN等国内外认证。公司当前产能稼动率饱满，在手订单能见度较高，强卡位全球Tier-1一级储能厂商阵营。

投资建议：预计公司2026-2028年实现归母净利16.17/25.69/36.02亿元，同比+684.9/+58.9%/+40.2%，对应EPS为3.21/5.1/7.16元，维持“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期；储能盈利修复不及预期；行业竞争加剧。

【东方证券 】浙江自然 ：贸易摩擦下25年未达之前激励目标，26年销售有望恢复较快增长

1、26年一季报收入呈现一定提速态势。一季度公司收入同比增长6%，环比呈现一定提速，但受财务费用明显增长等拖累（我们判断主要是人M币升值引发汇兑损失同比增加），导致归母净利润同比下降25%。我们预计在26年贸易环境相对正常的情况下，公司海外基地新产品将重新步入放量阶段，26年收入有望呈现较快增长。

2、25年公司整体实现了稳健发展，但未达到之前市场预期和公司之前的激励目标。我们认为最主要的原因是中美贸易摩擦之下公司海外新产品（柬埔寨的保温硬箱和越南的水上产品为主）未达销售预期，同时费用刚性和人民币升值带来的汇兑损失增加进一步拖累了盈利。作为一家整体规模体量还不是很大的细分龙头，短期贸易摩擦对公司报表的影响还是比较明显的。

3、公司将24年限制性激励计划中的26年业绩考核目标改为26年扣非净利润不低于1.77亿元，对应同比增长24%（考核权重占比35%）、收入不低于12.2亿元，对应同比增长19%（考核权重占比65%）。此前在24年底公司发布的激励计划中，对应26年的行权条件要求为收入和扣非净利润分别不低于20亿元（权重占比60%）和3.74亿元（权重占比40%）。站在4月底这样的时点，我们预计公司26年订单的能见度相对是更高的，修订后的考核目标将成为26年经营更为务实的指引。
4、中长期看，我们依然看好公司作为户外用品行业细分龙头的竞争力。对其垂直一体化业务模式下依托同类客户、核心原料和技术基础不断拓展产品品类带来的成长空间抱有积极期待。
投资建议：我们下调公司26-27年的盈利预测，同时新引入28年盈利预测，预计公司2026-2028年每股收益分别为1.48、1.84和2.12元（原预测26-27年分别为2.68和3.47元），参考可比公司，给予2026年19倍PE估值，对应目标价28.12元，维持公司“增持”评级。

风险提示：地缘 动荡引发的上游原料价格上涨超出市场预计、汇率波动等。

【未知来源】强call神工股份 ：存储CAPEX+OPEX共振，经营拐点已至

核心逻辑：公司主营半导体硅材料+半导体刻蚀机用硅零部件，下游应用主要在存储领域，终端客户涵盖#韩国头部存储原厂（sk海力士等）、 海外/国内半导体刻蚀机龙头企业，有望充分受益存储大周期快速成长。

硅零部件

25年营收约2.4亿，客户主要为国内头部刻蚀设备企业，国产化率仍有提升空间，26Q1营收环比显著下滑主要系大客户拉货节奏导致，26Q2逐步恢复正常，经营拐点已经确立，26年营收预计4-5亿。

硅材料

25年确收约1.9亿，得益于存储需求持续增长，26Q1环比持续增长，25年全年稼动率约30%+，产能对应当前价格的产值约7亿元，26Q1稼动率40%+，下半年有望回升至80%，全年按60%平均稼动率来推算，26年营收有望超过4亿，同时扩产有望启动。

碳化硅零部件业务

0→1阶段，收入数百万量级，配合国内半导体设备头部客户验证中，价值量超过硅零部件。

估值/空间怎么看？

从26年角度来看，公司8亿+营收，净利率按25%，今年整体业绩2亿；

从27年角度来看，中国大陆半导体设备原厂用硅零部件市场有望快速成长（26年估算约20亿元，至少半数为海外设备，假设27年中国大陆总需求保守30%增长，27年半导体设备硅零部件市场增长至26亿），假设刻蚀设备国产化率50%，本土设备硅零部件需求13亿，按60%份额计算，公司硅零部件有望成长至8亿量级；硅材料方面，假设27年稼动率打满，7亿营收，叠加后续扩产带来增量，27年硅材料营收有望达到7-10亿量级。

27年合计收入有望达到15-18亿量级，硅材料稳态70%+毛利率，硅零部件50%毛利率，整体稳态35%+净利率，对应5亿+利润，50X PE，250亿市值，现价接近翻倍空间。

【天风通信】英伟达和康宁合作，光纤景气度强劲!AI逻辑叙事持续体现成长性!

康宁盘前+19%，继续看好光纤产业!英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。我们持续看好行业趋势，我们此前持续前瞻提示积极变化。

①、运营商价格积极信号。省采普遍80以上，电信总部集采流标。

②、海外长协订单提价。且国内厂商出海突破。

③、散纤价格仍在不断上涨，657A1持续上涨，A2有望企稳回升。

④、国内AI数据中心的需求也或将超预期!此前被忽视。

1、目前看，光纤光缆需求火热，#光纤作为数据传输的管道，必不可少!数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景，#657A1/A2目前海外市场供不应求，无人机需求大超预期国内出海有很好的机会且价格增长持续。性强，同时我们积极看好出海北美数据中心市场及国内大厂空芯光纤的出海机会!

2、国内整体产能控制较好光棒扩产周期长。目前整体海外厂商整体产能利用率已拉满，北美数据中心光纤缺货状态出现，#国内龙头厂商出海机会显著且已在数据中心市场斩获不少订单;国内厂商产能利用率也高企，整体供需格局持续改善需求持续快速提升后，价格有望持续向上。

涨价有望带来较好利润弹性。价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升叠加空芯光纤逐步产业化，重视行业反转机会。

重视核心标的：亨通光电 、中天科技 、长飞光纤 、烽火通信 、永鼎股份 、杭电股份、通鼎互联 等。

天风通信团队☎

【DB电新】韩国某PCB公司严重缺CCL，主要是CCL上游的电子布和铜箔紧缺-05.05

事件：05.04，韩媒新闻。首尔圈一家PCB（印刷电路板）制造企业，最近向台湾的CCL（覆铜板）厂商EMC和TUC预付了100亿韩元的订单。这个金额是该公司平时月均采购量（15-20亿韩元）的五倍以上。公司负责人表示：“出于对CCL供应短缺的担忧，我们先下了大订单，但现在完全不知道货什么时候能到”，并坦言：“我做PCB生意超过20年，还是第一次遇到因为没有CCL而没法生产的情况。”

简评：CCL出现了20年来最紧缺的情况，主要是缺上游的电子布和铜箔。上周四电子布因为RCC跌是错杀，RCC几乎都没影响总的电子布需求。Anthropic 用一年走完了很多软件公司十几年、二十几年走过的路。更夸张的是，AI需求增长曲线还在变陡。AI需求正在指数级爆发，需求只会不断超预期。电子布和铜箔将迎来未来3年的紧缺，缺口持续扩大，涨价会不断超预期。

电子布：推荐中国巨石 （7628布若涨到10元，明年有望150亿元以上利润，AI高端布目标份额全球15%以上）；中材科技 （全能黑马）；国际复材 （二代LDK领跑）；宏和科技 （T布领跑）；关注菲利华 /莱特光电 /聚杰微纤 。

铜箔：铜冠铜箔 /方邦股份 /诺德股份 /隆扬电子 等

【华西机械】强call量测设备，弹性最大赛道！

拓荆（+8%）、中微（+6%）、华创（+4%）盘中股价新高，存储设备的主升行情已经确定，从弹性角度看，重视量测环节，下一个千亿市值的硬科技：

#1、KLA过去十年营收CAGR强于AMAT、LAM，但过去三个季度KLA收入增速仅10%+，FYQ3中国大陆收入占比24%，FY25/24高达33%、43%，背后指向国产替代加速。

#2、我们跟踪到下游晶圆厂大规模导入国产量测设备，量测招标滞后工艺设备，但26Q1精测新接订单同比50-60%，26年我们预计精测、飞测新接订单增速领跑板块，将达到50-100%！

#3、KLA最新市值1.6万亿，精测+飞测合计市值0.11万亿，15X空间！弹性最大细分赛道！

投资建议：重点推荐精测电子 （26年目标市值1000亿）、中科飞测 （26年目标市值1000亿）！

【东吴计算机】AXT发布Q1财报，持续大涨，继续看好小AXT【云南锗业 】

1、AXT近期表现极其亮眼，过去一周涨幅接近40%，且在5月1日触及96美元的历史性高点，单日成交量较均值放大数倍。这一轮AXT股价爆发主要系其2026Q1财报的超预期表现：公司Q1营收达2690万美元（同比+38.7%），毛利率从去年同期的负值跳升至29.9%。且其核心产品磷化铟的积压订单已突破1亿美历史新高，且管理层给出了“Q2实现盈利”的指引，标志着公司正式走出行业低谷，进入由AI需求驱动的高速获利期。

2、随着数据中心全面向1.6T光模块及CPO架构演进，磷化铟衬底已成为不可替代的核心基材，国产磷化铟龙头云南锗业凭借其在InP领域的绝对份额和技术壁垒，已成为AI硬件链中最具稀缺性的标的之一。其控股子公司云南鑫耀作为国内实现批量供货的衬底龙头，已于 4 月正式启动了产能翻三倍的扩产计划（包含6英寸）。在磷化铟供需缺口近70%、美股 AXT 暴涨、国内管制政策的背景下，云南锗业不仅手握资源端的绝对话语权，更具备国产替代的确定性溢价，有望持续受益于AI基础设施建设扩张。

【华西证券 】光通信带来行业变革，锡焊膏需求有望爆发

电子锡焊料主要包括锡膏、焊锡条、焊锡丝、预成型焊片及助焊剂等。2020年我国电子锡焊料市场空间约为300亿元，呈现逐步增长态势。锡膏不仅可应用于SMT组装工艺，还可广泛应用于LED（884095）芯片倒装固晶工艺、散热器成型工艺等，几乎涉及了所有电子产品的生产。锡膏行业整体呈现高端化的发展趋势，可以总结为三个方面。

1)精细化：电子元器件尺寸、间距越来越小，促使焊接材料向粒度微细化、分布跨度更窄的方向发展，因此超细间距、更小焊盘的锡膏应运而生。当前业内企业生产锡膏时普遍采用粉径较大的T3、T4型号的锡合金粉。部分技术领先企业开始批量使用粉径更小的T5号锡合金粉，并逐步开始向粉径更小的T6、T7型号发展;

2)绿色化：主要体现在两个方面，即焊接材料无卤化、辅助焊接材料水基化;

3)低温化：很多常规合金如锡银铜、锡铜合金熔点都在200℃以上，容易因焊接温度过高而导致元器件和PCB板变形，从而造成多种焊接缺陷，同时也会大幅增加耗能。为提升焊接效果及电子装联质量，降低制造成本，研发焊接熔点在183℃以下的低温锡膏成为行业技术重要发展趋势之一。而常见的低温合金有Sn-Bi系和Sn-In系，其中Sn-In合金的共晶点为120℃，但是In的成本较高，所以目前In主要是作为微量元素进行添加。

光通信技术演进，锡焊膏行业需求有望爆发

1)光模块传输速率提升，对焊接工艺的要求显著提升。光模块传输速率提升，本质上是信号频率、热密度、封装密度的同时增加，对焊点的影响集中体现为：热疲劳寿命下降+高频寄生效应敏感+微型化工（850102）艺挑战。光模块传输速率提升，封装工艺迎来改变，沿着同轴封装(TO-can)-COB(chip on board)/COC-Box（BOX）(chip on carrier on Box（BOX）)--混合集成(HybridIntegration)至光电共封装(Co-Packaged Optics)。

2)光模块传输速率提升，锡膏行业有望迎来量价双升。量：锡膏用量提升的双重逻辑是：光模块数量提升、高速光模块封装工艺变化带来焊点数量提升。光模块的焊点大多数在PCBA主板上，核心在光器件内部，外围在外壳封装上。随着光模块速率从10G向400G/800G演进，PCBA上的焊点数量快速增长;光器件内部精密焊点对模块的性能和可靠性至关重要，涵盖多种精细工艺如共晶焊、激光焊、金线键合、倒装焊等。价：高级别焊膏价格更贵，高速光模块对高级别焊膏需求提升。

另一方面，光模块传输速率提升，也有望带动锡膏行业量价双升。

锡焊行业有望受益于高速光模块进展，迎来量价齐升。重点推荐锡焊材料头部华光新材 ，受益标的唯特偶 。

风险提示：高端锡焊膏技术进展不及预期，高速光模块放量节奏不及预期;潜在新的工艺变化影响需求量等。



【东吴计算机】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好

1、长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术；

2、朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力；

3、星舰V3首飞，2026 年Q2，全箭完全可回收验证，推力 9200 吨，在轨加注实现全球运力革命，倒逼中国加速追赶；

4、SpaceX 上市，2026 年 6-7 月，目标估值 1.75 万亿美元，募资 400-750 亿美元；

5、中科宇航上市，2026 年 Q4，科创板 IPO 已受理（3.31），募资 41.8 亿元用于可回收火箭研发。

观点重申：

关注：飞沃科技 、广联航空 ，震裕科技 。

其他：航天工程 、信科移动 、电科蓝天 、国博电子 、美新科技 等。

风险提示：产业发展不及预期；技术验证不及预期。

【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理

1、大业股份 、宇环数控 ：机器人，5月1日，特斯拉宣布Optimus Gen-3人形机器人启动量产

2、通宇通讯 、瑞华泰 ：商业航天，①上海商业航天海上发射技术有限公司成立 注册资本11亿 ②行业人士爆料 天舟十号或于5月11日发射 ③完全可重复使用超级运载火箭———星舰（Starship）V3预计5月16日冲刺首飞

3、泰金新能 ：铜箔，①AWS T3、NV Rubin、Google v8将于26H2陆续出货，全部采用HVLP4铜箔；②韩国CCL原材料紧缺、外资发布载板紧缺报告

4、潍柴动力 ：卡特 彼勒、康明斯 发布26Q1业绩，海外柴发龙头业绩再超预期，AIDC电力进入“供给约束

5、长江证券 ：一季报业绩大增，叠加东方证券收购上海证券明日复牌，正向刺激

6、盈新发展 ：存储芯片，拟收购标的长兴半导体主营业务聚焦于‌存储器芯片封装测试和存储模组制造‌7、禾盛新材 ：CPU，英特尔大涨，CPU发酵，公司参股熠知电子聚焦于‌CPU+NPU混合算力芯片（XPU）‌，面向AI智算、云计算、大模型一体机等高算力场景

8、禾望电气 ：赋能数据中心高效供电，大力布局SST，助力绿电直供AIDC

9、深圳新星 ：6F涨价，六氟磷酸锂第三方报价涨1-2k，6F供需将在26Q2再度迎来反转

10、中金岭南 ：投资4.24亿的年产86万片衬底项目预计2026年量产

11、大唐发电：央媒，我国首个算电协同绿电直供项目投运

12、园林股份 ：战略投资杭州华澜微电子，持股6.5%，华澜微系国产数据存储领域部件提供商

13、川润股份 ：昇腾950PR已经进入量产阶段，预计下半年放量在即

14、雷 迪 克：传子公司誊展精密科技 光模块耦合设备出货

15、德福科技 ：传通过S进G厂供应，互动，公司高端HVLP产品可适用于高算力服务器等领域，HVLP1-2产品已批量供货

16、中天精装 ：互动，公司积极布局半导体行业的高端载板、存储封测及智能存储芯片领域

17、上海合晶 ：国内硅片领域高端国产化替代

18、卓易信息 ：英特尔连续大涨，公司是全球唯四、中国大陆唯一的英特尔BIOS供应商

19、华锡有色 ：①国内少数具备7N级高纯铟量产能力企业，铟资源量高达3332吨 ②沪锡主力合约连续大涨，隔夜伦锡大涨超9%

20、国际复材：拟建年产3600万米高频高速电子纤维布项目

21、汉得信息 ：4.29日英伟达全球副总裁Hemant Dhulla率团到访

22、平治信息 ：计划建设以国产AI芯片为支撑的智能算力中心，与国产芯片厂商深度绑定，形成差异化竞争优势



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