2026.02.12复盘

1. 市场概况
指数表现：三大指数集体收红。上证指数 涨0.05%，报4134.02点；深证成指 涨0.86%；创业板指 涨1.32%，领涨两市。科创50 指数涨1.78% 。
整体成交：沪深两市成交额2.14万亿元，较昨日（1.98万亿）放量1575亿元，重返2万亿上方。这是今日最重要的积极信号——资金回来了 。
市场情绪：全市场超3200只个股下跌，指数与个股背离。上涨家数仅2100余家，但涨停效应集中在科技主线，典型的“结构性牛市” 。

2. 核心主线
今日市场的主线只有一个：AI算力产业链全面爆发。资金从周期股撤离，全力回补科技。

主线一：算力租赁 / 数据中心
表现：板块掀起涨停潮。大位科技 4连板，优刻得 、首都在线 20CM涨停，利欧股份 获主力净流入31.63亿元（两市第一），昆仑万维 、蓝色光标 等大涨 。
逻辑驱动：
  1. 政策强催化：2月10日国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，明确要求央企“积极扩大算力有效投资”，推进“算力+电力”协同发展 。
  2. 产业验证：优刻得公告称因供应链成本上涨，3月1日起对全线云产品价格上浮调整。这是国内云计算厂商首次明确提价，行业供需格局逆转信号 。
  3. 全球共振：Meta耗资100亿美元在印第安纳州建设AI数据中心，提供1吉瓦电力容量；TrendForce预测液冷渗透率2026年将达40% 。

主线二：CPO / 光模块
表现：天孚通信 、罗博特科 续创历史新高，炬光科技 、致尚科技 、太辰光 等大涨 。
逻辑驱动：
  1. 订单确认：中信建投 研报指出，Lumentum已获得CPO相关数亿美元订单，预计2027年上半年行业将迎来爆发式增长 。
  2. 产业趋势：AI算力需求从“训练”向“推理”延伸，光互连成为瓶颈突破关键。

主线三：电网设备（AI+电力）
表现：板块集体走强，思源电气 、四方股份 创历史新高，望变电气 、顺钠股份 、森源电气 涨停 。
逻辑驱动：国办印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确到2035年全面建成全国统一电力市场体系。“算力+电力”协同成为政策新焦点 。

其他活跃方向：
小金属：延续强势，翔鹭钨业 5天3板，章源钨业 2连板。但板块内部分化，追高需谨慎 。
机器人 ：五大主力资金流入板块之一，仍处于趋势行情中 。

3. 退潮（昨日涨停，今日跌停）
退潮方向一：大消费全线崩塌
表现：影视院线、旅游酒店、零售、食品饮料集体暴跌。横店影视 、海欣食品 跌停，欢瑞世纪 、博纳影业 等跌停 。
逻辑驱动：春节档票房预期已被充分定价，节前资金兑现意愿强烈。防御板块在进攻行情中必然失血。

退潮方向二：商业航天遭遇“精准打击”
表现：巨力索具 一字跌停，封单超12亿元，走出“天地板” 。
逻辑驱动：公司公告澄清：未签署过4.58亿元的海南项目，2025年度商业航天领域订单累计仅996.51万元。此前炒作情绪被一纸公告彻底打回原形 。

退潮方向三：银行、保险、医药
表现：银行板块净流出52.72亿元，医药生物整体弱势 。
逻辑驱动：市场风险偏好提升，资金从低弹性板块抽血，涌入高弹性的科技成长。

4. 节后展望与布局思路
历史规律：
东吴证券 复盘近20年A股春节表现：节前市场量能自T-8日起回落，缩量趋势持续至节后首个交易日；T+2日起市场量能中枢显著抬升，交投热情回暖，流动性逐步修复。
国信证券 核心结论：春节前一周及春节后一周，A股上涨概率均超七成，节前大盘占优，节后量能放大、小盘占优。

机构共识：
多数券商建议 “轻仓持股过节” ，仓位建议七成左右，配置上采取 “高股息蓝筹+科技成长”的杠铃策略。
进攻方向共识：国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信、云计算；储能、锂电产业链、风电；商业航天与6G、核电、氢能、量子通信等“十五五”规划主题。