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转发沐哲的文章

26-03-11 20:15 187次浏览
既未无不
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最近,霍尔木兹海峡的消息刷屏了。正好再给大家分析下那张经典的“大宗商品牛市炒作顺序图”——贵金属先行、工业金属确认、能源化工爆发、农产品 收尾。

我们正处在第三阶段:能源化工爆发期。

但仔细分析,这次和以往周期有一个根本性的不同:
以往第三阶段靠的是“经济过热”和“传统工业需求”硬推。而这一次,经济周期处长康波周期的复苏周期,需求端最大的增量来自AI数据中心带来的电力需求(算力的尽头是电力,这已经是行业共识);供给端则是地缘局势带来的油气能源和化工品供给变化(霍尔木兹海峡牵动着全球能源神经)。

这就形成了一个很有意思的闭环:

地缘推高传统能源价格传统能源高价催化新能源(绿色电力 、绿色燃料、储能)的需求新能源又恰好是AI算力基础设施的“刚需”和“自主可控”的保障。

基于这个逻辑,第三阶段的炒作可能不再是简单的“煤飞色舞”,而是围绕“能源自主可控”+AI能源底座”展开。梳理几个值得重点盯的方向:
一、油气能源(供给端最直接)

逻辑最顺。卡塔尔LNG出口受阻(全球约20%LNG供应受影响),欧洲气价已大幅上涨。
(石油开采相关标的性价比不高)
这个环节最值得关注的是拥有LNG接收站、具备国际贸易套利能力的民营能源平台或者国内气站。它们的核心优势在于:海外长协气成本相对固定,而销售价格随行就市。地缘导致国内气价跳涨时,价差扩大直接转化为利润,业绩弹性对气价极度敏感。(我只能给方向哈,具体标的这里不能违规)

二、绿色电力+算电协同(需求端新变量)

AI数据中心的耗电是刚性的,且对绿电消纳有硬性指标。这意味着绿色电力不再是单纯的“新能源补贴”逻辑,而是成了算力基础设施的上游“原材料”。

值得关注的是两类:

一是西部绿电运营商。西部是“东数西算”枢纽,风光资源丰富。如果未来数据中心落地,本地绿电直接供应,消纳问题和盈利模式都会迎来质变。

二是绿色甲醇。地缘导致传统甲醇(部分进口依赖)价格跳涨,拉近了与绿色甲醇的价差。同时,航运业脱碳(欧盟碳税已落地)叠加供应链安全焦虑,绿色甲醇正在从“政策故事”走向“商业现实”。那些手握国际长协订单、项目即将落地的公司,估值体系可能从“化工股”向“能源股”重塑。

三、储能(AI的备用电源)

数据中心对供电稳定性要求极高,必须配储能。传统能源涨价会让“火储联调”或“光储一体”的经济性进一步凸显。这个环节受益的是具备大储系统集成能力、有数据中心项目经验的供应商。
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评论(11)
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股市123坏

26-03-12 06:28

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感觉储能的逻辑不顺
既未无不

26-03-11 20:55

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概念要基本和细节,你才可以方以类聚。反思要经常,你才可以物以类聚。方以静,物以动。
既未无不

26-03-11 20:38

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在江湖中又不在江湖中。
既未无不

26-03-11 20:37

0
其实我挺喜欢灯心人这种心态和气质啊,你看他天天聊着闲龙门阵,好像他不在股市一般。
既未无不

26-03-11 20:34

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金开明天冲高不?不冲高会怎样?
既未无不

26-03-11 20:33

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顺纳还可继续高不?
既未无不

26-03-11 20:32

0
宁波,亚盛还可以继续高吗?
既未无不

26-03-11 20:32

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但是我不知道大家是如何努力的,能分享不?
既未无不

26-03-11 20:31

0
偶然一看,我居然写了791页的贴子。其实我还是挺努力的。
既未无不

26-03-11 20:16

0
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