下一个时代主场就是券商

投资就是投人 今晚上用了用deepseek 和他聊天只让我觉得傲慢 不被尊重 让用户觉得不舒服 这就是我对deepseek的真实感受 算法不会说话 但是用过的人感受会说话 从deepseek问世那一天起 基本上就决定了他的未来 25年年初 大家爆炒deepseek 因为他说自己可以用少量的gpu做成更多的ai完成度 导致当时英伟达的股价暴跌 那一天我是真的以为中国产品改变了世界 但是现在来看 英伟达的股价创出了新高 deepseek显卡的事儿也没人提 估计又去买新的gpu去了 就这种夸夸其词 虚假宣传的企业注定做不成事儿！

还有最典型的360和华为余承东 这两个都是一点道德感和底线都没有的无耻商人 余承东看见别人的特斯拉倒车撞车只是嘲笑没有对别人优点的赞美和欣赏 360老板做的产品只是不断的坑用户最后做的企业亏损

一个企业能否做大 能否把产品做好 往大了说能否改变世界本质上都是一个企业的文化决定了一切 一个企业文化就是利益优先 歧视客户 让消费者伤心和反感他就不可能做出来什么好的产品 就是一堆垃圾生产机器 对于deepseek 华为汽车 360这样的企业我一分钱我都不会去支持他们 哪怕这笔钱我去扔到垃圾堆我也不想让这笔钱去为垃圾企业添砖加瓦...

好的企业家比如网易 就是一心做好游戏 好的企业比如中信证券就是一心为投资者为股东做贡献 从不夸夸其谈 这是一个企业品行从根上的体现 从根上就坏掉的企业不可能做大！

实话说 A股的定价逻辑实际上是扭曲的 绝大部分的股票只适合波段操作 只有少部分的超级景气度赛道股才有独立于整体市场的靓丽表现 比如这两年的中际旭创 前两年的宁德 前五年的茅台 这是一个时代的代表 但是单独的幸存者偏差并不代表整个A股是价值投资的温床

很多股票 也没有吹票 我这个小博主也吹不起来什么 就举个我的持仓例子 中信证券 这在券商行业可以叫准寡头的标的 但是在日均两万亿的市场成交面前跌到快破净 这是什么 这就是市场的不理性 回看过去两年他的历史走势 牛市预期强烈上涨个25% 30%左右 然后快速回落 高位横盘到不了半个月快速A杀 这在成熟市场正常定价逻辑下是不可能成立的 但是A股偏偏走出来了反人类的k线 把一个上千亿的券商龙头当小票炒 

明明可以和美股学 预期不够强可以高位横盘等估值消化 如果实在预期撑不住现在的高估值可以下杀 但是也就是15%的回撤 这本质上是整个市场定价逻辑的错误 记住 是整个市场的定价逻辑 个股的走势强绑定于整个上证指数 而整个上证指数由于没有形成寡头股票垄断的格局注定是难以走牛的 再结合公募需要排名 私募受不了极高回撤和整个市场散户的一致性情绪决定了整个指数都难以走牛 这么多年来都是波段 无论是指数还是绝大部分个股都是这样 本质上来说是因为A股定价逻辑不够成熟 过于情绪化 

中际旭创做到了独立走势 但是这是另一种独立逻辑 就是5000＋股票中 极少数的超高景气度赛道股才能走出来这样的走势 绝大部分不行 但是我们去看美股 只要你是各行业的寡头 整体你都是向上的 这就是成熟市场和新生市场的区别 举个不恰当的例子 这就是一个老钱和暴发户的区别  

当然我们国家是有聪明人的 绝对顶级的聪明人 不知道大家注意到没有 最近两周暴雷的和查处的小公司特别多 接近小20家 这还只是两周 这背后的含义是这样 让绝大部分投资者产生害怕小盘股 远离小盘股的格局 倒逼小盘股股民去往大市值行业龙头 小市值公司由于缺乏投资者接盘 股价逐渐回落 容易困难 倒逼小企业仙股化 退市加快化 最后形成一种少部分大市值公司绑架指数一起冲 逐渐美股化  少数行业寡头带领指数不断走牛 向着正规化 国际化的走势发展 靠着不断扩容的ETF基金绑定指数吸引外资来A股 这一切的根就源于不断的查处小公司带来的长期明显效益 如果可以不断的实行 那A股的春天就真的要来了 即使短期损失了一部分暴雷公司股民的利益 但是长期看是保护了更多的股民 这是国家顶层设计者的先见之明 也是广大股民的幸事

做价值很核心的一点就是买入预期好的便宜资产然后等他估值修复 涨到贵的时候预期撑不起来的时候抛掉

不用纠结什么时候卖股票 很简单一句话 什么时候炒贵了 炒到偏离了内在价值再卖不会错 没有到达贵的标准的时候安心拿着就好 每次回调都是上车的机会

好的 谢谢老师

在自选股里 还没怎么研究 但是很值得关注

老师 您对银行股和中石油有研究吗？

有时候道德感很高不是什么好事儿 总是让自己吃亏 做点符合自己利益的事情就会觉得良心上过不去 总是自我折磨

但是这样其实不好 其实道德感低一些幸福感就会蹭蹭往上涨 因为没有愧疚 没有自责 没有自我怀疑 社会上更多的还是没什么道德感的人 利益第一 这样虽然人活的坦荡 但是确实不快乐

只要买好公司就行了

价值投资最注重垄断性 因为只要垄断了就可以源源不断地创造利润 即使行业下行或者弱复苏他也能保持及其坚挺的利润和营收

台积电出业绩了 炸裂 半导体不是好几年都不行了吗 但是台积电在这种情况下股价依然不断的飙升 但是反观中芯国际股价表现平平 业绩也就是那回事儿 不值得骄傲 股价也走不出来长牛 没办法 这就是没做到垄断 市占率太低 宁德时代股价依然创新高 为什么 源于绝对垄断 新能源地位之台积电 所以股价就是表现的好 业绩也炸裂 这就是垄断带来的优势 即使行业下行也依然能以傲人的成绩傲视群雄 拿到绝对的营收和利润稳住股价

只要不是行业灭亡 龙头都能保持绝对的利润 股价也绝对不会让你腰斩 分红这些也差不到哪里去 这就是价值投资 价值投资的根本源于垄断

所谓段永平搞泡泡马特也没什么不能理解 因为潮玩做到了世界优秀的影响力那股价再上去创新高也没什么意外 这就是垄断的优势 所谓中信证券股价短期虽然表现平平 但是随着并购重组小券商出清 寡头垄断 中信走牛是可以预期到的 这次的一季报也就充分显示出了龙头的绝对性优势 反倒是小券商即使是26年龙头大赚的情况下他可能还是高pe 业绩难看的让人尴尬

北方华创为什么整体半导体弱势他依然保持高增而且股价下不来 一样的道理 掌握了垄断 提价权也就自然拿捏住了 剩下的只是时间问题

大道至简 简单到不能再简单 哪怕你买股票就是不懂技术啥也不懂只是看市占率你也不会亏到哪里去 这就是寡头带来的绝对性优势