[红包]机构调仓！量化猖獗！思维调整下，机构黄金坑也会来！

这两天体感可能持续的不太好

主要原因有两个，量化猖獗和机构调仓！

这两个原因其实可以叠加在一起看

因为机构调仓，所以市场个股不确定性增加。机构卖的时候，都论板块来卖的，而不是针对某个个股，所以哪怕是好股，这个阶段也是有错杀风险的

在这个基础上，因为机构调仓，所以游资的增长飞轮转不起来，很多游资可能就卡在某几个个股上进退不得

无奈之下可能就被动锁仓了

机构卖出、游资锁仓，没有额外增量的情况下，量化拉小盘股，自己玩自己的

也就是说，机构调仓是原因，量化猖獗是结果！

在这个基础上，做票主要注意两点

第一，主观回避高位的机构板块个股！

比如液冷板块
这一年半的牛市下来，液冷板块已经涨到原来的四倍了！

要知道张坤当年作为白酒的神，也就做纸面一倍的业绩罢了

想想就知道这个数据有多夸张

再就是，公募的机构管理人利益和投资者利益很多时候是不一样的！

板块涨四倍，英维克 这些板块核心个股从低位上来，最高的时候有六倍了，其他一些弹性大的个股，可能还要更多！
再加上，我之前了解到的情况来看，机构的普遍预期都是做到一季度为止

现在已经接近三月中旬了，时间上已经是差不多了

第二点，适当放弃大脑，主观选择量化喜欢的！

有老师讲，最近这几天拉的基本上都是前一天大跌的板块

这恰恰就是量化的特征

对量化来说，跌下去就意味着机会，因为量化是市面上参与力量最大的资金，没有他们拉不起来的东西！

正常来说，其实三月份是公布业绩的时刻，往年这个时候也是应该炒业绩为主

但今年除了业绩不好的要吃雷以外，好像业绩好的也没有多大的拉升？

佰维存储 这么强的业绩，最后也只拉了不到三个板的高度罢了

主要原因其实还是在机构调仓上面

机构调仓了，而半导体恰好也是机构重灾区，属于机构重仓的板块

这时候，如果机构想要把涨得多的板块卖掉，买入涨得少的板块，半导体的位置也很容因引发想象！

当然，我个人是认为，半导体这个位置还是比较低的！

后续什么时候能够调整好呢？大概要等到三月底、四月初，业绩线结束的时候！

业绩雷结束了，机构也调仓完成了，市场就好做了

那么，后续一段时间主要还是做量化个股和情绪个股为主了！

上次说给大家普及一下逻辑，个股不能讲，给大家一些条件和逻辑，大家去问豆包吧！

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先说电力

这个板块其实算是比较低的位置，往年基本上是按红利股来计价的，所以估值普遍比较低

今年前面炒算力出海的时候，顺带炒作了一下电力出海

这个其实没道理的，电力出海这个东西，旧酒装新瓶，骗傻子的

但是为什么这个东西还能炒作这么长时间？

其实是跟后面两会讲的算电一体有关系！

这个算电一体是啥意思？

简单解释一下，就是说，算力这个东西是当下市场急缺的，因为AI这边发展迅猛。但是这个算力中心也好、超算集群也好、包括大模型公司基本上都集中在东部地区！

这些用电大户，一方面在跟东部繁荣地区的居民争抢电力，一边放着西部便宜的电力不用，造成了大量的资源浪费！

所以，新的Z策强制要求，算电必须协同！

新建的算力中心、数据中心，必须配绿色电力 、必须提高电源使用效率、必须就近用便宜电！

这种情况下，本来我多花点钱就能解决的事情，大不了涨价让下游承担就行，现在上升了一个层面，没有绿电就搞不起来了，只能去捧那些基建公司的臭脚了

本来一些电力公司，一直是按基建公司来估值的，电输出出去还得这里协调、那里调度的

现在市场从买方市场变成卖方市场了，我可以决定这个电卖给哪家算力公司

那么，以后这些有绿电的公司，这些国企都可以按科技公司的倍率来估值了

从这个角度讲，是不是股价可以提升好几倍了？

这里有一个个股很有意思，赣能股份

这个也是光伏里的标杆之一，且勉强也能算是东部地区，所以今天直接给资金干涨停了！

不推票哈

只是分享一下逻辑和涨停原因！

但是，反过来讲

国内大部分的绿电，其实还是在新疆（沙漠光伏、风电）、内蒙古、西藏（包括雅下水电）

这些地方一般来说，气候和条件各方面都不如东部地区的

去那年成立子公司专门搞这个其实也不现实

如果坚持算电一体，就只能签协议然后长距离输电！

长距离输电靠什么？

当然是特高压。这个方面我们属于断档式的全球第一，损耗几乎可以忽略不记！

从这个角度讲，未来算力需求成指数式增长，对电力的需求自然也会如此，那么特高压的线路相关配件是不是需求也要激增？

从这个角度来说，是不是也可以诞生一家大公司？

输电的时候是有峰有谷的，比如说光伏，哪怕新疆日照时间再长，一天能有十几个小时，也会有太阳下山的时候！

太阳下山以后，光伏就不再发电了！

但是，大模型跑着跑着不可能因为到晚上了也一起下班休息吧？

所以就得配上储能设施，电多的时候储能，电少的时候放电！

但是目前来说这一块可能还是比较后期的一个构想，目前市面上能看到的类似的观点还比较少

就炒作阶段而言，目前还属于是炒绿电的阶段，甚至连特高压都没炒到！

那我们继续讲算电一体化

既然上面已经讲到了算电一体化，那就不得不在这个基础上再聊一下成本问题

我们刚刚讲了西部的绿电便宜

但是以后如果都开始算电一体化了，这种能够明显带动西部经济的行为，自然也不会让电价一直这么便宜！市场化竞争嘛

那么此时，谁拥有绿电资源和土地，谁就能在算力成本上形成价格垄断！

这里我要提一家公司

这家不是做算电一体化的，但确实是算力板块的核心公司

且这家公司目前的策略是说要做轻资产运营！

类似于万达商管，本来是自己建房地产的，资金投入大，周转时间长

现在我只要跟地产商合作，在项目地块里建一个万达广场，负责这个招商引资就好了

万达广场的地块是房产开发商给我的，商铺租给那些常年合作的大品牌手收取的资金自然不会是小数目

且，因为万达广场一直运营效率都还不错，所以消费者也喜欢去万达逛。人流上去了，房子就好卖了，开发商卖出去一套房还得给我钱做广告费之类的

这家公司也是这个思路，我有算力中心，你也有算力中心，但你的运营不如我好。你一年能赚10个点，我一年能赚20个点，那你不如直接把你的算力中心交给我来运营

你赚10个点，我也赚10个点

看起来我好像是赚少了，但实际上我提升了资金的使用效率，能够拿下更多的算力中心，钱也可以用来投资上下游做一体化！更何况，这个固定不是我的，你要计提折旧，我不用......

刚刚一直讲的是卖方的事情

接下去再讲讲买方

用同样的算力如何制造更大的价值？

以前一个大模型做出来一点改动，都要送样到英伟达

这样英伟达可以做一个微调，做出更适合这个大模型的芯片、显卡

但是deepseek新模型出来以后，直接送样华为而不是送样英伟达

也就是说，deep seek在尝试通过模型架构上的改变弥补国产硬件上的一些不足

其实国产的昇腾和英伟达的产品可能性能差距并不多

只是之前这些企业军备竞赛，愿意为那可能10%的性能差距付出30%—50%的溢价

现在deepseek这一手，就是告诉大家国产的硬件也有突破了，且因为我的架构调整，以后可能会比直接上英伟达更好、更强！

不光性能上去了，成本也是降低了！

从这个基础上讲，国产硬件，尤其是华为昇腾线还有很大的想象空间

过去几年，国产替代、自主可控和华为几个词放在一起，向来是容易出主线龙头股的

包括，不限于：华力创通 、捷荣技术 、常山北明 、深圳华强 ......

世界上的AI其实只看两个国家：中国和美国

其实我们的AI一定程度上已经是超过美国了，但因为硬件之前一直用英伟达的，英伟达赚钱了又一直补贴上下游公司

所以这种竞争优势一时之间可能并不明显！

但现在，如果后续都用国产硬件来替代，东西方 的差距可能就会瞬间扩大

本来美股的投资者（主要指机构）可能也会转移资金来投资东方，我们有钱以后，能做的事情就更多了，发展的就更快了!

那些订单如果都换成国产的，这个数字也是不可小觑的！

如果华为的这些超算集群落地，是不是会需要更多的液冷？需要更多的设计架构？

所以虽然液冷可能是机构的调仓方向，但短线未必不能做的！

讲到华为，顺便就再讲讲龙虾！

最近龙虾是非常火的

但很多人其实不太明白龙虾到底是什么东西？

我简单讲一下，其实就是一个软件，然后这个软件有非常高的权限可以访问你电脑里的绝大多数的APP

并把这些功能串联起来

（其实就是访问权限高一点而已，国内也能做，但是国内的公司很难过合规这一关，但龙虾是个人程序做的，一开始也是非盈利的，所以没有这方面的困扰）

但龙虾有一点很牛逼，就是会砍掉错误路径，并保证绝不再犯！

从这一点讲，其实是有无限成长性的！

只要把错误路径砍掉，就能够一直成长！

但是，从这个角度来说，其实龙虾的高度是受限于个人的高度的！

如果你自己都不知道哪一条路径是正确的，你怎么帮他梳理？

所以从这个角度来说，龙虾炒股也不太科学

目前外面吹的主要还是想赚钱的销售

原因主要有几点

第一，龙虾炒股的能力受限于个人炒股的能力。

如果你自己能够稳定盈利，用龙虾不一定能够稳定盈利。但如果你自己不能稳定盈利，用龙虾基本上也没有可能稳定盈利

第二，龙虾炒股如果同质化，其实还是要被收割的

还是我们上次讲的，如果是固定公式炒股，能赢的一定是量化而不是你！

就算你的程序跟量化一模一样，人家用的什么级别的光纤？你用的什么光纤？

你们两个交易速度能一样？

买的时候给量化抬轿，卖的时候给量化托底

但华为这些公司开始介入部署以后，隐私方面的问题确实能够得到一定程度上的改善！

那么，这里会不会出一个主线？

我其实是看好这一轮的20cm的，但目前好像走得好的都是688，群众基础有点差

不知道这个是周期会不会直接开始脱离散户，开始机构间炒作！

最后，为了防止被吞，建议老师们多点赞、推油、打赏！

我们晚上九点钟直播间见！