盘前题材催化

文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯

2、盘前个股人气热度

3、三大报要点

4、公司公告

5、股指、期货、汇率

6、涨停复盘

7、龙虎榜

8、问财选股

9、北向资金

10、今日新股

11、投资日历

12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、证监会：坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”（证券时报）
3月17日，证监会召开工作会议，会议强调，2026年是“十五五”开局之年，要扎实推进会系统和资本市场廉洁文化建设，持续发力铲除腐败滋生的土壤和条件，进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。
二、发改委：重点推进低空智能网联系统等安全基础设施建设（证券时报）
3月18日，国家发改委在《关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告》中明确，2026年要完善低空经济产业和创新生态，重点推进低空智能网联系统等安全基础设施建设。据介绍，低空智能网联系统被解读为天上的红绿灯加交警加导航地图的集合体，是将地面互联网加交通管理逻辑搬到空域的系统，未来目标是构建安全、有序、高效、智能的低空数字生态。目前，政府部门正在推动该系统相关基础设施的建设和技术标准的制定。
三、农业农村部：深入推进种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控（界面）
3月18日，农业农村部召开专题会，会议强调，要紧盯种源创新，大力推进有组织、体系化地科研育种攻关，加强优异种质资源挖掘利用，加快构建智能育种体系，培育更多突破性新品种。要建强种业领域战略科技力量，提升种业科技创新体系整体效能。要强化种业企业创新主体地位，下力气培育具有国际竞争力的种业领军企业，推进科技创新与产业创新深度融合，建立健全商业化育种体系，加快种业科技成果转化应用。要加强种业知识产权保护，优化种业创新生态，全链条推进种业振兴。
四、科技部：建立健全创新资源向企业集聚的政策（央广）
3月18日，科技部副部长在国新办新闻发布会上表示，要建立健全创新资源向企业集聚的政策，完善院校、企业、科研人员双向流动、互相兼职的政策机制，激励更多优秀科技人才到企业一线创新创业。
五、北京：对重点领域“人工智能+”示范项目，给予不超过5000万元支持（财联社）
3月18日，北京市印发《北京市2026年推动经济稳中有进的若干措施》，其中提出，推动人工智能应用。对新型研发机构及相关企业的算力租赁成本，按有关政策给予补贴支持。对首次应用人工智能技术解决重点行业典型应用场景需求并实际落地的优质方案，按有关政策给予资金支持。对重点领域“人工智能+”示范项目，按有关政策给予不超过5000万元支持。
六、北京：支持拓展星箭制造、卫星运营等业务，对商业航天投保企业按有关政策给予保费补贴（一财）
3月18日，北京市印发《北京市2026年推动经济稳中有进的若干措施》，其中提出，壮大未来产业。深化未来产业投入增长机制，科技、经济和信息化等主要产业部门投向未来产业的资金比例不低于20%。发现培育100家以上“创赢未来”企业，并通过“拨改投”政策给予支持。阶梯式提升世界人形机器人 运动会等热点赛事竞赛难度与标准，实现以赛促研、以赛促用。支持拓展星箭制造、卫星运营等业务，对商业航天投保企业按有关政策给予保费补贴。加强对新食品原料、原料药等合成生物 制造领域新产品申报的服务。
七、江苏：到2030年城市大模型和智能体支撑的典型应用场景超300个（证券时报）
3月18日，江苏省政府印发《推进江苏城市高质量发展行动方案》，方案提出，推动基础设施数字化转型。实施“算网江苏”工程。打造城市运行智能中枢，构建数字底座，试点开展城市智能体应用。提升“车路云一体化”应用水平，实施停车便利化工程。到2030年城市大模型和智能体支撑的典型应用场景超300个。
八、刷新纪录！我国常压镍基超导起始转变温度突破60K（科技日报）
近日，南方科技大学、粤港澳大湾区量子科学中心薛其坤、陈卓昱团队在常压镍基高温超导研究领域取得突破性进展，实现了常压下最高达63开尔文（K）的超导起始转变温度，以及最高达37K的零电阻温度，迈斯纳抗磁性的起始温度也较此前纪录大幅提升，各项指标均为新的世界纪录。相关研究成果发表于《国家科学评论》。
九、伊朗：中东三国石油设施成为合法打击目标（央视）

3月18日，伊朗发出紧急警告，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标，将在未来几个小时内进行打击，敦促相关区域民众撤离。

十、能源账单面临失控风险 欧洲消费者把目光投向太阳能 与电动车（财联社）

由于中东战事导致能源价格上涨，德国和英国的消费者对屋顶太阳能和电动汽车的兴趣日益增加，希望以此来抵御不断攀升的能源成本。初步迹象显示，越来越多的欧洲人开始将这些绿色技术作为替代方案加以考虑。根据Carwow Deutschland平台的数据，德国电动车相关的在线搜索量已占汽车搜索总量的60%，高于中东战事前的55%。

十一、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺 、金融界 、新浪 财经等）

1、科技部：共同推动北京国际科创中心建设，支持北京发挥龙头引领作用

2、金融监管总局：严禁在保险业务活动中以"特药卡","CAR-T卡"等权益卡形式给予投保人或被保险人合同外利益

3、人M日报：低空经济展翅高飞

4、再延长30年，我国全面开展农村承包地二轮到期延包整省试点

5、阿里云：因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%

6、百度 智能云宣布上调 AI 算力与存储等产品价格，最高涨幅 30%，2026年4月18日起执行

7、奇瑞汽车宣布正式战略布局可控核聚变，投身“人造太阳”研发

8、巴斯夫：将欧洲地区所有家用护理、工业及机构清洁和工业配方产品的价格上调30%或以上

9、几内亚矿业部长表示，该国将于4月初前限制铝土矿出口量，以稳定价格

10、2025年图灵奖重磅揭晓!量子信息科学两位奠基人斩获

11、《自然·神经科学》一项研究显示：新型脑机接口可作意念打字“键盘”

12、伊朗最高领袖就拉里贾尼遇害发表声明：血债将很快得到清算
13、美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，点阵图显示年内还会降息一次
2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

*：雅博股份 、三房巷 、比亚迪 、顺钠股份 、韶能股份

同 花 顺：金风科技 、洲际油气 、金牛化工 、金开新能 、美利云

东方财富 ：金风科技 、美利云、数据港 、顺灏股份 、同有科技

淘 股 吧：三房巷、顺灏股份、华电辽能 、超颖电子 、顺钠股份

3、三大报要点（含其他财经媒体要点）

4、公司公告

1）重大事项

*ST 景峰：因执行重整计划，控股股东变更为石药控股

贝 因 美：控股股东与金华臻合企管签署重整投资协议，实控人或变更为金华市国资委

锋龙股份 ：优必选 拟17.72元/股要约收购13.02%股份

大 胜 达：控股股东拟9.95元/股协议转让8%公司股份（现价11.06元）

大 胜 达：拟5.5亿元投资高性能图形处理器公司芯瞳半导体，持股22.98%

和顺石油 ：拟5.4亿元收购高速接口IP公司奎芯科技51.11%表决权并取得控制权

兴通股份 ：拟不超12.5亿元闲置资金进行现金管理及开展衍生品交易

安琪酵母 ：拟7.97亿元投建白洋生物科技园项目二期

千禾味业 ：拟3亿元购买券商收益凭证

航天动力 ：拟8100万元投建精密加工能力项目

万安科技 ：拟8000万元增资控股子公司安徽万安智晟，合计持股94.44%

长光华芯 ：拟800万元认购星沅光电科技新增注册资本，持股将升至23.07%

仁信新材 ：拟500万元参设合伙企业，持股11.15%，主投机器人、人工智能等

古鳌科技 ：拟不低于4亿元出售新存科技（武汉）23.16%股权

全 新 好：拟65.32万元出售都合商贸95%股权

吉峰科技 ：与中国电信 湖北、深圳联合飞机签署低空经济领域战略合作协议

城地香江 ：联合预中标4.05亿元数据中心二期机电工程EPC总承包采购项目

极米科技 ：收到某国内知名汽车主机厂车载投影开发定点

万华化学 ：烟台产业园75万吨/年PDH装置将停产检修预计30天

前沿生物 ：收到葛兰素史克4000万美元首付款

以岭药业 ：非奈利酮化学原料药获批上市

科伦药业 ：核心产品将在欧洲肺癌大会（3.26-28日）公布关键研究最终结果

华海药业 ：HB0025注射液启动子宫内膜癌III期临床试验

康辰药业 ：KC1036治疗晚期胸腺癌的关键性Ⅲ期临床研究获批

益方生物 ：D-2570在美国获批开展银屑病II期临床试验

前沿生物：FB7013注射液临床试验获批

泰 恩 康：卵磷脂络合碘片（沃丽汀）获批药品再注册

浩 欧 博：两款产品获得两项医疗器械注册证

亿晶光电 ：连续十二个月内累计未披露诉讼、仲裁案件16起，涉诉金额8253.47万元

*ST 长药：连续十二个月内累计涉诉金额5145.04万元

成都路桥 ：收到两项目合同终止函，合计29.62亿元

法 狮 龙：补缴税款、罚金及滞纳金合计414.49万元（计入2025净利润）

2）增持、回购

天 德 钰：控股股东一致人拟增持2000万元-4000万元

华达科技 ：总经理葛江宏拟增持1500万元-3000万元

赞宇科技 ：董事及高管拟6个月内合计增持不低于1250万元

3）减持

恒烁股份 ：董翔羽、中安庐阳、天鹰合胜拟合计减持不超3.01%

惠柏新材 ：东瑞国际拟减持不超3%

名臣健康 ：股东吴心玲拟减持不超3%

贝肯能源 ：实控人及其原一致人拟合计减持不超3%

和顺电气 ：控股股东拟减持不超2%

圆通速递 ：阿里旗下杭州灏月拟减持不超2%

软通动力 ：股东CEL Bravo Limited拟减持不超2%

盘古智能 ：松岭投资及其一致人拟合计减持不超2%

天元股份 ：股东周孝伟、罗耀东拟合计减持不超1.55%

长芯博创 ：东方通信 、JIANG拟合计减持不超1.46%

东航物流 ：天津睿远拟减持不超1%

天成自控 ：元程序基金拟减持不超1%

爱博医疗 ：股东毛立平拟减持不超1%

道氏技术 ：股东贾自强拟减持不超0.99%

楚环科技 ：股东龚双红拟减持不超0.86%

三元生物 ：股东吕熙安拟减持不超0.5%

长飞光纤 ：第三大股东长江通信 拟减持不超0.12%

协鑫集成 ：第四大股东前海金控累计减持0.99%，持股降至4.05%

ST 惠 伦：控股股东6.27%股权完成拍卖，持股降至13.44%

4）业绩、分红

道 道 全：预计2026年净利润2.6亿元-3.1亿元

ST 易 购：拟8元出售四家子公司100%股权 预计增加净利润约1.17亿元

美 盈 森：收到股权转让合同纠纷仲裁，预计增加净利润3027.54万元

东方通 信：拟择机出售292万股长芯博创（账面价值4.2亿，成本5942.2万元）

天润乳业 ：收到与收益相关政府补助877.2万元

5）停复牌

沃森生物 ：拟定增20.03亿元补充流动资金，实控人拟变更为黄涛，临停复牌

6）个股异动

三 房 巷：5连板，公司主营业务、盈利能力及产品毛利率未有重大变化

顺灏股份：2连板，“地数天算”业务可能面临同行业公司充分竞争压力

金安国纪 ：连涨超20%，定增事项正常推进，无未披露重大信息

酒钢宏兴 （4天3板）、基蛋生物 （2连板）：公司生产经营正常，无应披露未披露重大事项

7）互动平台、机构调研、业绩交流
协创数据 ：公司Fcloud团队受邀参加了NVIDIA GTC 2026大会

立讯精密 ：公司的224G高速线缆产品已实现量产

节能风电 ：目前没有算力基地直连供电项目

太阳电缆 ：生产的海底光电复合电缆有集成光纤缆 可实现电力传输与光通信同步传输

中京电子 ：Mini LED COB封装基板已大批量出货

紫光股份 ：目前公司的800G光模块已批量发货

紫光股份：公司发布的800G CPO硅光交换机产品已具备量产与商用交付能力

胜宏科技 ：公司深度参与核心客户正交背板项目合作研发

铂科新材 ：公司芯片电感在AI PC、AI手机、DDR、光模块等领域预计将有较大的市场空间

双星新材 ：MLCC离型膜相关产品已在国内多家领先企业完成导入并实现稳定供货

佰维存储 ：自主研发测试设备已对内赋能自有产线测试环节并积极对外开拓市场

华阳集团 ：与英特尔 合作打造基于英特尔酷睿Ultra处理器的AIBOX平台化方案产品

红星发展 ：光电新材料项目碳酸锶产线已点火试生产

大 东 南：目前暂不考虑加大光学膜的投入

海 联 讯：50MW级HGT51F燃气轮机签订首个商业化合同

海博思创 ：储能资产2026年底预计达到35-40GWh

金禄电子 ：PCB有批量应用于自动驾驶和工业机器人领域

节能风电：公司目前不涉及人形机器人和商业航天相关业务

宁德时代 ：电动车补贴政策向中高端车型倾斜 未来将更有利于公司占据市场主导的中高端车型表现

威 迈 斯：目前已取得雷诺、阿斯顿马丁、法拉利 等境外车企的定点并量产发货

捷佳伟创 ：海外订单和钙钛矿设备订单保持增长

东华能源 ：拥有完善的“船-贸-库”供应链体系 确保公司丙烷供应稳定、充足

华锐精密 ：针对碳化钨等原材料价格持续上涨，公司相应采取多轮涨价措施目前价格传导顺利

金安国纪：受上游原材料价格上涨及下游PCB市场需求增加 覆铜板售价上调

江山股份 ：受地缘冲突及原料价格波动等影响 近期草甘膦产品的价格有所上涨

德福科技 ：已对部分电池客户所供应的锂电铜箔产品加工费启动提价

生益电子 ：以最大程度地降低原材料价格波动对公司经营业绩的影响

日科化学 ：主要原材料属于石化产业链产品 其价格上涨会对下游相关原材料成本产生一定影响

银邦股份 ：目前订单充足 无锡工厂已是满产状态

帝尔激光 ：在以色列设有研发中心 目前正常运营中

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数集体收跌，黄金矿业 股走低，哈莫尼黄金 跌超8%，科尔黛伦矿业 跌超8%，金罗斯黄金 跌超6%。光通信板块大涨，Lumentum涨超7%，Coherent涨超4%；芯片股上涨，闪迪 涨超4%，英特尔涨超2%，AMD 涨超1%。



纳斯达克 中国金龙指数收跌2.06%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.64%。微博 跌超10%，腾讯音乐 跌超9%，理想汽车 跌超5%，哔哩哔哩 跌超4%；金山云 涨超12%，新东方 涨超3%

昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.10%

883958昨日连板表现：+1.12%

883979昨日首板表现：+1.09%

连板(仅限主板正股)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）其他（资料来源：东财）

4、问财选股（数据来源：同花顺）

1）收盘股价历史新高

北向资金（数据来源：东财）

三、投研广场

1、今日新股

1）今日申购(不含三板、新三板)

无

2）今日上市(不含三板、新三板)

无

2、投资日历（网络整理）

3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇可川科技（603052） 天风证券 表示，AI浪潮驱动通信光器件需求高增，CPO为重要技术方向。可川科技子公司可川光子主要从事光芯片，光模块领域，已经实现400G/800G"芯片设计-晶圆检测-模块封装"全链路布局。复合铝箔与光模块业务有望放量，成为公司第二与第三增长曲线。

〇长缆科技(002879)表示将聚焦欧美高端市场，推广高压和超高压电缆附件产品。公司未来产业规划将重点围绕绝缘材料在浸没式液冷等新兴应用领域进行战略布局，并同步筛选浸没式液冷领域具备发展潜力的优质企业，适时开展产业投资与合作。同时，公司制定了差异化海外市场拓展战略，聚焦欧美高端市场，重点推广高压，超高压电缆附件产品，同时深耕新兴市场，着力拓展中低压产品。公司通过对绝缘材料的改性及生产工艺的调整，交流750kV中间接头电缆附件成功完成预鉴定试验，成为全球为数不多的在城市电网设备领域通过该试验的企业，500kV交/直流在青州五，七项目的成功交付，实现了500kV交/直流电缆附件在海风领域的国产化。

〇天禄科技(301045)为全球导光板领域核心供应商，公司通过TAC膜产业布局向显示行业相邻细分领域延伸，后以此为基础开展反射式偏光增亮膜项目，以实现公司未来发展的第二增长曲线。根据市场机构数据，TAC膜的需求量2025年达到12.29亿平方米。其下游的面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节在产能整合后预计也将有70%产能在中国大陆。 TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料。2023年，公司联合京东 方，三利谱 设立子公司安徽吉光，助力面板产业链自主可控。安徽吉光TAC膜项目厂房已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，主要设备将于今年上半年陆续进场调试。TAC膜的生产工艺分为调液，流延，拉伸，干燥，收卷等段落。春节前夕，工艺前端调液罐体和部分碳纤维滚轴已进场。实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂进行检测。

【个股参考】（时报财富）

银轮股份：AI液冷板块今年整体预期呈现高速增长态势

银轮股份(002126)接受机构调研时表示，数字能源（AI 液冷）板块，今年整体预期呈现高速增长态势。数据中心液冷业务是公司数字能源板块的核心细分领域，目前海内外业务均有序推进。海外市场方面，公司已与多家大型CSP云厂商及服务器厂商建立合作关系，相关产品分别处于设计、验证等不同阶段，后续将积极推进量产落地；国内市场方面，已有部分数据中心服务器相关业务实现项目落地。公司主要布局大马力发电机冷却模块、燃气发电机尾气排放处理、各种换热器等核心品类。目前，相关产品已实现多家国际头部客户量产落地，公司国际化布局的战略价值持续凸显。

长缆科技：公司已掌握了海上风电领域电缆附件的核心技术

长缆科技(002879)接受机构调研时表示，公司通过对绝缘材料的改性及生产工艺的调整，交流750kV中间接头电缆附件成功完成预鉴定试验，成为全球为数不多的在城市电网设备领域通过该试验的企业，同时500kV交/直流在青州五、七项目的成功交付，标志着公司已掌握了海上风电领域电缆附件的核心技术，实现了500kV交/直流电缆附件的在海风领域的国产替代，两项标志性项目，巩固了公司在超高压电缆附件技术领先的行业地位。

【舆情热点】（财联社）

行情回顾：指数高开探底（午后）拉升，创业板领涨2.02%，个股同步反弹，收涨3554家，收跌1831家，涨跌比约2：1，涨停70只（增加18只），跌停14只（减少1只），连板7只（减少4只），新高21只（增加8只）。板块方面，AI硬件（光模块、服务器、数据中心相关）涨停超10家，智能电网7家、算力相关6家，存储6家，液冷6家，商业航天5家，储能4家，机器人4家，医药4家，AI应用2家。资金方面，机构买卖均同步减少，其中买盘大幅度减少，北向买盘明显减少，卖盘较大幅度增加，柚子活跃度有所提升，量化继续狂欢。综上，指数探底小幅反弹，强度一般（日韩均高开高走，分别收涨2.87%和5.04%），个股同步，相对普涨，强度略有下降，板块活跃度较好（明显提升），大资金参与积极性除量化外均一般偏低，特别是机构和北向资金，整体适合多看少动，继续控仓关注为主。提醒关注：1、隔夜外盘美股、中概全绿且跌幅较大（连续下跌），欧股均小跌 2、地缘冲突愈演愈烈，毫无缓和迹象，需重视对盘面的系统性影响。

晚间信息关注度：1、算力相关，主要是涨价，阿里、腾讯、百度三巨头居然同时发布云服务涨价，既罕见又刺眼，叠加近期各类（电子元器件、化工等）层出不穷的涨价函，开年便已成主流；②全球AI需求激增刺激产品涨价 机构称算力需求仍有望进一步上行 2、地缘冲突，能直接影响整体盘面，小编认为这才是最重要的，①上游油气设施首次成美以打击目标，伊朗称其关键的南帕尔斯资源遭空袭，伊朗随后连夜打击沙特、卡塔尔、阿联酋等地5处油气设施，②以防长称“所有伊朗人都是打击目标”，伊朗日内人员损失很大，伊军方称对以打击将进入“加速阶段”，冲突加剧很明显，全球经济难逃牵连，油气、化工、航运、部分关键矿产继续受关注 3、商业航天，①北京发文：支持拓展星箭制造、卫星运营等业务 对商业航天投保企业按有关政策给予保费补贴②蓝箭航天朱雀二号（2E）定于3月19日12：00发射 ③根据网传图片来看，3-4月份，商业航天相关发射相当密集 4、人工智能，①北京：对重点领域“人工智能+”示范项目 按有关政策给予不超过5000万元支持 ②江苏：到2030年城市大模型和智能体支撑的典型应用场景超300个，另外芯片半导体、绿电、军工（无人机）也有一定关注度，时间仓促，其他建议参考要闻简讯和财联社热点...

【中银国际】福斯特 简评

①、由于中东局势升级，甲醇价格上涨，EVA粒子等原材料涨价，推动EVA、POE胶膜大幅涨价;据索比咨询数据，26年3月11日EVA粒子报价达到1.07万元/吨，价格环比上涨9.3%;POE胶膜、透明EVA胶膜分别报价8.58元/平、5.59元/平，价格分别环比上涨4.8%、5.1%;据上海有色网3月17日信息，光伏EVA材料价格已上涨至1.2-1.3万元/吨，且3月EVA光伏料排产环比减少，但光伏胶膜排产环比提升，光伏EVA材料供需错配或将进一步推高EVA材料价格，而在EVA原材料持续涨价的背景下，胶膜端涨价或将具备持续性。

②、当前产业发展有利于头部企业提升盈利;从短期来看，头部厂商具备一定规模低价库存，产品价格上涨后，头部厂商通过销售低成本库存可有效提升毛利率，构成边际上毛利率、盈利拐点;从长期来看，EVA、POE粒子价格上涨，实际提升胶膜制造厂商的现金流压力，本质上有利于光伏胶膜供给优化，头部厂商凭借优秀的成本、费用控制能力具备盈利弹性;参考公司毛利率、净利率趋势，24年二季度至25年三季度，公司毛利率已由18.05%降低至8.89%，但净利率仅由7.48%降低至4.80%，体现出公司在行业逆境中的优秀管理能力;若胶膜销售毛利率修复至20%左右，则公司利润率具备较大弹性

③、印度、美国、欧洲等地区都在建设自身的光伏产能，公司有望凭借优秀的成本控制能力、全球化的产能布局受益于光伏组件制造的全球化;公司境外销售毛利率显著高于境内销售，随着海外光伏扩产加速，公司盈利能力有望进一步优化;25-27年预测每股收益调整为0.39/0.86/1.13元(原预测每股收益为0.39/0.74/0.99元)

【银河证券】嘉元科技 简评

①、公司锂电铜箔产品矩阵丰富，覆盖极薄、中高强、超高强、特高强等全系列产品，高端锂电铜箔产品市占率高达50%;日前公司在固态电池领域取得商业化进展，已向多家企业批量供货;此外，公司推动高端电子电路铜箔国产进程，取得高阶RTF(反转铜箔)、HTE(高温高延伸铜箔)、HVLP(极低轮廓铜箔)、IC封装极薄铜箔和高密度互连电路(HDI)铜箔等高性能电子电路铜箔的技术突破;PCB用超薄铜箔(UTF)已批量生产，高频高速电路和IC封装应用的RTF/HVLP等电子电路铜箔产品的开发方面取得积极进展，其中RTF已通过头部企业认证测试并具备量产能力，其他产品也已通过实验室验证阶段并与下游客户进行测试。

②、公司25年Q4单季度营收31.1亿，同/环比分别+43%/+21%，下游景气度高叠加公司产能释放兑现销量，同时铜价上涨&加工费上行，公司业绩取得同比高增且略高于行业;往后看，截止2025年底公司产能约13.5万吨，预计2026年产能将达到15万吨+，26年公司产能利用率超过90%，全年需求预期高增，供给偏紧有效拉动加工费上行，考虑到结构升级，GGll预计6um铜箔加工费预计上升1000-3000元/吨，企业盈利改善弹性巨大，公司有望迎来量价齐升逻辑。

③、公司出资5亿元投资武汉恩达通(持股13.5870%)，恩达通由光通信领域资深专家创立，团队具备全球顶尖光模块行业背景，800G光模块已实现批量出货，是业界为数不多具备规模化供应能力的供应商之一，客户覆盖北美互联网厂商，主要产品包括光收发模块、光无源器件、光纤放大器等子系统，公司凭借此次投资切入高速光模块领域，预计25-27年归母净利分别为0.6/7.5/10.5亿元。

【信达证券 】健盛集团 ：棉袜稳中有进，无缝利润释放

主要观点

1、收入端展现韧性，棉袜基本盘稳固，无缝业务成利润增长引擎。分业务看：1）棉袜业务：全年营收18.85亿元（运动棉袜+休闲棉袜），同比+2.26%，其中运动棉袜16.78亿元，同比+7.57%，毛利率30.13%，保持较高水平。2）无缝内衣业务：全年营收6.39亿元（无缝运动+无缝休闲），同比-3.26%，但盈利能力显著修复，毛利率26.41%，同比+4.7pct。我们认为，未来棉袜将通过现有产能利用率提升及南定项目解决染色瓶颈保障增长；无缝业务在管理提效基础上，随收入规模回升将带动利润率提升。

2、利润端表现亮眼，经营现金流大幅改善。全年归母净利率15.64%，同比+3.02pct，扣非净利率12.94%，同比+0.46pct，其中四季度扣非净利润率提升3.87pct，提升明显。利润增长主要来自无缝业务盈利释放及棉袜稳健贡献，非经常性损益7004万元主要为江山拆迁收益。尤其无缝业务，通过管理提效与团队重塑，越南兴安基地从2024年亏损转为2025年盈利1600万；贵州、上虞基地成本管控成效显著，管理利润提升明显。经营现金流6.1亿元，同比大幅改善，存货管理优化（虽计提增加约800万元但报表质量高），经营质量提升。

3、全球化布局纵深推进，落子埃及重塑供应链。2025年公司在优化越南四大基地（海防、兴安、清化、南定）的同时，正式启动埃及项目，拟投资8.18亿元建设棉袜、无缝、印染及辅料全产业链基地，依托关税优势构建“中国+越南+埃及”三角供应链。越南南定项目一期已投产，有效解决印染瓶颈，支撑海外产能释放。

4、股东回报优厚，彰显发展信心。公司累计使用资金约9.9亿元用于注销股本，其中2025年公司公布两期股份回购计划；全年分红比例合计49.94%，维持较高水平。

投资建议：我们预计2026-2028年归母净利润3.88/4.35/4.8亿元，对应PE 11.59X/10.36X/9.38X。

风险提示：全球经济波动需求疲软；地缘政治与贸易政策变化；汇率大幅波动；原材料价格波动风险。

【太平洋 证券】诚邦股份 ：更名诚邦智芯，聚焦存储方向

事件：2026年3月12日，公司公告拟更名为诚邦智芯科技股份有限公司（诚邦智芯），聚焦存储方向。

2024年10月，公司公告拟5800万元增资东莞市芯存电子科技有限公司（芯存科技），增资完成后持有芯存科技51.02%的股权。

2025年，公司以1800万元参投北京忆芯科技有限公司（忆芯科技），同时与忆芯科技合资设立诚芯智能（杭州）科技有限公司，公司认缴550万元持股55%

定增助力芯片扩产。2025年8月，公司发布定增预案，拟定增不超1亿元，其中7500万元投向嵌入式存储芯片扩产项目，2500万用于补充流动资金。

存储贡献主要收入。2025年，公司半导体存储业务收入3.39亿元，同比增长207.38%，AI需求给行业带来了积极的影响，半导体存储业务的毛利率为14.91%，相对于去年同期增加了11.06个百分点；环境建设业务收入1.62亿元，同比减少31.17%，对应收账款等资产组计提减值损失。

投资建议：存储业务已经成为公司主力业务，因AI需求存储行业目前处于高景气状态。预计2026-2028年公司的EPS分别为0.39\0.52\0.68元，首次覆盖给与“买入”评级。

风险提示：存储业务进展不及预期；存储行业需求不及预期；行业竞争加剧。

【国联民生 】英伟达 业绩印证行业景气，国产液冷迎黄金窗口

Rubin实现了100%全液冷+微通道冷板升级+无缆线无软管模块化连接。在维护难度和泄漏风险下降的同时，单机柜液冷部件价值量提升，行业价值中枢同步抬升。微通道技术壁垒有望为国产厂商带来量价齐升机遇。

GB300“白名单+ODM自主采购”，英伟达下放冷板、CDU等核心部件采购权。在液冷技术迭代需求压力下，开放趋势预期长期延续，具备微通道冷板、高密度CDU等核心技术储备的国产厂商，正迎来入围英伟达合格供应商名单的历史性机遇。

此外，GPU与ASIC为互补共存关系，在不同的使用场景下各有优势。谷歌、亚马逊 、微软 等云巨头自研ASIC快速放量。TPUv7单芯片功耗达980W、Trainium3支持144颗芯片液冷方

案，芯片功耗突破风冷物理极限+市场份额预计2026年升至27.8%，液冷需求迎来快速增长。

政策端，国内能效政策持续加码落地，液冷渗透率提升进入加速通道。“双碳”战略下，北京、上海等多地重磅政策落地：PUE＞1.35将被征收差别电价、低效数据中心纳入淘汰目录。液冷作为降PUE最核心、最有效的技术路径之一，已成为数据中心合规、避罚、绿色转型的重要选项，政策红利全面释放。

整体来看，在算力建设需求不断提升下，英伟达超预期表现及其高液冷渗透率+能效政策收紧落地+ASIC放量形成第二增长极，三轮驱动液冷行业高景气持续。

投资建议：可围绕三大核心逻辑展开布局：一是技术储备领先、有望入围GB300/Rubin白名单的国产核心部件厂商；二是深度适配ASIC高功耗芯片的液冷解决方案企业；三是拥有全栈交付能力、订单能见度高的行业龙头。如液冷板：英维克 、思泉新材 、飞荣达 、中航光电 等。CDU：英维克、申菱环境 、曙光数创 等。液冷泵阀：大元泵业 、南方泵业 、飞龙股份 。液冷阀伟隆股份 。

【天风通信】阿里云AI算力涨价，验证前期观点云算力需求和涨价趋势值得重视！

受益于阿里云AI算力及存储产品涨价，国内算力相关板块均大涨。我们前期强调重视云算力需求及其基础设施板块领域的涨价趋势，持续建议重视AIDC相关厂商。

1、云智算需求持续旺盛。全球高端算力需求旺盛，模型持续迭代，且存储价格高涨推动云算力需求，算力租赁厂商&AIDC厂商有望核心受益。

2、云计算涨价，算力租赁高端卡价格有望回暖。亚马逊提价，云计算出现涨价，而算力租赁高端算力卡的大集群也有望呈现价格回暖。

3、国内算力及IDC今年需求有望爆发。随着国内模型TOKENS消耗量持续高涨对于基础设施需求大增，且云厂商持续积极布局，在本地化部署成本随着存储水涨船高背景下云算力需求有望高速增长带动AI INFRA需求。我们看到各家大厂对于今年IDC的规划都呈现较乐观的高增长，IDC招标 量保持乐观；同时今年大厂对于算力租赁需求同样提升，B系列万卡启动中，AIDC&算力租赁龙头厂商持续关注。

4、算力租赁残值此前被忽视。算力租赁5年折旧，但算力租赁卡残值此前被忽视，折旧期过后，算力卡或以一定价值回收，或在如部分推理场景利用，目前已使用3-4年期的算力卡仍然用于很多垂直类应用之中。

5、重视产业链核心标的！

算力租赁：#协创数据（杭州大厂核心合作伙伴，此前发布150亿左右采购额布局算力服务器，同时在存储，具生智能等领域布局）、宏景科技 （杭州大厂核心合作伙伴，国内&出海高端万卡订单有望持续落地）、润建股份 （阿里云核心合作伙伴）

AIDC：①字节线：#润泽科技 、东阳光 、东方国信 、大位科技 、光环新网 ；②阿里线：万国数据 、润泽科技、数据港；③腾讯线：科华数据 等。

天风通信团队

【东莞电子】Token经济大时代:三巨头72小时集体加注，算力产业链迎来史诗级资本开支周期!

#Token工厂#算力基建#算电协同#腾讯

72小时内三大重磅催化密集落地，Token经济主线确认产业级拐点:NVIDIAGTC2026黄仁勋定义"Token工厂"范式、阿里成立ATH事业群CEO亲自挂帅、腾讯总裁刘炽平明确表态"今年AI投资至少翻倍”--去年180亿元AI投入今年将飙升至360亿元以上。--Token经济正式进入产业级资本开支扩张周期。

信号一:腾讯AI投入翻倍，史上最强加注腾讯总裁刘炽平:"去年AI新产品投入180亿元，今年至少翻倍。"360亿+的AI投入叠加此前Q4资本开支同比暴增386%至365.8亿元，同时明确减少800亿回购规模转投AI-AI投资回报预期已超越回购股票。这些资金将直接转化为GPU采购、数据中心扩建、云服务扩容，上游IDC和算力租赁公司是最直接的受益者。

信号二:Token大宗商品化趋势确立Token定价已出现波峰波谷分时计费模式，如同电力市场峰谷电价。当Token像电一样被计量、定价、交易，需求端的爆发式增长已不可逆转。

沿产业链四大方向布局:

Token生产端(算力基建/IDC):#光环新网、奥飞数据 、数据港、中贝通信 、美利云、世纪恒通

Token流通端(算力租赁/MaaS):#恒润股份 、优刻得 、宏景科技、顺网科技 、平治信息

Token应用端(AIAgent/数据):#每日互动 、昆仑万维 、智普(算电协同):#恒润股份、金开新能协鑫能科 。

【GF电新】锂电铜箔涨价在即，看好锂电材料开启新一轮涨价行情

#锂电铜箔涨价在即。根据产业链反馈，铜箔上市公司与二线电池厂谈价，预计锂电铜箔涨价1-2k左右，有望于近期落地。此前，25Q4锂电铜箔已实现2-3k左右的涨幅，本次涨价落地后，单吨盈利有望提升至4-5k。

#26年以来，电子电路HTE铜箔已实现提价，考虑Rubin 26H2量产，我们认为，未来HTE、RTF、HVLP仍有进一步涨价空间。

#锂电26Q1淡季结束、锂电板块有望开启新一轮涨价行情。头部公司反馈，在碳酸锂价格上涨背景下，国内储能需求仍在持续增长；未来五年锂电需求复合增速达20-30%；从排产来看，预计Q2需求环比+10-15%。储能需求高增有望拉动锂电池及中游材料开启新一轮涨价行情。

#投资建议： 从锂电铜箔出货量来看，排序为嘉元科技（26年出货15-17w吨，大部分为锂电）、德福科技（26年出货19w吨，其中锂电15w吨）、诺德股份 （26年出货13w吨，其中锂电11.5w吨）、海亮股份 （26年出货量11w吨，其中锂电10w吨）、中一科技 （26年出货6w吨，大部分为锂电）、铜冠铜箔 （26年出货7w吨，其中锂电2.5w吨）。从锂电占比来看，嘉元、诺德、海亮锂电占比较高；从估值水平来看，海亮最低。重点t荐铜箔板块！

【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理



时间关系，今日暂无！



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