震荡中显分化，顺周期与科技热点交织

指数表现上证指数 跌0.23%，收于3371.92点，盘中探底回升，尾盘微幅拉升。深证成指 跌0.17%，收于10843.23点；创业板指 跌0.58%，收于2191.27点，科技成长股承压明显。北证50 指数跌0.62%，科创50 指数跌0.73%，中小市值个股分化加剧。板块热点：顺周期与科技并进上涨板块：脑机接口：创新医疗 涨停，诚益通 、翔宇医疗 、三博脑科 跟涨，政策端医保局单独立项医疗服务价格，刺激概念爆发。算力产业链：朗科科技 、顺钠股份 涨停，铜牛信息 20%封板，杭州“人工智能与可控云计算产业生态大会”即将召开，资金提前布局GPU、IDC、CPO方向。煤炭/电力：兖矿能源 、郑州煤电 涨停，中煤能源 创18年新高；绿发电力 、华电能源 3连板，绿电板块受能源价格预期支撑。化工/化纤：金牛化工 9天5板，三房巷 、中复神鹰 涨停，中东局势推高原油价格，化工品涨价逻辑延续。公用事业：山西国资、电力设备板块逆势走强，科泰电源 、科士达 涨停，资金转向防御性板块。下跌板块：消费白马：猪肉（神农集团 、巨星农牧 跌超5%）、白酒（水井坊 、洋河股份 跌超3%）、机场航运板块回调。科技题材：6G、液态金属、国防军工、小金属等板块跌幅居前，光模块、半导体等高弹性个股资金流出明显。资金流向与市场情绪主力资金净流入电力设备、计算机、汽车板块，中兴通讯 、科华数据 、中国银河 获超10亿元净流入；白酒（五粮液 净流出8.53亿元）、科技股（寒武纪 净流出5.5亿元）遭抛售。成交额放大显示市场交投活跃，但“沪强深弱”格局明显，资金从高位科技股向低位顺周期板块切换，呈现“高低切换”特征。市场情绪：尽管指数收跌，但超2600只个股上涨，连板梯队（金牛化工9天5板、绿发电力3连板）维持强势，亚盛集团 9天7板巩固市场总龙头地位，结构性机会仍存。政策与外部影响国内政策：政府工作报告强调深化资本市场改革，优化再融资审核机制，支持新质生产力领域（如皖维高新 募资30亿元布局聚乙烯醇树脂项目）。国际因素：中东局势紧张推高油价，布伦特原油突破93美元/桶，A股油气板块（广汇能源 、新天然气 涨超7%）受提振；国际能源署释放4亿桶石油储备，但地缘风险仍主导市场情绪。美联储动态：市场对降息预期分歧加剧，惠誉上调油气价格预期，或进一步支撑能源板块。