柳工后行情回落中的那次整理

图4.4.2-18

图4.4.2-18是图4.4.2-15中框线3区间的日线图。这段区间如果不复权就看不成，为了规避巨大除权缺口的影响这幅截图经过了复权处理。 除权缺口出现在2011年5月27日，柳工 的那一次分红是每10股送5股外加5元钱现金红利。经过这一次资本公积金转增股本，加上前面提到过的当年1月24日非公开发行股票，柳工的总股本增加到了11.25亿股，达到了前行情时4.74亿股规模的237.3%。 图4.4.2-18是柳工股价从顶峰回落中途唯一的一次延续较久的整理过程，时间跨度是2011年5月11日到当年的7月29日，从图4.4.2-15可以看到，这次整理与大盘在同一时间段的一次波动过程是同步发生。细看这次整理的全过程，似乎可以归结为这样四句话。 第一句话：整体看上去，这次下跌途中的整理过程是一个跌下去之后又涨起来，涨起来之后最终又跌下去的过程。 第二句话：股价是跌着来到这段整理过程下跌之前的相对高位平台的，在那里有一次短暂的收敛楔形整理过程；跌下去之后，股价从低位起步走成了一个上涨通道；涨起来之后，股价在高位有所滞留，之后开始下跌，最终以一个向下跳空缺口结束了这段整理的全过程。 第三句话：股价离开高位收敛楔形区和上行通道全都是以不带反抽的果断跌破下切线的方式完成的，这是较为典型诱空走势。股价跌破上涨通道，依照通常标准应该确认为是有效突破，却走成了一个诱空的假突破；涨破上涨通道，依照通常标准也应该确认为是有效突破，后面的下跌是很正常的回踩，却走成了一个诱多的假突破。在下跌途中搞出这么多诱空诱多，这是出货特征，而不是整理特征。 第四句话：整个过程中的每一次涨跌，几乎全部都是在放量快速拉升之后发生连续小幅下跌，这是典型的出货形态。 根据第三第四两句话，整个整理过程可以认定是出货过程的延续，由此可以归结出一个结论，发生在下跌中途的这段整理是一个出货过程。跟在这个结论后面是一个猜想：庄家就是在这里最终完成了清盘。 以震撼心魄的方式把握不住股票的人吓跑通常是洗盘特征，以强劲的拉升和快涨慢跌带给人希望通常是出货特征，是以温水煮青蛙的方式把人套在高位。把二者结合到一起，一边打棍子一边喂胡萝卜，这可以是洗盘也可以是出货，到底是什么不能只看这一段，得看全局，看这一段在全局中的位置。 在这一例里看全局就要去看图4.4.2-15。从那里能看到这一段是发生在个股从峰顶掉落的半坡上。如果复权，进入这一段时踩到的最低股价大约比在峰顶缩水了30%左右，这正是一轮大行情中一波深度调整经常会走出来的幅度。面对着这样一个在刚刚过去的前后两轮行情中屡创奇迹的好股票，这样的跌幅不至于让持仓者太过害怕，也存在有再度吸引来跟风盘的可能性。 在这个区间里，股价在低位走出了上行通道，原本有充分理由确认这个上行通道被向下突破是有效突破，竟然翻盘成了假突破，当股价重回上涨通道，甚至三下五除二再度冲上高位对上切线形成了有效突破的时候，有些人心里或许已经燃起了希望，最突出的几根量柱都对应着实体不短的阳线就是证据。 股价在上涨通道高位的涨跌过程形成了一个与上涨通道有部分重叠的次级收敛楔形整理通道，K线跌破这个次级通道下切线的过程一波三折。先是以一根中阴线跌破了下切线，次日股价跳空高开高走重回整理通道，之前的跌破似乎只是一次假突破，但是，盘初的短暂上冲并没能停稳在高位，个股缩量震荡持续下跌再次跌破了下切线，接近尾盘时成交量突然放大，在几根异动量线的助推下个股迅速翻红，最终稳稳收在了次级通道之内，当日留下的是一根带有长长下影线的锤子线！ 在这根锤子线的分时图里，早盘上冲后日内缓缓走低，尾盘放量上攻收红，这些都是非常典型的诱多出货、尾盘诱多套路，在整理通道被向下突破之际围绕着收敛楔形的下切线展开，又添了一层似乎在暗示着什么的色彩。很难想象这会是在曾经的庄家导演下出现的一幕活剧，他这时候应该已经出清了底仓转身离开了，未必还会有这样的雅兴。如果说这是被臆想和欲望挠得实在无法抑制内心冲动的抄底盘搞出来的，或者另有什么力量瞄上了这只个股，似乎更容易理解一些。 次日个股跳空低开，不但离开了次级整理通道，也果断一举跌破了上涨通道，再次日没有出现象样的反抽，一切都尘埃落定了。 在这一段整理中出现最高量柱的5天分别是：5月17日，换手率2.33%；6月10日，换手率2.1%；6月24日，换手率2.84%；6月30日，换手率2.25%；7月4日，换手率2.42%；这5天走出的全都是长阳线。区间的日均换手率在1%左右，这是在总股本已经翻了一番有余背景下的换手率，比起在前行情峰顶处的成交活跃度高出了一倍不止，如果前庄家还有尾盘滞留在手中，这一下应该有条件完全出清了。 从图4.4.2-15可以看到，这之后柳工随大盘一路快速下跌，很快就追上了大盘的K线，融入到了大盘的走势之中。 ——节录自张纪著《炒股》第四集，《柳工2005-2011年双行情》，发布在《360doc个人图书馆》、《原创力 文档》、《道客88》、《百度 文库》等网络文库