[红包]精准判断拐点，良性调整中这正在酝酿的机会点

2026-3-12复盘


一、盘面





早盘市场微幅低开震荡后持续回落，可能是担忧周末外围局势的不确定因素，开盘后成交量萎缩明显，资金观望氛围比较浓厚。化工、石油、农业、煤炭等避险逻辑或者ZD逻辑延伸方向表现相对强势，其余大部分方向表现都是调整为主，AI硬件开盘冲高带不动指数后，回落幅度偏大，也是指数回落的重要推手。随着盘中有色（能源金属、贵金属）相关方向的一波跳水，市场分时小幅放量，分时杀跌的主动性有所增强，但这波回落的载体主要是避险方向，从载体来看，仍属于良性范畴。指数持续调整跌破昨天小缺口后继续下杀，目前考验5日线和周三跳空缺口支撑，这两个位置很近并且支撑力度都比早盘的小缺口更强，下午能否守住是比较重要的观察点。近期热点方面，今天的分化相对前几天有所加大，电力电网表现的更加聚焦头部人气品种，但板块后排回落力度是加大的，算力/龙虾表现为良性被动调整，算电方面，算的韧性目前是相对电好一些的。午后市场在深成指5日线获得支撑后回拉，整体保持在缺口上方的合理区间内震荡，算是有惊无险，整体属于连续上涨后的正常良性回调。

全天两市成交24419亿，上涨1458家，下跌3633家，市场整体是一个平量弱调整走势。

二、大盘


今天早盘虽然一度上出现持续杀跌的走势，但整个调整过程，其实一直都保持比较良性的，这一点我们盘中也反复强调了，一点都不带慌的。后面回补昨天缺口后，在深成指5日线附近获得有效支撑，午后回拉幅度还行，使得大盘继续保持了良性震荡走势，并且通过盘中放量震荡把早盘缩量的力度抹平，市场成交继续保持在2.5万亿附近。目前指数整体结构继续保持良性，继续保持在我们前天说的，缺口到左侧前高这个区间内震荡，后面继续保持良性震荡预期，并且后续继续保持盘整后向上突破的条件。如果这里循环的时间拉长，后续就会成为选择方向的前序动作，不管最终向上还是向下选择方向，都会有一定的持续性预期。

三、情绪

今天虽然市场整体表现一般，但投机情绪仍然保持在比较稳健的状态，继续保持较高的容错率，唯一的问题就是出现了王力安防 这种亏钱效应放大的情况。但考虑到王力安防属于纯庄股，对投机情绪的影响相对小一点。对整体情绪影响更大的还是豫能控股 ，以及宁波建工 ，这两个票今天表现都还算平稳，明天他们的表现也会继续成为影响投机情绪走向的关键锚定。这里的整体情况跟昨天其实没有太大差别，就是市场有投机情绪，但是因为潜在的方向比较多，轮动太快，导致资金分散，题材的持续爆发力比较差。尤其是今天市场成交有所萎缩，这种情况就会进一步加强。但后续这一些方向肯定会陆续掉队，随着部分题材走弱退出竞争，后面的资金是有越来越聚焦的预期的，也就是说在这一轮题材争夺战中，最后留存下来的方向，有可能成为后续的情绪主载体，获得流动性倾斜。这也是接下去比较重要的观察点。 豫能控股明天出监管，今天资金博弈先手非常明显，所以豫能后续偏向独立预期，情绪龙头的辨识度会高于电力龙头的辨识度，后续走势有可能从电力中脱离，受整体情绪的影响会远大于板块走势的影响。

四、板块


1、化工

昨天晚间二甲苯期货涨停，早盘市场一开盘就给了正常的反馈，虽然后面有所回落，但还是属于今天较强的方向之一。但节奏上也属于对突发利好的兑现，后续比较缺乏预期差，如果要继续走强，需要依赖，大松这边继续出现较大幅度的涨价，受外部因素影响较大。而大宗商品的走势近期受到ZD局势影响比较大，消息面刺激占据主要因素，不确定性也会大一点。所以总体上这种类型的板块还是比较适合逢低布局，在调整中封底吸纳，连续大涨偏离5日线后去弱留强。这个才是比较理性的节奏，节奏做反就容易左右打脸。

2、AI硬件（光、存储等 ）

目前AI硬件的节奏主导还是在光这边，前两天光模块强势反弹，节奏上是明显跟风美股光模快节奏的。昨晚美股光模块横盘震荡，今天咱们这边冲高后回落的幅度比较大，那么后续还得等待美股这边对应的调整预期兑现之后才会有好一点的节奏点。比较理想的状态仍是之前说的那样，如果美股调整的时候我们先行出现止跌反弹，就是比较舒服的左侧节点。而连续大涨后，经常是短线的S点，至于板块的核心暂时还是之前那几个，而且低位新起来的强度逐渐强于高位二波强度。后面继续围绕板块的人气核心，结合良性分歧的节奏点做左侧布局为主。右侧机会还需等待。后续如果出现AI硬件放量大涨带动深成指突破箱体的走势，就要开始留意右侧机会。

3、电力

电力虽然目前整体走势不算走坏，但这两天在总龙头持续新高的情况下，板块整体重心是向下倾斜的，这一点是比较让人不舒服的，从板块的表现来看，目前是一个进一步聚焦头部核心的走法，后排小弟有逐渐跟不上，和前排分离的情况，这种情况对于板块发育来说不是好事。但现在电网设备板块指数也还属于正常的趋势，反复活跃预期还不能证伪，后面可能会继续走这种缩容炒作的路径，板块整体爆发的概率会有所降低。市场焦点会集中在中高位人气品种的震荡博弈中，但由于中位人气品种数量比较多，随机性还是比较强，博弈难度后续可能会进一步增大。从盘面逻辑来看，今天开始发酵一些之前涨幅比较低的绿色电力 分支，也是风偏有所降低的体现。

4、算力租赁

算力板块今天虽然也有跟随市场调整，但整体调整节奏比较被动，暂时保持良性分歧走势。逻辑上，国内大厂开始陆续跟进类龙虾的APP开发，后续这个方向可能还会陆续有消息催化，而逻辑上随着类龙虾Agent的井喷，后续算力缺口仍有进一步扩大的预期，所以这个方向，中短期逻辑也继续保留预期，可以继续在零星分歧中留意人气品重工的低吸布局机会。如果后面在热点争夺占中脱颖而出，就会开始出现右侧机会。后面主要的关注点在于，是否能在短线情绪载体的争夺战中成为最后的留存方向。明天主要关注头部的宁波建工和容量的拓维信息 是否会有主动反弹带动板块修复的表现。

总体上，目前板块的博弈机会主要还是集中在各个方向的头部核心品种的左侧博弈机会里面，整体表现为各个核心的头部反复活跃，低吸高抛非常舒服，但连续爆发力不强，非常适合左侧或者做T的打法。右侧机会暂时还比较少，但应该也不会太久。
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