天道之，明德生物

我们买入明德生物 的理由：
人，生意，环境与组织
货比三家
立足价值，聚焦成长
大胆设想，细心求证

医疗板块，对标同板块：美诺华 ，   基蛋生物

《1》实控人，陈莉莉  女士
   明德生物2008年成立于武汉光谷生物城，由陈莉莉女士和王颖女士创办，二人同为医生出身和闺蜜，2018年7月在深交所上市，是国内POCT体外诊断领域核心企业，主营快速检测试剂、医疗信息化与第三方检验服务。公司实控人陈莉莉持股27.06%，为第一大股东，团队深耕行业多年，技术与渠道壁垒扎实，掌舵稳健。在新‌新冠疫情期间赚了几十亿元。（命好运好）
《2》公司现金储备超37亿，财务安全度拉满，截至2025年9月30日，公司账面现金类资产合计37.51亿元：货币资金：1.84亿元，​交易性金融资产（短期理财）4.05亿元，​一年内到期非流动资产（定期存款）31.62亿元。
《3》年利息收入大约1亿元左右。
《4》资产负债率仅6.13%，几乎无有息负债，现金流极其充裕，为回购、收购、扩展商业版图提供充足弹药，抗风险能力极强。
《5》1-2亿股份回购，彰显价值信心。3月23日公告拟以1亿-2亿元自有资金回购股份，回购价上限28元/股（较现价16.28元溢价超70%），用于维护公司价值与股东权益。回购资金仅占总资产3.28%，不影响经营，公司认可内在价值远高于当前股价，回购护盘力度表信心。
《6》双收购布局，打造第二增长曲线。2025年12月：拟现金收购武汉必凯尔100%股权（急救包/应急救护），完善急危重症业务闭环，延伸产业链。2026年1月：以3570万元收购湖南蓝怡51%股权（糖尿病检测），切入慢病管理新赛道，打开成长空间。两大收购均为产业链协同，用充足现金快速补短板、拓空间，加上与他人设立投资基金，扩张动作明确。
《7》估值极低，深度破净，安全边际高。自由市值37.85亿元，市净率0.68，每股净资产23.92元，公积金3.52元，未分配利润17.75元，股价16.28元，股价大幅破净，估值处于历史低位，盘子适中，适合资金布局。
《8》2024-2025年完成回购2亿4千9百万元，累计回购1303万股，均价19.02元，公司认可其内在价值。而当前股价16.2元，更是物美价廉，1块钱的东西才卖6毛8，里面现金还多，有肉，有料，便宜，便宜！！
《9》2021年11月进行机构定增4.6亿元，增发价56.4元，22年5月解禁，叠加21年报和22年6月分红送股后，相当于彼时机构成本32元。另外，按后期公司大赚四十亿元，以及后期分红送转后，较以前机构对公司估值，现在公司净资产持续增厚，资产质量优于过往，当前股价16.28元，处于低位，属于深度折价，安全边际极高，性价比突出。
《10》十大股东中，有招行-广发基金，工行-基金和北向持仓，以及个人，机构资金持续布局。
《11》大盘与板块环境共振，技术面企稳，大盘与IVD板块环境共振，股价日周K线呈现企稳形态，估值底+消息面共振，此时布局占尽天时地利。
《12》客户与股东结构稳固，利益共同体，十大股东、主力资金、核心员工形成利益共同体，构筑股价上行的护城河。
《13》三大核心亮点+超低估值，三优标的。当前股价破净、估值处于历史低位，结合37亿现金+2亿元回购+双收购转型三大核心亮点，标的具备价值优势+价格优势+成长预期，是货比三家后的优选。
《14》重大风险提示3月22日公告：可能被*ST，按交易所新规，因为它年报销售低于3亿元，同时净润为负。但是按公司收购力度和修改财报看，一年后摘掉ST，大概率99%没问题，因为只要2026年营收过3亿元，或者利润为正，任何一项都可以，即可摘掉*ST。让一般人惊吓的心回来了。
《15》综上所述，明德生物是好公司、好价格、好时机的三优标的，但*ST风险是使人心惊吓。现金充足、回购护盘、并购转型是积极因素，可对冲部分风险。
（将被*ST风险+现金/回购/收购）


命也，时也，运也。
透过现象看本质。
(公司也是生命体)

股票上涨下跌，由心决定，贪婪者增多，则一直涨，恐惧者增多，则价到顶，下跌到哪谁也不知道。但是有价值的东西还是有他的必然价值，时到价值回归。
股票，有人抢要，是钱！没人抢要，是废品价，股票市场参与者，都是在造梦，好梦，坏梦，梦想有多高，股价有多高(低)，资金力量处在哪个方向，股价就走向同一方向。
本人书写股票，只做为股道修行路上的自我修炼与求知到彼岸！不做推荐，只做讨论，能否布局参与？是否能成功？谁知道，价格是市场老板给的，预测有如算命先生。自己能掌控在手的就是分仓控仓止盈止损以及控制总仓回撤幅度和单仓的上下幅度。

2026年3月28日 晚10点
书于天津

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