2026.02.13复盘

1. 市场概况
市场在节前效应下继续缩量调整，沪指失守4100点整数关口。
指数表现：三大指数集体收跌。上证指数 跌1.26%，报4082.07点，失守4100点；深证成指 跌1.28%，创业板指 跌1.57%，科创50 指数跌0.72%，北证50 逆势微涨0.19%。
整体成交：沪深两市成交额1.98万亿元，较前一交易日（2.14万亿）缩量约1600亿元，再创2026年以来新低，资金参与意愿降至冰点。
市场情绪：个股跌多涨少，涨跌比接近1:2.5，短线赚钱效应集中在少数逆势方向。
资金情绪：主力资金整体呈净流出状态，但结构分化明显：半导体、通用设备、电网设备等科技成长方向获资金流入；银行、证券、有色等板块资金流出居前。

2. 核心主线
资金聚焦点明显向业绩确定性更高、产业趋势明确的方向偏移。
主线一：军工/商业航天
表现：国防军工板块领涨两市，成为全天最强方向。安达维尔 、亚星锚链 等涨停或涨超10%，华丰科技 、江龙船艇 、航材股份 等涨超8%。
驱动逻辑：
  1. 事件催化：2月11日，我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务，对推进运载火箭可重复使用技术发展意义重大。
  2. 政策预期：“十五五”规划提出高质量推进国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代。

主线二：半导体设备/存储芯片
表现：半导体产业链逆势走强，微导纳米 、盛科通信 、富创精密 等涨超10%，京仪装备、恒运昌 等涨超4%。
驱动逻辑：
  1. 海外需求印证：亚马逊 、谷歌、微软 、Meta等海外CSP大厂2026年资本开支合计将达6600亿美元，同比大幅增长60%，主要投向AI算力建设。
  2. 产业趋势：银河证券指出，AI算力需求不减、存储芯片周期上行以及先进封装技术渗透，共同推动半导体设备需求提振。

主线三：汽车产业链（智能驾驶/人形机器人 ）
表现：汽车零部件、智能座舱等细分表现活跃，浙江世宝 涨停，多只个股跟涨。
驱动逻辑：
  1. 政策催化：工信部组织开展了《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准的制修订。
  2. 产业落地：多家人形机器人企业近期相继宣布，旗下产品将亮相春晚，吸引市场关注。

其他活跃方向：
造纸板块：与人民币汇率走势密切相关，近一个月持续震荡上行。
影视院线：午后一度急拉，光线传媒 、横店影视 录得较大涨幅，部分资金押注春节档票房超预期。

3. 退潮
退潮方向一：有色金属/油气（全线回调）
表现：周期股遭遇集体重挫。有色金属、油气方向跌幅居前，翔鹭钨业 、和胜股份 、云路股份 等跌超5%；海油工程 、中国石油 、中国石化 跌超3%。
驱动逻辑：
  1. 国际油价大跌：隔夜国际油价跌近3%，需求放缓与供应增加的预期对资源品板块形成压制。
  2. 资金流出：有色、油气成为节前资金兑现的重灾区。

退潮方向二：CPO/算力租赁（冲高回落）
表现：前期强势的算力租赁概念呈现明显的冲高回落走势，显示题材炒作情绪正在降温。
驱动逻辑：节前资金趋于谨慎，对高位题材的接力意愿下降。

退潮方向三：光伏设备/太空光伏
表现：板块陷入阶段性调整，多只个股下跌。
驱动逻辑：题材炒作退潮，资金转向业绩确定性更高的方向。

退潮方向四：海运/钢铁/建材
表现：全线走低，跌幅居前。

4. 短线策略建议
聚焦科技成长主线
多数券商看好节后行情。历史规律显示，春节后A股上涨概率超七成，随着资金回流效应启动，叠加两会政策预期，市场有望震荡上行。

节后关注：两会政策预期、海外流动性变化、宏观经济数据。