冰与/3月25

指数表现 沪指涨1.30%报3931.84点，深成指涨1.95%，创业板指 涨2.01%，科创综指 涨1.06%
成交额 约2.18-2.19万亿元（放量约970亿元）
个股涨跌 上涨超4800只 / 下跌约300余只
涨跌停 涨停106只 / 跌停5只
大幅波动 涨幅>5%：389家 / 跌幅>5%：26家

市场判断：修复性行情延续，连续两日百股涨停，沪指收复3900点；成交温和放量，市场情绪持续回暖。

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【火】——资金涌入方向（领涨主力）

1. 电力/绿色电力 爆发：华电辽能 8连板（一字板），韶能股份 6天5板，粤电力 A走出6天4板，通宝能源 、华电能源 、节能风电 等十余股涨停 。国家数据局推进“算电协同”工程，枢纽节点新建算力设施绿电应用占比将达80%以上 。
2. CPO/通信设备强势拉升：铭普光磁 、阿莱德 、可川科技 涨停，长飞光纤 、杭电股份 等多股封板 。我国刷新光通信传输纪录，美股光通信概念股创新高催化 。
3. 算力租赁/词元概念走强：二六三 、奥瑞德 、利通电子 、大位科技 涨停。国家数据局披露，中国日均Token调用量两年增长超千倍，从1000亿飙升至140万亿 。
4. 旅游酒店异动拉升：桂林旅游 涨停，中体产业 跟涨。清明假期临近，机票预订量同比增长约20% 。
5. 军工装备同步走强：长城军工 、湖南天雁 、建设工业 涨停 。

核心逻辑：政策驱动（算电协同+绿电）+产业催化（光通信技术突破）+事件驱动（清明假期临近）。

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❄️【冰】——资金流出方向（相对弱势）❄️

1. 油气开采及服务持续回调：通源石油 跌超7%，洲际油气 、首华燃气 等下挫 。美伊停火方案曝光，国际油价高位回调，获利盘集中兑现。
2. 煤炭板块跌幅居前：中煤能源 跌超5%，潞安环能 跌逾5% 。跟随油气板块调整，能源替代逻辑暂歇。
3. 光伏设备走势低迷：宇邦新材 领跌，艾罗能源 、福斯特 、德业股份 等跟跌 。板块轮动，资金流向绿电运营方向。

核心逻辑：地缘冲突缓和预期+获利盘兑现。油气、煤炭等资源周期板块连续两日回调。

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 连板天梯与核心个股

连板高度 代表个股 所属板块 备注
8连板 华电辽能 电力 市场最高标，一字板
6天5板 韶能股份 电力 趋势加速
6天4板 粤电力A、奥瑞德 电力、算力 —
3连板 辽宁能源 煤炭 煤炭板块独苗
2连板 通鼎互联 、拓日新能 等 光纤、光伏 —
首板 铭普光磁、二六三、桂林旅游、长城军工等80余只 CPO、算力、旅游、军工 多点开花

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 总结与明日关注

今日修复性行情延续，沪指站稳3900点，连续两日百股涨停。电力板块确认主线地位（华电辽能8连板），CPO、算力租赁、旅游酒店等方向同步活跃。成交温和放量至2.19万亿，市场情绪持续回暖。


明日看点：

1. 电力持续性：华电辽能能否继续晋级，绿电向储能、虚拟电厂扩散
2. 算力接力：Token数据催化下，算力租赁能否成为新主线
3. 油气止跌信号：国际油价走势决定板块何时企稳
4. 量能变化：能否维持2.2万亿以上是关键