谷歌链、豆包链、光纤迎新变化（附股）_临渊渔

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1、谷歌大会举行在即，AI主线贯穿Cloud Next和I/O开发者大会

Google Cloud Next ‘26 将于4月22-24日在美国内华达州拉斯维加斯举行，并在21-24日举办为期四天的合作伙伴峰会，供行业同行交流和建立战略关系。大会聚焦企业级AI、云端创新以及代理式AI，将以主题演讲和互动的形式展示AI概念验证向规模化生产部署的转变。

在基础设施建设方面，大会或将发布新一代TPU架构，揭晓内存池化和OCS光路交换机的实际应用情况以及新架构的布局节奏。我们认为，本次大会或将成为谷歌新技术路线的起点，有望进一步打开OCS需求的增量空间。

Google I/O 2026 开发者大会将于5月19-20日在加州举行，同时直播向全球开放。本次大会聚焦于展示最新的 AI 突破以及公司旗下产品更新，涵盖 Gemini、Android 等众多领域，官网现已上线基于Gemini构建的预热活动。

操作系统方面，本次大会或将公开预览代号为Cinnamon Bun的Android 17，新版本强化了AI底层整合能力并计划在6月发布稳定版。

硬件方面，公司此前已宣布计划在2026年发布AI眼镜，眼镜搭载Gemini大模型，有望在本次大会亮相。我们认为，本次大会或将改变人机交互模式并提供AI落地新范式，相对于独立产品，AI有望从各方面渗透存量产品并成为基础设施，AI融入过程或将催生更大的算力需求。

【谷歌链】相关标的：
（1）【光模块&光芯片】推荐标的：中际旭创、新易盛、源杰科技；受益标的：长芯博创等；

（2）【液冷】推荐标的：英维克；

（3）【OCS】受益标的：腾景科技、炬光科技、光库科技；

（4）【服务器电源】推荐标的：欧陆通；

（5）【光器件】受益标的：长飞光纤、太辰光等。

【硅光&CPO链】相关标的：

（1）【四重点】推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、天孚通信；

（2）【四小龙】受益标的：罗博特科、杰普特、炬光科技、致尚科技；

（3）【光芯片】推荐标的：源杰科技；受益标的：长光华芯、永鼎股份、仕佳光子等。

2、日均Token消耗超120万亿，以豆包为代表的国产AI正抢占行业制高点 4月2日，火山引擎表示豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，较三个月前增长一倍，较2024年5月份首次发布时增长超1000倍。据晚点 LatePost报道，日前全球仅三家公司日均 Token 消耗量超过 100 万亿：OpenAI、Google 和字节跳动。

其中字节跳动Token 消耗主要来自中国市场，旗下视频生成模型 Seedance 2.0 API 尚未在海外正式上线，海外市场仍有较大增长空间。在模型层面，最新的豆包大模型2.0系列在多模态理解、复杂任务执行等核心能力上实现突破，跻身全球第一梯队。

在安全层面，火山引擎正式通过信通院“智能助理智能体产品可信能力认证”及“安全防护产品有效性认证”，成为目前国内唯一一家同时获得这两项认证的厂商。

4月2日，阿里发布国产最强编程模型Qwen3.6-Plus，当晚正式版上线OpenRouter，单日调用量突破1.4万亿Token，增长711%并登顶日榜榜首，同时大幅刷新了平台单日调用的纪录。此外，千问很快还将发布3.6系列的旗舰模型Qwen-3.6-Max。

火山引擎总裁谭待称，Token使用量是衡量AI发展速度的核心指标，大的调用量才能打磨出好模型。据国家数据局，中国日均Token调用量两年增长超千倍，我们认为随着AI从实验室走向产业，Token正成为新的基础资源，近年来国内Token调用量不断突破新高意味着国内AI大模型的产业落地正在全面进行。

【豆包链】相关标的：
（1）【AIDC】推荐标的：光环新网、大位科技、新意网集团、奥飞数据、宝信软件、润泽科技等；受益标的：东阳光、数据港等；

（2）【CDN】受益标的：网宿科技等；

（3）【网络】推荐标的：盛科通信 -U、华工科技、中兴通讯、紫光股份等；受益标的：锐捷网络等。

3、AI接棒电信需求，全球光纤市场进入量价齐升周期据英国商品研究所（CRU）数据，2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤光缆需求同比增长75.9%，预计2027年全球光纤需求会攀升至8.8亿芯公里。

价格方面，中国G652.D裸光纤现货价格在2026年3月达83.40元人每芯公里，较1月环比增长165%，同比增长418%。该价格自2025年5月以来累计涨幅超400%，并突破此前周期高点78.80元每芯公里。欧洲市场同类产品价格亦较1月环比增长136%，同比增长159%，光纤涨价趋势已经蔓延至全球范围。

本轮光纤价格上涨并非简单周期性波动，而是由AI数据中心等新兴需求兴起带动，而“棒-纤-缆”一体化扩产周期较长，预计 2026-2027年供需缺口或将扩大至15%。我们认为，随着光纤光缆的应用边界不断外延，行业或将迎来多维度增量需求，光纤光缆供需格局偏紧或将成为常态，价格中枢有望维持高位。

【光纤光缆】推荐标的：亨通光电、中天科技；受益标的：长飞光纤光缆、长飞光纤、远东股份、杭电股份、永鼎股份、通鼎互联、特发信息等。

4、全球AI产业共振，持续看好“光、液冷、国产算力、卫星”四大主线

展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI或继续共振。海外方面，谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引，谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升，AI正循环效应逐步凸显，国内方面，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。我们看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。

一、光网络设备（光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等）：

（1）【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电；受益标的：罗博特科、光迅科技、长光华芯、仕佳光子、致尚科技、太辰光、长飞光纤、长芯博创、联特科技、汇绿生态、德科立、杰普特、光库科技、腾景科技等；

（2）【AEC&铜缆】受益标的：华丰科技、意华股份、长芯博创、瑞可达、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份、珠城科技等；

（3）【光纤光缆】推荐标的：中天科技、亨通光电；受益标的：长飞光纤、永鼎股份、通鼎互联等；

（4）【交换机路由器及芯片】推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信；受益标的：锐捷网络、映翰通、东土科技、智微智能、共进股份、菲菱科思等。

二、计算设备（国产AI芯片、AI服务器及电源）：

（1）【国产AI芯片】推荐标的：中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息等；

（2）【AI服务器】推荐标的：中兴通讯、紫光股份；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信等；

（3）【服务器电源】推荐标的：欧陆通；受益标的：麦格米特等；

（4）【AI算力】相关受益标的：伟仕佳杰等。

三、AIDC机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷、变压器等）：

（1）【风冷&液冷】推荐标的：英维克（液冷全链条自研龙头）；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、川环科技、强瑞技术、思泉新材、科华数据、科创新源、飞龙股份、曙光数创、佳力图、川润股份、精研科技、海鸥股份、飞荣达、依米康、东阳光、兴瑞科技、博杰股份、弘信电子、网宿科技等；

（2）【AIDC机房】推荐标的：光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技；受益标的：万国数据、世纪互联、东方国信、科华数据、润建股份、浙大网新、杭钢股份、云赛智联、网宿科技、电科数字、首都在线、南兴股份、铜牛信息等；

（3）【柴油发电机】受益标的：科泰电源、泰豪科技、潍柴重机、玉柴国际、重庆机电等；

（4）【变压器】受益标的：金盘科技等。

四、算力租赁：受益标的：协创数据、宏景科技、润建股份、有方科技、云赛智联、利通电子、海南华铁、智微智能、大名城、鸿博股份、超讯通信、众合科技、协鑫能科、亿田智能、锦鸡股份、亚康股份、汇纳科技、弘信电子、中贝通信、航锦科技等。

五、云计算平台：受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W 、腾讯控股等。

六、AI应用：（1）【AI模组】受益标的：广和通、移远通信、美格智能、华测导航、鸿泉物联等；（2）【AI控制器】受益标的：和而泰、拓邦股份等；（3）【CDN】受益标的：网宿科技等；（4）【AI视频】受益标的：亿联网络、会畅通讯等。

七、卫星互联网&6G：

（1）【卫星互联网】受益标的：海格通信、信科移动 -U、震有科技、通宇通讯、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、超捷股份、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等；

（2）【6G】受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。

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