AI春晚的疯狂明示：打造 “AI+X” 核心竞争力

【DeepSeek联合清北重磅硬核论文：发力智能体底层基建 击穿Agent推理I/O瓶颈】

DeepSeekV4发布前夕硬核重磅论文上线。大模型正在从单轮对话机器人，快速进化为能够自主规划、调用工具并解决实际问题的Agent。然而，这种转变在底层算力架构上引发了一场大地震。当大模型在长期的上下文中与环境进行几十甚至上百轮的交互时，计算的瓶颈从GPU的算力转为存储I/O带宽。由于每次只追加极少的Token，导致KV-Cache命中率极高（通常大于95%），GPU大量的时间被用来等待从外部存储中读取海量的历史KV-Cache数据。为了打破这一僵局，DeepSeek联合北大、清华研究团队提出了一种全新的大模型推理系统——DualPath。该系统针对Agentic大模型场景中KV-Cache读取造成的I/O带宽瓶颈，创新性地开辟"存储→解码→预填充"双路径加载机制，充分利用解码节点闲置存储带宽，将Agentic大模型负载的离线推理吞吐量提升了最高1.87倍，在线服务吞吐量平均提升了1.96倍。目前，这项研究已在包含多达1152张GPU的集群上完成了大规模验证，支持DeepSeek-V3.2660B等顶级大模型。

（华尔街见闻）

中国AI调用量首超美国 四款大模型霸榜全球前五

财联社2月26日电，全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商，分别为MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。这四款模型合计贡献了Top5总调用量的85.7%。值得注意的是，该平台的用户主要由海外开发者构成，其中美国用户占比高达47.17%，而中国开发者仅占6.01%，这使得其榜单数据更能客观反映中国AI模型在全球范围内的真实吸引力。

 (每经网)

机构吹Token，包含的题材也比较多，但核心是昇腾

德国总理访华行程公布，将赴杭州访问宇树科技

光通讯受益

 看样子，电子布接力光纤的逻辑不断被验证

光纤龙头：长飞光纤、杭电股份。
电子布：宏和科技、国际复材、山东玻纤、再升科技、中国巨石、（铜冠铜箔）、中材国际、菲利华......

同样的逻辑：缺货——涨价

Token（中文常译为令牌、词元、通证）是计算机与 AI 领域的核心基础概念，在不同场景下含义差异很大，核心是代表身份、权限或文本处理的最小单元。

MLCC全球龙头:村田（高端市占约70%）、三星电机、太阳诱电主导涨价，优先受益。

A 股核心标的： 
风华高科：国内规模龙头，月产能300–400 亿颗，AI / 车规级产品认证落地，年初已提价。 
三环集团：高容、车规 MLCC 优势，2026 年以来股价涨超18%。 
 顺络电子：电感 + MLCC 协同，受益 AI 与新能源双轮驱动。 

其他概念股
鸿远电子、火炬电子、国瓷材料、洁美科技、博迁新材、顺络电子等

韩国三星电机等高端 MLCC 现货涨约 20%；国内渠道商中高容、车规级产品报价上调10%–20%。 

龙头调价节奏： 
2 月初：村田 AI 服务器 MLCC 订单大增29.4%，全年销售额预测上调600 亿日元。 
2 月 4 日：国内渠道商、国巨 / 华新科技现货价跟进，涨幅20%。
2 月 11 日：三星电机被动元件现货涨 20%。 
2 月 17 日：村田宣布对 AI 服务器用高端 MLCC 启动涨价评估，3 月底前落地。

MLCC（片式多层陶瓷电容器）正迎来新一轮结构性涨价潮，核心由AI 服务器需求爆发驱动，高端产品领涨、中低端疲软，2026 年 Q1 已进入涨价兑现期。