海证券：从“十五五”规划看未来产业——量子“跃迁”，人机“融合”

1、“十五五”规划前瞻布局未来产业。“十五五”规划明确提出前瞻布局未来产业，量子科技和脑机接口等被明确列为未来产业，有望成长为新的经济增长点。其中量子科技被列为未来产业首位，政策支持力度强。脑机接口从前沿研究迈向规模化发展，政策支持、临床试验突破与资本助力成为核心驱动力 。

2、量子科技：从实验室到产业化的关键跃迁。量子科技被“十五五”规划建议置于六大未来产业之首，其战略价值在于有望突破经典计算的物理极限，为密码学、材料科学、药物研发等领域提供指数级算力提升。我国量子技术领域取得多项重大进展：在量子计算领域，105比特超导量子计算原型机“祖冲之三号”处理特定问题比现有最快超算快15个数量级（即1000万亿倍）；在量子通信领域，“墨子号”卫星已实现全球首次星地量子通信。
3、量子科技产业已成为全球科技竞争的焦点领域，各国政府均加大战略投入。在全球量子科技竞速中，我国稳居第一梯队，形成“局部领跑、整体并跑”的战略格局。当前量子技术已从技术验证进入商业化探索阶段，将进入规模化应用探索期。2024年全球量子科技市场规模80亿美元，中国占比近1/4；预计到2035年，全球规模将突破9000亿美元，中国产业规模有望达2600亿美元，占全球市场份额近30%。
4、脑机接口：从“功能修复”迈向“人机融合”。“十五五”规划将脑机接口列为未来产业六大方向之一。国家发改委等部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，为脑机接口产业发展提供了顶层设计。脑机接口技术代表了人机交互范式的根本性变革，技术路线主要包括侵入式、半侵入式和非侵入式，已形成“侵入式重医疗，非侵入式普民生”的应用格局，商业化前景广阔。
5、在医疗领域，为瘫痪、失语、抑郁等神经疾病患者提供治疗方案；消费电子 等新兴市场则着眼于人机交互体验的革新。据赛迪顾问 预计，2025年我国脑机接口市场规模将突破38亿元，2027年将达到55.8亿元。我们认为，脑机接口的产业化进程正处于从“临床验证”向“规模应用”质变的前夜，未来2~3年将是监管框架完善和医疗级产品获批的关键期。
6、建议关注：1）量子技术：国盾量子 、科大国创 、格尔软件 、吉大正元 、三未信安 、神州信息 、东信和平 ，其他标的包括禾信仪器 、中国长城 、天融信 、迪普科技 、华工科技 、光迅科技 、科华数据 等；2）脑机接口：东微半导 、岩山科技 、三博脑科 、汉威科技 、熵基科技 、创新医疗 、伟思医疗 、诚益通 ，其他标的包括狄耐克 、麦澜德 、中科信息 、翔宇医疗 、美好医疗 、乐普医疗 、爱朋医疗 、佳禾智能 、成都华微 、盈趣科技 等。