百万实盘第31天

一、 大盘全景：指数全线回调，避险情绪主导

今日A股市场受外围扰动及获利盘兑现双重压力，呈现普跌格局。上证指数 收报4006.55点，跌幅1.39%，盘中一度失守4000点整数关口；深证成指 收报13901.57点，跌幅2.02%；创业板指 跌幅1.11%。两市成交额达2.13万亿元，较上一交易日（2.06万亿）略有放大，显示抛压有所释放。全市场超4900只个股下跌，赚钱效应极差。

二、 核心驱动因素：内外承压，流动性预期收紧

1. 外部因素（主因）：美联储鹰派+地缘冲突

◦ 美联储政策转向：凌晨美联储议息会议维持利率不变，但点阵图暗示2026年仅降息一次，远低于市场此前预期。10年期美债收益率上行至4.25%，美元指数走强，全球流动性收紧预期快速升温，导致北向资金今日大幅净卖出127.36亿元（2026年以来第二大单日净卖出），集中抛售金融、消费、科技权重股。

◦ 地缘政治风险：中东局势紧张升级，伊朗相关设施遇袭，霍尔木兹海峡运输受阻风险加剧，布伦特原油突破103美元/桶。避险情绪压制全球风险资产表现，A股风险偏好显著收缩。

2. 内部因素：获利盘兑现+监管信号

◦ 获利了结：沪指自2025年底以来累计涨幅较大，AI、半导体、金融等板块获利盘丰厚，今日集中兑现导致科技成长股重挫。

◦ 监管导向：证监会盘后释放强监管信号，强调严肃查处破坏市场秩序行为，短期对市场情绪形成压制，但长期利于市场健康发展。

三、 板块异动：能源防御，科技领跌

• 逆势领涨（防御主线）：

◦ 油气/煤炭：受国际油价暴涨及避险需求驱动，中国海油 、中油资本 等能源股强势领涨，资金抱团高股息防御板块。

◦ 电力/绿电（算电协同）：2026年政府工作报告首次写入“算电协同”，要求算力枢纽绿电占比不低于80%，政策催化下金开新能 、粤电力 A等多股涨停，成为市场唯一亮点。

• 大幅领跌（成长主线）：

◦ 科技板块：计算机（-3.12%）、电子（-2.87%）、通信（-2.74%） 全线重挫。前期热门的AI算力、CPO光模块、半导体芯片成为杀跌主力，资金从高估值成长股撤离。

◦ 周期资源：有色金属、稀土、锂矿、化工等受宏观预期及大宗商品波动影响，跌幅居前。

四、 产业要闻：芯片涨价潮与华为生态

全球芯片涨价潮开启：模拟芯片龙头德州仪器 （TI）宣布4月1日起全线涨价15%-85%，标志行业去库存结束，价格战终结，盈利修复通道开启。