[红包]聊聊当下市场的底层逻辑与玩法

牛市要结束了吗？最近不少朋友和我聊这个话题，市场量化大波动，散户朋友难免有怨言，不过回归到理性，中美竞争国运行情叙事，以及村里的慢牛主张，我认为这轮牛市行情可能远远没结束，五年十年都是很有可能的。其实从指数上也能明显感受到汪汪队超级主力的控盘力度，这种控盘力度基本说明汪汪队手握大量筹码，对手盘绝对不可能只是当前这点儿市场参与者，更多应该是推高行情后吸引外资，让全球看到中国资产的优势。

既然牛市没结束，当下到什么阶段了？当前正处于慢牛初期向中期过渡的结构性休整期，既不是牛市初期的盲目躁动，也未进入中期的全面普涨，更远远未到末期的泡沫狂欢，核心特征就是科技主线的趋势未改，但震荡加剧分化明显，这也是最容易让散户迷失方向的阶段。现在指数走势上，就呈现震荡浪结构，这个阶段的逻辑是科技的核心公司基本完成定价，炒题材变成炒价值、炒壁垒，在长线价投资本的助推下，核心公司股价继续创新高，呈现美股化的特点，没有壁垒的公司震荡消化泡沫估值。

指数当前阶段的位置，对标07年、14年牛市如下




这波牛市与前两轮不同之处是慢牛与科技叙事，当前震荡阶段把慢牛体现的淋漓尽致，AI革命浪潮下，如果科技叙事没结束，今年结构化行情会更极致，顺周期补涨与全面牛市或许还远未到时候，应该还是能源、算力、硬件、商业航天、AI应用等的波段行情，最后小登变老登，传统的老登变成小凳，受到市场的追捧。



宏观和大家聊完了，咱们聊聊当下怎么参与。上面讲了这个阶段的逻辑是极个别价值型、壁垒型公司逐步再创新高，其它大部分股是要消化一段时间泡沫，所以整体的赚钱效应比较差，短线资金都不想玩了，指数表现就是持续缩量，我们的应对方法就是不玩，或者出金后小账户玩，赚钱当烧高香，亏钱也不至于太难受。当然这个阶段还是有不少散户，总觉的自己也能做到最好的股赚得盆满钵，这不能否认，但逆势小概率大多数是幸存者偏差，如果做亏了下波行情是要先填坑的，所以休息、控仓、隔日玩法很有必要。

小仓玩哪些？无非一是壁垒型头部公司，价投长线资金仍坚守的股，AI叙事背景下这些股藏着信仰资金，超跌就容易有资金做反包，个别甚至走新高，确定性相对又高一些。二是辨识度股的抱团，不过这里要注意一个问题，就是目前市场对高度是压制的，也就是3-4板以上的接力没有合力，不要乱接力。投机资金主要抱团绕异动的多波连板，并且不能是大成交量，现在缩量市场，量化杀的就是大成交量连板。

1、头部公司超跌隔日反包玩法

新易盛


中际旭创


2、头部新高玩法

佰维存储


东山精密


3、辨识度小股抱团玩法

法尔胜


金牛化工


后市展望。今天日内缩量V型反转，出现初步企稳信号，但市场依旧处于轮动结构，商业航天、存储、通信硬件、算力轮动走强，没有出现明显的共识方向，所以今天的反弹暂时不能构成反转标准，只能说明做空动能基本衰竭，接下来震荡摸底找到发力点后，资金便会进场做多，从今天资金尝试的方向，应该还是商业航天、算力、AI等，尤其是今天阿里云宣布涨价后，存储算力都出现飙升，港股的两家大模型智谱 、miniMAX大涨，后续留意是否会以此展开趋势波段行情。

时间有限，先聊这么多，后面再补存吧。

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