短期2--3年内，持续看好半导体芯片股票

当前市场对多模态AI的定价仍停留在“Sora式的技术炫技”阶段，而忽视了Seedance 2.0与可灵3.0带来的“工业化产线打通”这一核心边际变化。预期差在于：1）技术平权引发的供给侧革命：原生音画同步与多镜头一致性（Seedance支持9图+3视频参考）解决了“抽卡”痛点，使AI从玩具变为生产力，直接催生220亿漫剧市场；2）算力消耗的指数级跃升：视频生成Token消耗是文本的数万倍（单视频35万+ Token），且推理侧需求随用户量线性增长，市场低估了推理芯片与CDN的涨价弹性。

漫剧日耗达3000万，催生220亿增量市场 技术平权正在引爆内容供给侧革命，尤其是“漫剧”赛道。据行业数据，漫剧日耗峰值已达3000万，预计2026年市场规模将突破220亿。AI工具让懂分镜的小团队具备了影视级制作能力，2025年下半年漫剧广告流水增长21倍。春节期间，各大厂（阿里30亿补贴、字节春晚合作）的流量争夺战将进一步加速用户教育，推动AI应用从“尝鲜”向“日常生产”渗透，预计2026年将是B端商业化兑现元年。
视频生成的算力消耗呈指数级增长，10秒1080P视频需消耗约35万-50万Token。随着C端用户渗透（豆包月活破亿）及B端API调用增加，推理侧算力需求将面临爆发。目前海外云厂商资本开支大幅上修（亚马逊 2000亿美元），国内字节等大厂也在囤积算力（采购H200）。这将导致推理芯片、IDC及CDN环节出现供需紧平衡，甚至引发服务价格上涨（如CDN行业已现涨价信号），算力基础设施成为确定性最高的“卖水人”。