退神祝大家满仓涨停，马上发财！

早，新年快乐，18.88倍，爆赚！

【北师大教授董藩：房价若继续跌 则70%-80%居民财富将蒸发掉】北京师范大学房地产研究中心主任董藩发文表示，回顾改革开放以来中国经济结构的变迁，房地产业始终处在一个极为关键却常被低估的位置。它不仅是一个行业，更是改革开放成果在中观和微观层面最直观、最具象的载体之一。几十年来，居民住房从公房性质的“紧缺品”转变为商品化的“耐用资产”，人均居住面积显著提升，居住质量、配套环境和公共服务水平同步改善。房地产在这一过程中，承载了居民财富积累的重要功能，成为多数家庭最核心、最稳定的资产形态，一般要占到家庭财富的70%左右，甚至更高。

从财富结构看，居民部门资产增长中，房地产占据着决定性比重。房屋不仅改善了生活条件，也通过明晰产权、增强可交易性，形成家庭风险抵御、财富积累与传承的重要基础。对绝大多数家庭来说，房子不是资产组合里的一个选项，而是整张资产负债表的中心。一旦楼市出现持续、严重的价值缩水，受冲击的并非“炒房者”这一狭义群体，而是整个居民资产负债表的稳定性，进而动摇对改革成果的信心预期。房价若继续跌，则70%-80%居民财富将蒸发掉。（董藩头条号）

【美航天局：推进系统异常 美载人绕月任务大概率将推迟】当地时间2月21日，美国国家航空航天局（NASA）局长贾里德·艾萨克曼表示，在夜间监测数据中发现太空发射系统临时低温推进级的氦气流出现中断，此次异常情况“几乎可以肯定”将影响原定于3月的“阿耳忒弥斯2号”载人绕月任务发射。

技术团队目前正在对故障原因进行排查，并准备将执行“阿耳忒弥斯2号”载人绕月任务的火箭回撤至位于肯尼迪航天中心的飞行器装配大楼进行进一步检查。艾萨克曼表示，将在获得更多信息后继续对外发布最新进展。20日，NASA官员表示计划于3月6日进行“阿耳忒弥斯2号”载人绕月飞行任务发射。此前发射任务多次被推迟。（央视新闻）

【恒生科技指数接连调整 超千亿资金越跌越买】自去年10月以来，港股和A股走出了一段明显的“剪刀差”行情，恒生科技指数更是接连调整。与此同时，却有千亿资金越跌越买，逆势加仓。Wind数据显示，自2025年10月以来，跟踪恒生科技指数、中证海外中国互联网50指数、恒生港股通科技主题指数等类似指数的ETF合计获得了1446亿元的资金净流入，其中，华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、天弘恒生科技ETF三只产品获得了超150亿元的资金净流入。

招商证券认为，海外上市、跟踪中国资产的ETF自2025年7月以来不断流入，累计净流入规模超140亿美元，而过去两年外资流入的高峰分别为2024年9月政策转向与2025年3月DeepSeek时刻，但当时有明显的快进快出特征。最新一轮缓慢、持续的净流入，验证了中国市场从“可交易”向“可投资”的转变。（券商中国）

继续游玩

今天人多，都是妹子，不裸泳了

【刘纪鹏：好股市该让多数人赚钱 量化交易所赚取的收益 往往直接对应着其他投资者的亏损】中国政法大学教授刘纪鹏在近期的金融研讨中明确表示，当前中国股市的盈利逻辑其中一种是通过上市公司创造真实价值来实现盈利。例如，企业实现利润后，依法必须提取公积金，从而使得公司本金增加、内在价值提升，最终让大小股东实现多赢。他进一步提出一个观点：中国应当建设一个“好的股市”——即一个能让大多数投资者都赚钱的股市。[淘股吧]

刘纪鹏也表达了对当前量化交易盛行的担忧。他认为，量化基金的操作模式本质上并不鼓励上市公司创造价值，而是通过快进快出、频繁倒腾来获利。这种模式所赚取的收益，往往直接对应着其他投资者的亏损。从国家市场经济发展的导向来看，这种行为不利于培育“耐心资本”，与价值投资理念背道而驰。刘纪鹏表示：“我们一直在倡导价值投资，但量化真的属于价值投资吗？实际上，做量化的人并不相信价值投资。”

航天还有行情吗？来实地考察下

过瘾！

【日媒披露：依赖中国团客的日本酒店出现“停业”】据日本《朝日新闻》2月18日报道，受中国游客春节赴日游降温影响，依赖中国团客的酒店出现“停业”现象。 报道说，中国春节长假本是日本迎接大量中国游客的旺季，但受日本首相高市早苗在国会发表涉台言论影响，中国赴日游客大幅减少。（参考消息）

【暴涨超100%！月之暗面估值达100亿美元 阿里、腾讯都投了 90后创始人：持有现金100亿元 不急于IPO】2月17日，国内AI初创公司月之暗面正在推进一轮由阿里巴巴和腾讯支持的增额融资，目标估值达100亿美元。据报道，这家Kimi聊天机器人背后的公司在1月下旬开启了额外融资讨论，以满足投资者的需求。而就在一个多月前，该公司刚以43亿美元的估值获得了5亿美元融资。照此计算，月之暗面的估值已经暴涨超100%。知情人士表示，包括阿里巴巴、腾讯和五源资本在内的现有股东已为本轮融资的首批资金注资超过7亿美元。

月之暗面融资速度之快，反映了投资者正急于押注一批试图在世界级AI服务领域挑战OpenAI和Anthropic的中国初创公司。上个月，月之暗面发布了Kimi K2.5模型，在关键的春节长假前领跑了中国主流AI模型的升级浪潮。在分发平台OpenRouter上，K2.5是使用率最高的大语言模型之一，大幅领先于DeepSeek和谷歌的Gemini。在基准测试网站Artificial Analysis的开源模型排名中，K2.5目前位列第二，仅次于智谱AI最新发布的GLM-5。

融资谈判仍在进行中，月之暗面是否能达到100亿美元的估值目标尚不确定。即便达到这一数字，该公司的估值仍低于其主要对手智谱AI和MiniMax。后两者在今年完成备受瞩目的IPO后，估值均已超过290亿美元。月之暗面“90后”创始人杨植麟去年年底发布内部信，称公司持有100亿元人民币（约14亿美元）现金，并不急于IPO。根据该备忘录，去年9月至11月期间，中国及海外市场的付费用户环比增长超过170%。（中国基金报）