先导基电大涨解读

关键词：半导体设备 + 铋材料 + 营收倍增

1、据2026年1月20日公告，公司预计2025年营收17–20亿元，同比增长192.38%–243.98%，半导体设备与材料板块收入占比已近90%，成为核心驱动力 。
2、据2026年1月7日机构调研及2026年1月27日互动易，凯世通离子注入机累计交付超40台，覆盖低能大束流、高能、超低温机型，12英寸晶圆厂客户突破12家，氢及中束流机型正加快开发。
3、据2025年12月3日公告，铋材料业务2025年收入5.25亿元、占营收75%，合作客户已超250家，精铋价格维持12–13万元/吨，公司计划以铋业务现金流持续哺育半导体设备扩张。

同花顺 数据中心显示，先导基电 2月12日获融资买入2711.88万元，该股当前融资余额10.99亿元，占流通市值的6.59%，低于历史30%分位水平。融券方面，先导基电2月12日融券偿还4600股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额1.61万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额42.63万，低于历史10%分位水平。综上，先导基电当前两融余额10.99亿元，较昨日下滑0.67%，两融余额低于历史30%分位水平。

随着全球存储需求不断增长，韩国两大存储巨头——SK海力士、三星电子的业绩表现正成为市场焦点。截至到今天，两家公司相继公布2025年第四季度财报。国内市场方面，国产替代主线依旧是市场核心交易逻辑。中微公司 、中芯国际 、拓荆科技 等核心设备股收得两连阳，高“设备”含量的$科创半导体ETF(588170)持续获得资金关注，规模达到84亿，再创新高。

当前，存储短缺正愈演愈烈，短期之类不会缓解。美光表示，内存芯片短缺在过去一个季度愈演愈烈，供应紧张状况将持续到2026年之后。SK海力士警告称，DRAM供应短缺状况将持续至2028年。

更深层次讲，AI时代下，存储市场的大客户已经悄然发生改变，从手机、PC变成了AI服务器和数据中心。与之前不同的是，AI更加需要的是HBM和DDR5等高端产品。因此头部存储厂商选择将产能转向高毛利的高端产品，挤压了传统存储芯片的生产。

另一方面，AI来势汹汹，需求强劲。厂商产能有限，一时之间难以满足AI对高端产品的天量需求。唯一的方法就是加大生产，但即使现在开始，距离实现量产也存在时间差。再加上HBM良率爬坡缓慢，要提高产量有难度。因此，出现了高端芯片和传统芯片短缺并存的局面。

半导体设备材料厂商的业绩具有高确定性。因为半导体制造是典型的重资产行业，大部分资本开支用于购买生产设备，此外还要准备生产所需的材料。根据Gartner的统计数据显示，集成电路制造设备的投资通常占该领域资本性支出的70%-80%。因此一旦下游扩大产能，增加资本支出，那么订单就会如潮水般涌来。

同花顺金融研究中心01月27日讯，有投资者向先导基电提问， 董秘您好。请问贵公司有发展离子注入设备的相关业务吗
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司旗下凯世通离子注入机产品覆盖低能大束流离子注入机、超低温离子注入机、高能离子注入机等多款机型，目前已通过国内多家12英寸主流晶圆厂客户的验证验收。其中，应用于CIS 器件掺杂的低能大束流离子注入机实现首台设备验收，并稳步推进批量应用；高能离子注入机产业化进展良好，持续拓展新客户。感谢您的提问！

资金面数据显示，截至1月26日，半导体设备ETF(561980)已连续8个交易日获得资金净流入，累计超过5.6亿元。这一“越跌越买”现象，可能源于市场对半导体设备板块短期高景气与长期强逻辑的共识。

据最新消息，中科院团队在用于AI芯片的铁电存储材料新结构研究上取得突破，成果发表于顶级期刊《Science》。该技术具备高可靠性、抗辐射等特性，与太空等极端环境存储的应用前景相关联，为半导体材料和高端设备打开了全新的、充满想象力的成长赛道，正中“太空存储”新概念。

总的来说，目前全球半导体正处于新一轮上升周期；AI算力需求不减，不仅拉动存储，也推升服务器CPU需求，头部厂商酝酿涨价。全球晶圆代工龙头台积电 2026年资本开支指引大幅提升至520-560亿美元，均有望为设备市场带来明确增量。

目前板块正同时受益于清晰的短期涨价周期和由AI算力、国产替代、技术突破构成的长期成长叙事，场外投资者也可通过联接基金（A类:020464；C类:020465）进行布局。

（免责声明：本内容由公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）