牛市23倍，盈利超700万。从2位数跟踪源杰科技到4位数，站在光里两年有感。

$源杰科技(sh688498)$$中际旭创(sz300308)$$新易盛(sz300502)$

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从19年开始入市，头五年时间疯狂学各种龙头战法，打板技巧，接力情绪流等等，最终得到的回报是无数次腰斩……在迷茫之余才发现自己不适合短线，被迫转型中长线投资。23年ai的大热让自己看到了一丝希望，在疯狂补课半年后了解了整个硬件行情的发展潜力，锚定了最核心的光模块企业旭创，但是自己并没有直接去参与他的成长，而是看中了中际旭创 的参股企业→上游供应商→源杰科技


光芯片短缺这件事其实从24年就已经有很多消息在渲染了。作为光模块最核心的上游组件之一，当时的物料基本上都被国外企业垄断，国内有突破迹象的只有源杰和未上市的索尔思光电（25年下半年被东山精密 正式并购）。光芯片（cw光源、eml）难就难在验证周期非常长（一年起步），但是这个特点反而成为了他的优势，一旦进入供应链会有长协订单，并且海外达链谷链的内卷程度低，海外客户更追求的是供应链的稳定性，所以毛利率极高（数通领域的高速光芯片毛利70%+），因此在中际的扶持下，源杰成为了国产卡位的最佳选手。但是这家企业的透明度极低，老板科班出身美籍华人，典型的理工男，在23-25年初这段产品的验证周期内，网上基本上没有什么消息可以了解他的进展，董秘也是机械式的回答“验证进展符合预期”，打了无数次电话都没有得到什么有用的消息，甚至源杰24年底公告投资美国工厂这件事也没有任何水花，我还是花钱委托留美同学去华盛顿州的温哥华多次现场打探才知道工厂建设的进展，后面还跟朋友吐槽过这件事[吐舌头]

真正的转折点是在源杰24年年报和25年一季报披露，外加25年5月份的订单披露，标志着cw光源正式放量，还有一件很重要的事是同为上游企业的仕佳光子 ，在25年一季度季报出现了净利润断层，侧面验证了光通信上游的极高景气度，多重因素叠加让我坚定的认为源杰这家企业的拔估值阶段终于来了，可以上融资干了！
在源杰尝到甜头后，秉承着“背靠大树好乘凉”的理念，我在25年7月又挖掘了胜宏科技 的上游pcb设备供应商大族数控 。得益于pcb厂商的大幅扩产，上游一定是赚钱赚到手抽筋的那种，事情证明数控的业绩也得到了极高的正反馈。这两家企业的长投贡献了自己账户80%的利润：

其中陆陆续续的投资了pcb上游的钻针企业鼎泰高科 ，光芯片的磷化铟供应商云南锗业 ，硅光设备供应商智立方 ，还有最正牌的光二哥-新易盛 等等等等，都获得了不错的回报～
产业投资期间的调研报告层出不穷，每天都需要大量的阅读才能勉强紧跟迭代发展，实在是头昏脑涨[关灯吃面] 并且鬼故事频出，每个鬼畜小作文都可能成为击溃心理防线的最后一击。尤其是在今年1月份商航、ai应用和贵金属最火爆的行情中最为煎熬，大盘17连阳的背景下ai硬件独自阴跌，差点没忍住全部砍仓去追热点，最终还是坚持下来了，保持自己的独立思考非常重要。外围CSP大厂都在大幅加码投资力度，最核心的两个大哥业绩明朗度极高，当时线性推算估值并不高估，自我认知一定是需要反复拷打反复坚定的，磨炼才会真正成长。

现在的光极其火热，并且绝大多数股票涨幅巨大，这反而让我觉得风险越来越大了，太过拥挤的地方反而容易出现踩踏事故，所以这段时间都只减不加，总体仓位降到了3层，留住利润才是最终目的，共勉。