st学记录1

一、保壳

就是不让公司退市，所有操作都围绕这一个目标。
常见保壳手段
卖资产、政府补助、债务豁免
资产重组、注入资产
司法重整（最强手段）

重整 = 法院主导、法律程序、救命用
重组 = 公司自己谈、商业行为、搞发展用
对 ST 股：重整 ＞ 重组，重整才是真正能保壳、消债、起死回生的大招。

二、重整（司法重整 / 破产重整）是什么
公司资不抵债、还不起债，向法院申请
法院介入，指定管理人
强制减免债务、债转股、引入投资人、清理老账
所有债权人必须按规则来，不能乱起诉、乱查封
特点
有法律强制力
能直接把负债砍掉、净资产转正
流程严格：招募投资人 → 出方案 → 债权人表决 → 法院批准
成功率高、力度大，是 ST 保壳最强手段

三、重组（资产重组 / 重大资产重组）是什么
公司自己搞的商业操作常见：卖资产、买资产、注入资产、换主业、并购
没有法院强制，全靠买卖双方谈
特点
不碰债务，只动资产
不能强制债权人减免钱
目的一般是改善业绩、转型、做高营收
慢、难度大、容易黄
关键词
资产出售、资产注入、发行股份购买资产、跨界并购

申请预重整：公司 / 债权人向法院递材料，说 “我要自救，先谈方案”。
预重整受理：法院同意 “先谈”，指定临时管理人，进入司法保护 + 谈判期。
申请重整：预重整谈得差不多，正式向法院申请 “进入法定破产重整程序”。
重整受理：法院裁定 “正式进入司法重整”，最强保壳信号，债务强制处理。