光通信全产业链焦点个股分类解析_原里一阳指

原里一阳指

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说到CPO、说到光通信，如果你至今还开口闭口只是什么易中天三剑客，甚至说你只晓得易中天三剑客，那你也就太LOW了。其实光通信产业链有很多个环节，各环节都有很多明星个股。都在轮流启动。当三剑客前期涨幅较大出现滞涨时，反而是其他小市值低股价的细分个股大幅补涨，轮流上攻。

今天就换个姿势和各位看官扯牛犊子。下面这些划分是我自己理解的，可能也有很多不准确之处，有些个股全产业链都有，有些切重点不同而已，可能各环节都沾。大致理解清楚就行。如有不当之处，请指正！
要站在光里，不要光站在那里，更不要被拔光站在那里。后期我会像航天十剑一样，整理出一个CPO十剑。本文也仅是一个初稿，还有很多需要整理和完善的地方，先安客。

一、光芯片：光电转换的核心元件，负责发光或收光，技术壁垒和成本最高。国内整体水平较低，国产替代空间广阔。
源杰科技：10G激光器芯片市场份额全球第一，国内光芯片龙头。20250407的低点88.1-1445，快近20倍了，远超三剑客的涨幅，老三剑客也只有龙头中际旭创涨幅有十倍。并且源杰在一年的上涨途中只有两个涨停，属于悄悄咪咪的上涨，打枪的不要的趋势大牛。目前是超过茅台的第一高价股。
长光华芯：高功率激光器芯片+高速光通信芯片。源杰、长光和仕佳是光芯片题材最纯正的三剑客，长光最近涨幅较猛，地位在仕佳之上。长光华芯与长飞光纤、长芯博创等名字相似，都是长字辈，还既有光又有芯，辨识度全市无敌。感觉比仕佳高一篾块。
仕佳光子：全球PLC分路器芯片龙头+AWG芯片。名字有光也不赖。前期涨得可以，最近差点不如长光。二货的总市值都在570亿上下，长光股价高近两倍，仕佳年报和季报的业绩都好很多，长光微利，但是感觉主营产品的地位要比仕佳高一些。
东山精密：20250614以59亿元收购索尔思切入光芯片+光模块赛道。本来去年以来，PCB的老大一直是胜宏科技，但是东山最近被大幅炒作可能主要也是沾上光。市值已经超过胜宏成为PCB的老大，并且PCB+CPO两边都沾，两边都炒，题材也正。不过东山的PE高3-4倍。
光迅科技：芯片+器件+模块全产业链垂直整合能力。光迅、光库和华工这三剑客联动性较强，光迅和光库也是一字之差，但是光迅的基本面比光库好太多，但是不如华工。

二、光器件：将光芯片封装后的功能组件，负责光路处理与连接。
天孚通信：业界领先的光器件制造商和光电先进封装制造服务商。主做精密元器件，深度绑定英伟达。最近休整充分，下周将创新高补涨，并且此货送转4，价格379马上要打折了。比中际851、新易589的高价还是亲民不少，不过基本面上确实是不如二位大哥，市值和成交都要少很多。
光库科技：主营光纤器件+铌酸锂调制器。年报164%一季3倍，增长还行。
长芯博创：长飞光纤控股。PLC光分路器+DWDM器件，硅光晶圆封装。
太辰光：全球较大的光密集连接产品制造商，MTP/MPO高密度光纤连接器、光柔性板等无源光器件。三字名比较有辨识度，最近表现一般，后面或会突破新高补涨一下。

三、光模块：将光芯片、光器件等组合起来的集成产品，负责光信号和传输与交互。最终交付给客户的成品，AI时代的卖铲人。目前中国企业在全球光模块市场中占据60%以上的统治地位，因此大家最熟悉。天际和新易主要就是做光模块的。
中际旭创：全球光模块一哥。高端AI光模块市场份额全球第一，深度绑定英伟达、谷歌。最近三年以来，本来一直是翻倍左右的增长，增速远不及新易盛，但是2601直接暴增262%，亮瞎童子们的G眼。老大还是那个老大，无股可替。
新易盛：全球高速光模块头部企业。最近两年一直是2-3倍的增长，弹性比中际好一些，稳定性可能不及。
华工科技：左边一波也是牛逼哄哄的，但是年报和一季的增速有些差强人意，因此周三大跌了一下。

四、光纤光缆：
长飞光纤：全球光纤光缆行业领先企业。也是一年10几倍的大牛股。
亨通光电：光纤通信、海缆均为全球前三，全球唯四、国内唯一的具备跨洋光缆工程能力的企业。
中天科技：全球光纤光缆头部企业，光电缆品种国内最齐全。
烽火通信：

五、设备类：
罗博特科：CPO耦合设备，封装测试设备。题材最正龙头。
科瑞技术：光耦合设备+共晶设备+芯片AOI设备。最近大幅上涨。
华盛昌：凌云光：奥特维：

六、材料类：
磷化铟：
云南锗业：磷化铟衬底龙头。
跃岭股份：参股中石光芯布局磷化铟衬底。

薄膜铌酸锂TFLN：
光库科技：TFLN调制器量产，深度绑定英伟达和谷歌。
天通股份：国内铌酸锂晶体龙头，
福晶科技：全球非线性晶体龙头，为TFLN薄膜衬底提供高纯度晶体原料。

高精度陶瓷：
中瓷电子：1.6T光模块陶瓷基板量产。
三环集团：高速光通信用管壳。

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