最新方向

出海业绩被市场验证，好的公司大部分在港股。

创新药的逻辑已经被验证

凯莱英业绩好

百洋医药

商业航天4月3日，2026太空算力产业大会将在北京经开区(亦庄)通明湖会展中心举行。大会以"智算无界天地协同"为主题，由北京市经济和信息化局、北京经济技术开发区管理委员会、中国信息通信研究院联合主办。天兵科技天龙三号预计拟于北京时间4月2日执行首飞发射。宁波商业航天产业基地项目将于4月开启招标，预计总投资额86.6亿。上交所受理中科宇航科创板IPO申请。

影响：利好商业航天。 烽火通信 通宇通信

创新药礼来公司当地时间周三宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）已批准其GLP-1口服药物上市。中国首个核医学1类创新药获批。

影响：利好创新药。百洋医药 凯莱英 回调介入。 港股创新药etf 513120

近期川普反复无常，说到底还是想结束战争，但是开的条件伊朗拒不接受，只能升级逼迫伊朗接受，所以短期可能战事还会扩大到伊朗的民用基础设施，海峡短期难以真正通航，川普的48小时威胁大概率无用。

昨天晚间，伊朗方面消息称正与阿曼制定海峡通行协议，但是具体通行效率还有待观察，从伊朗的角度来说，他们肯定希望把油气价格控制在高位，这样才能给到川普压力。

A股市场成交量持续萎缩，大部分资金都已经在观望状态，加上今天周五，然后有一个清明小假期，市场担心假期伊朗战事不确定性，所以，今天大概率也不会特别好，市场只有在大幅度下跌时候才能出手买入。

因为大跌就是消化了悲观预期，即便是假期战事正的升级了也影响不大，如果不升级，那节后就会高开。

4月上半个月大概率是震荡筑底的过程，暂时保持耐心。

不用太着急重仓，大跌两天就小仓位抄底，反弹两天就减仓，特别看好的就留底仓。

如果基本面好，未来景气度向上的标的调整较多也不必杀跌，战事演变成长期战争的可能性不大。战争不可能一直持续，市场很快就会回来，预计8-10根k线后，四月中下旬，大反转行情会回来。

板块主要还是CPO、PCB、存储、贵金属等一季报业绩好的方向，近期热度高的创新药也可以关注。

海外市场在此次冲突中跌幅比A股大，后续修复力度也会更大，日经和美股指数etf可以适当关注。

板块看法：
1.算力，
算力链基本面逻辑较强，光模块、PCB、存储属于业绩确定性高的板块，一季报业绩相对比较好。目前大部分标的为止仍然比较高，只能优选龙头做低吸。

2.电池，
储能和电池自身景气度较高，电池排产也是超预期，战事缓和对板块热度有影响，但是调整空间有限。主要关注上游涨价的电解液添加剂、VC、锂矿等。

3.燃气轮机，
燃气轮机近期跌幅较大，主要是前期涨的多，另外伊朗战事导致天然气价格上涨算是利空，板块未来增长空间大，可以在超跌时候布局。

4.创新药，
创新药对外授权交易额大增，近期部分公司公布业绩也验证了创新药出海的景气度，前期跌幅较大，盈亏比较合理。创新药核心标的都是H股，可以关注港股创新药指数。

5.贵金属，贵金属前期跌幅较大，多只个股基本跌到前期平台位，加上美元加息预期短期的消除，对金价有支撑，板块可以关注。

业绩可以。

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