[红包]持币过节还是持股过节？理性分析看这里！

科技的光晕染红指数，却照不亮情绪的暗角。节前最后一页，写满“如果”：如果放量，如果修复，如果美股记得我们。

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2026-2-12复盘

一、盘面回顾




受昨晚美股科技股大涨影响，早盘科技股高开走强，抢夺了原本就不充沛的流动性，趋势博弈和情绪博弈原本就是明确的竞争关系，再加上今天情绪本来就有延续分歧的预期，流动性被抢夺后，短线情绪的分歧程度明显加大，超出正常预期，这两天的主要情绪载体AI视频成为首要受害者，开盘后全面杀跌，多股出现跌停，带崩短线情绪。指数在科技带动下保持红盘运行，在指数稳健影响下，早盘两市个股也从下跌超4000家回升到涨跌各半，但整个过程中短线情绪并没有明显跟随修复，情绪博弈的表现大幅度弱于整体市场。方向上，光模块、算力租赁、智能电网表现相对强势，商业航天被动跟涨小幅修复，AI视频主跌。市场表现上，题材轮动较快，随机性较强，成交量虽然微幅回升但力度有限,并没有达到扭转局面的效果。午后市场继续震荡，深成指拉升到昨天说的压力位遇阻后，大盘黄线持续回落，尾盘下跌家数有所增加。总体来看，今天指数表现还行，但短线情绪太差，市场出现局部的极端亏钱效应。

全天两市成交21417亿，比上一个交易日增加1575亿，增长幅度7.94%，两市个股上涨2108家下跌3280家。



二、大盘分析

今天指数继续保持在合理区间内正常震荡，之前的结构也没有被破坏。之前一段时间由于节前效应，市场成交量一直都是偏缩量的预期，但今天是最后一个出金日，这个预期到今天也就结束了。后面成交量是否回流，回流程度有多大，跟假期的消息面影响，但正常来讲，节后回流的概率都是相对大一点的，在缩量的情况之下，指数的结构是比较不容易被破坏，支撑压力也都会比较有效，但如果后面成交量开始放大，就会有条件去冲击关键压力支撑位或者收复关键压力支撑区间。从最近三四个交易日，指数保持小幅度震荡的走势来看，可以看成是一种选择方向的情绪震荡。如果节后量能增大，不管是向上选择方向还是向下选择方向，都会有一定的持续性。至于选择哪个方向的概率大一点，这个比较不好猜，因为时间比较长，西方股市是继续营业的，除了消息面，假期美股的整体表现也会影响市场。所以持股过节还是持币过节都有一定的赌性，没有标准答案，如果持股过节的话，尽量选择一些中长期逻辑比较硬的，产业逻辑难以证伪的，比较不容易受到短期消息面利空影响的方向。

由于明天不排除部分资金会开始拿先手对赌节后反弹，存在流动性提前小幅度回升的条件，如果明天出现明显的放量，那么不管是放量上涨还是放量下跌，日内都会保持一定的持续性，但这个持续性仅限当日，不影响节后预期，节后预期还是主要由假期消息面和外围综合因素决定。如果市场保持2万亿左右成交，那就还是偏向小幅震荡走势。

三、情绪分析




今天由于外围科技上涨，带动了A股科技的修复，大幅度抢夺了流动性，导致情绪这边的分化程度大幅度超过正常预期。我们昨天分析情绪的时候也说了，情绪是有延续分歧空间的，如果掌阅科技 和大魏科技竞价不开板，这个延续分歧的时间就会拉长，但今天实际分歧程度还是远超过正常预期，这个不及预期的转折点出现在竞价9:18分左右，欢瑞世纪 被按到地板的时候，基本上就确定了今天情绪打压的主基调。严重的不及预期，使得日内出现了比较极端的亏钱效应，尤其是头部梯队以及之前掉队的中高位品种，如横店影视 、名雕股份 、锋龙股份 、博纳影业 等，都是典型表现，我们也在竞价第一时间就提醒了情绪很弱，情绪表现是不及预期的，需要继续等待分歧进一步释放。

由于在这种压力下，大位和掌阅科技还是拒绝开板换手，那么开板换手的预期就继续保留到明天，也就是说明天情绪依然有进一步分歧的空间（不排除竞价兑现），掌阅科技和大位科技 开板换手后，是一个潜在的情绪修复节点，如果资金能抓住这一个节点，发动比较强势的修复，那么后续情绪博弈还能继续看，如果资金拒绝修复或者修复力度非常弱，那么后续情绪博弈的风偏就可能继续降低。总体上，只要没有出现明确的情绪修复信号，就以防守为主。

而且这里还面临一个非常尴尬的假期节点，节后情绪走向收到假期消息面影响因素太大，这个影响程度远超过情绪自身走向，无法按照正常的情绪发育路径去做提前预判。所以即使明天情绪有所修复，是否参与博弈也是见仁见智。

总体上，由于潜在假期消息面因素的影响，情绪推演的有效性只能考虑到明天当天，无法做出阶段性预期，属于比较特殊的节点情况。对于短线情绪博弈类型的选手来说，不是很建议重仓或者满仓过节，可以预留适当仓位，预防假期消息面催化出节后新的强势方向，这种情况才有仓位第一时间上车。

四、聊聊板块

1、算力

竞价美利云 直接顶了一个一字涨停，表现出了算力方向的超预期，再加上今天科技方向整体表现强势，算力后面也得以持续发酵，成为日内相对强势的方向。但板块已经连续4天上涨，并且大位科技还缺乏一个换手节奏，所以明天如果没有进一步超预期的信号，应该是偏向分化，或者会有个分化过程。逻辑上，算力近期是多个利好的加持，包括算力互联互通、AI持续催化引发的算力需求逻辑等，逻辑上没有什么大问题，分化后能否有持续表现，一方面要看大魏科技能否扛住爆量分歧压力，一方面要看后续假期的消息面影响。整体上，在大位科技爆量换手之前，已经没有进场点，下一个节奏先等待大位科技爆量换手考验再说。



2、智能电网

同样是今天相对强势的方向，受消息催化的影响比较大，有利好的时候，通常都有不错的表现，但利好兑现后也经常会有好几天的冷淡期，持续爆发力并不是很强，像这种特征的方向，一般是不适合大涨之后隔天去追的，尤其是在目前这种情绪分化比较大的阶段，会很大程度上提高试错成本。再加上假期消息面的不确定因素，感觉不是很适合把筹码放在具备这么多不确定因素的方向上。所以明天偏向一个场内筹码去弱留强的节点，而非后手资金进场节点。

3、科技链

科技方向近期主要就是光模块和存储芯片两个分支具备强一点的中线逻辑，由于美股光模块龙头Lumentum进入主升浪，A股近期也是光模块表现相对较强。前段时间由于市场持续缩量的预期，科技股很难有持续上攻的表现，走的都是震荡为主，但这种流动性萎缩的情况节后会有所改善，如果节后市场出现放量上攻，科技股大概率还是绕不过去的方向。当然如果节后指数表现不及预期，科技也容易首当其冲。而且科技受到美股的影响尤其大，是否拿着科技过节，很大程度上就是在赌年假期间美股科技股是否会涨，这个时间有点长，还是较难预判的。所以是否拿着科技股过年，从短线角度来说，就是赌性特别严重的对赌博弈，从中长线角度来说，科技仍是未来最具备确定性预期的方向。总体上，这个方向比较难猜，之前说过很多次了比较适合左侧博弈，最好的买点，应该是前面下跌的时候买，已经涨上去了，再来考虑追不追，节奏上就很被动了，就纯粹看赌不赌了。

4、AI视频

AI视频是今天市场最大的受害者，出现了大面积的亏钱效应，整体表现是大幅不及预期的，也直接降低了后续的持续爆发预期，我们9:25之前也第一时间提醒分歧程度超出预期，需要等待掌阅和大位换手再看了，结果一整天也没有等来，也就一整天没有像样的修复。明天掌阅科技竞价应该就直接开板了，掌阅换手后，算是板块最后的一个潜在修复机会，如果明天还不修复，或者修复力度非常弱，那么后续预期就有限了，一波流结束的概率就增加了，但由于已经大跌释放了亏钱效应，即使明天继续调整，也应该不会像今天这么极端了。也就是说，只有抓住明天的节点做出强修复，才能保留板块预期，但考虑到假期因素，消息面影响太大，节后走势更多还是会受到假期消息面的影响。如果想要避开不确定性风险的，即使明天有修复，也可以完全选择不参与。

5、玻璃玻纤

板块自从低位提醒以来，三个核心宏和科技 、中国巨石 、国际复材 Um的平均涨幅已经30到40%，这两天连续大涨后，获利盘比较多，可以逐步减仓等待下一次回调。至于场外资金来说，已经没有进场点了，暂时目送。

6、商业航天

板块继续保持震荡走势。作为中期逻辑比较难证伪的方向，如果节后资金回流市场是选择向上，航天还是比较有机会继续表现的，之前持续下跌的航天发展 今天企稳也是一个好现象，另外巨力索具 的核按钮没有对板块带来太大负反馈也是一个不错的现象。明天应该是良性震荡预期，短线主要留意后续的放量阳线节点，只要有一个放量阳线就容易触发持续爆发预期。在次之前则继续只考虑左侧博弈机会。

综合来看，由于假期消息面因素的不确定性，节前节后的指数、情绪、板块节奏中间是断层的，连接是不顺畅的，没有办法按照常规逻辑去推演阶段性走势，所有推演的有效性都只局限于明天。明天收盘后我们也不开新帖了，等到节前开盘前一天再给结合假期消息面给大家详细复盘。

明天是年前最后一天了，也借这个帖子，给所有支持老猫的粉丝先拜个早年，假期大家没事也可以多来帖子里面聊聊天。

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