今日题材4.14

今日题材方面：

1、算力 | 隔夜美股服务器龙头甲骨文 涨超10%。此前公司云基础设施收入同比高增84%，多云数据库收入同比实现531%的爆发式增长。截至去年三季度季末，剩余履约义务金额达5530亿美元，同比增长325%。

点评：开源证券认为，AI应用从Chat向Agent演进是云计算提价的根本驱动逻辑。根据IDC数据，中国企业活跃智能体数量将在2031年突破3.5亿规模，年复合增长率达135%以上，同时智能体Token消耗将实现年均超30倍的指数级跃升。需求端Token调用量呈指数级增长，供给端上游核心硬件采购成本显著上涨，云计算行业有望进入以AI算力溢价为核心的新阶段。同时，传统CPU云向适配Agent调用的产品转型仍需大量CPU、数据库、存储等资源支撑，中大型企业私有化部署场景也将成为AI基础设施的重要增量。

2、MLCC | 据半导体行业观察4月13日报道，业内人士透露，村田制作所很可能在4月30日财报中阐述MLCC定价策略，将评估一季度需求趋势后再决定是否提价及提价幅度。一位业内人士表示："如果村田在财报电话会议上公布定价信息，这将为全球其他MLCC制造商指明方向。"

点评：高阶MLCC涨价本质上是AI驱动下供需结构性失衡的结果。东莞证券指出，AI服务器对MLCC的需求量远超传统终端，据村田披露，GB300平台需搭载约3万颗MLCC，约为手机的三十倍、汽车的三倍；村田预计2025—2030年全球服务器电容需求将保持30%复合增速增长。与此同时，高容MLCC堆叠层数更多、制造良率更低，单位产能消耗显著大于常规品，村田、三星电机等头部厂商今年新增高端产能有限，短期供需缺口难以弥合。

3、AI眼镜 | 千问旗舰款AI硬件——千问AI眼镜S1正式开启全渠道预约，将于4月15日现货发售。

点评：华泰证券 认为，随着大语言模型从“被动响应”向“主动执行”演进，AI眼镜有望从当前的信息提示工具升级为智能体感知世界的信息入口（类比小龙虾的双眼）。当前全球AI眼镜市场正处于“无显示”向“带显示”过渡的关键节点。

4、折叠屏 | 据TrendForce集邦咨询最新显示产业研究，折叠手机市场最快将于2026下半年迎来苹果 入局，引发外界关注相关技术革新。其中，面板折痕的优化，正从以往依赖铰链与支撑结构的“机械对抗”，转向以材料堆叠为核心的“应力管理工程”，折痕处理已成为衡量品牌显示技术整合能力的核心指标。该机构预估，苹果凭借品牌形象与消费者的期待，将于2026年取得折叠手机市场近20%的市占，并压缩三星、华为的占比至30%上下。

点评：苹果折叠机型采用书本式左右折叠设计，聚焦解决当前折叠屏设备普遍存在的折痕明显问题，搭载超薄柔性玻璃（UTG）与高精度铰链系统。当前折叠屏手机产业链已基本成熟，竞争格局以华为占据国内折叠屏手机市场主导地位，三星占据全球折叠屏手机市场首位，苹果手机拥有较强综合产品力，折叠屏预计主攻无折痕设计，积极攻克折痕问题，有望带动苹果公司产业链业绩增长。