2.12日 算力表

根据您提供的 【文档内容】，我已为您全面梳理和整合了A股市场中 “算力租赁概念股” 的全套信息，覆盖产业链各环节、核心催化事件及投资逻辑。 一、 算力租赁产业链全景梳理

产业链环节代表公司股票代码核心业务与市场地位 (整合自文档)近期催化/市场地位算力规划/建设 (万P级)	恒润股份	603985	规划规模A股第二（40000P），芜湖一期3000P已落地，与运营商深度合作包销产能。	控股子公司润六尺公众号表示，公司与多家运营商签订了深度合作协议，包销所有落地产能。
-	首都在线	300846	规划建设A股第一（50000P），自研算力调度系统AiDN。	业务相关性第一，云服务相关营收4.93亿元。
-	莲花健康	600186	规划建设A股第三（30000P），拿卡来源为国内新华三。	转型算力业务，厚文总资源丰富，近期将有到卡和订单。
-	汇纳科技	300609	规划建设A股第四（12000P），拿卡来源为英伟达。	多个平台宣布上线DeepSeek大模型，服务器资源紧张。
-	中贝通信	603220	规划建设A股第五（11000P），拿卡来源为合作国内超聚变。拟投资智算中心建设项目，总投资不超过30亿元。	公司拟投资智算中心建设项目，项目拟在多地建设算力集群。
-	锦鸡股份	300798	规划建设A股第六（10000P），拿卡来源为英伟达H800。	规划建设A股第六，10000P。
-	弘信电子	300657	规划建设A股第七（10000P），拿卡来源为英伟达。投资10亿开展国产算力租赁业务并与华为公司展开全方位合作。	手握核心节点地方资源+超强销售资源+超强拿卡能力。
算力调度/平台	中科曙光	603019	国家级算力调度平台建设，平台支持多精度计算，与DeepSeek适配构建算力生态。	算力基础设施提供商，助力打破超算智算壁垒。
-	思特奇	300608	国家级算力调度平台建设，产品有算力调度运营中心系统。	业务相关性第二，云服务相关营收2.61亿。
-	首都在线	300846	自研算力调度系统AiDN，业务相关性第一。	云服务相关营收4.93亿元。
-	青云科技	688316	计算平台正在升级为调度平台，业务相关性第三。	云服务相关营收1.79亿。
-	恒为科技	603496	智算可视化系统唯一标的，合作华为，供给香港算力。与华为合作在深圳前海设立深港AI算力中心。	智算可视化系统唯一标的，合作华为。
算力服务/租赁 (已落地)	润建股份	002929	五象云谷智能算力持续布局，和阿里、百度、科研院所等均有合作签订。变更募资2亿元建设智能算力中心项目。	通信网络与数据中心基础设施建设服务商，算力扩容需求直接带动IDC建设与运维业务增长。
-	利通电子	603629	拟与世纪珑腾合作设立“世纪利通”，提供AI算力租赁服务，部署在腾讯长三角人工智能超算中心。	公司拟与世纪珑腾合作并签署合作框架协议，主营业务为提供AI算力租赁服务。
-	拓维信息	002261	昇腾生态伙伴，承接DeepSeek超算中心超50%算力基建订单，提供支持FP8精度的服务器集群。	在算力服务、人工智能等领域有布局，提供算力支持。
-	云赛智联	600602	区域级算力调度平台，上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商。	已经成为上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台总运营商。
-	奥飞数据	300738	华南IDC龙头，字节、阿里、快手、百度均为核心客户，2024年签订超10亿元IDC合同。	与腾讯等互联网企业云服务等方面有合作。
-	网宿科技	300017	CDN龙头转型算力，边缘计算差异化布局，携手航锦科技共建万卡级智算中心。	在CDN领域有优势，为字节相关业务提供内容分发等支持，涉及算力。
智算中心/自建	浙数文化	600633	子公司富春云科技有超10000组机柜，主要以对外租赁为主，提供基础设施建设及运营等服务。	子公司富春云科技现已基本建成超10000组机柜，提供基础设施建设运营服务。
-	海南华铁	603300	公司拟投资10亿元开展智算业务，业务覆盖算力设备租赁，累计签约算力服务金额已达24.75亿。	公司业务覆盖算力设备租赁，去年11月累计签约算力服务金额已达24.75亿。
-	杭钢股份	600126	杭钢云计算数据中心中标浙江省气象局发布的气象超算项目。与阿里云合作投建超大规模数据中心。	旗下数据中心业务，为算力提供硬件基础及运行环境。
-	东方材料	603110	以子公司东方超算科技为载体布局算力业务，打造全国一体化超级算力调度平台。	子公司东方超算打造了全国一体化超级算力调度平台，此前签约商汤科技。
华为昇腾生态	神州数码	000034	华为昇腾合作伙伴，旗下神州鲲泰推理服务器产品搭载昇腾硬件，可全面支持DeepSeek系列模型。	云计算等业务，为算力提供解决方案和服务。
-	高新发展	000628	拟收购华鲲振宇，910系列出货第一的服务器厂商。	拟收购华鲲振宇，910系列出货第一的服务器厂商。
-	四川长虹	600839	华鹏振宇，中国电信集采中标量第一。	算力服务以及租赁。
DeepSeek概念	航锦科技	000818	子公司为DeepSeek V3.1模型提供FP8训练平台与网络底座，供应AI训推一体服务器。	超擎数智合作伙伴包括幻方量化、腾讯等，公司入围中国电信、天翼云承建的北京海淀智算中心项目。
-	奥瑞德	600666	公司丝路新云平台正式上线DeepSeek-R1系列模型；全资子公司投资建设算力集群二期向客户提供算力租赁服务。	公司丝路新云平台正式上线DeepSeek-R1系列模型；全资子公司投资建设算力集群二期向客户提供算力租赁服务。

二、 核心投资主题与催化事件 (2025-2026)DeepSeek模型引爆算力需求，服务器资源紧张 催化：2025年2月6日，DeepSeek官方声明因“当前服务器资源紧张”暂停API服务充值。多个平台宣布上线DeepSeek大模型。影响：算力租赁市场需求井喷，价格进入上涨周期，拥有算力资源的企业直接受益。受益环节：已落地算力规模大的公司（恒润股份 、中贝通信 ）、与DeepSeek深度合作的公司（拓维信息 、航锦科技 ）。国产算力替代与华为昇腾生态崛起 催化：英伟达 高端芯片供应受限，华为昇腾910B等国产算力成为重要替代。华为合作公司受益。影响：国产算力租赁和服务需求激增，华为生态链公司订单饱满。受益环节：华为昇腾合作伙伴（神州数码 、高新发展 、拓维信息）、国产算力租赁商（恒为科技 、弘信电子 ）。政策驱动与“东数西算”工程 催化：国家“东数西算”工程推进，各地智算中心建设加速。杭州等地发布“算力券”政策降低企业使用成本。影响：算力基础设施投资加大，拥有地方资源、参与国家级/区域级平台建设的公司受益。受益环节：算力调度平台建设商（中科曙光 、思特奇 ）、地方国资算力平台（浙数文化 、杭钢股份 、云赛智联 ）。AI应用爆发，推理侧算力需求持续升温 催化：2026年初，随着AI智能体产品加速落地，全球大模型Token调用量保持高速增长，推理侧算力需求持续升温。影响：算力供需缺口持续扩大，云服务厂商提价预期强烈。受益环节：第三方IDC和云服务商（奥飞数据 、网宿科技 、光环新网 ）、边缘计算服务商（网宿科技）。三、 市场核心标的深度解析

标的核心投资亮点风险提示恒润股份 (603985)	规划规模龙头，落地速度快。1) 规划4万P，行业前列；2) 与运营商深度绑定，包销产能，订单确定性高；3) 一期3000P已落地。	主营业务为风电法兰，算力业务业绩贡献尚需时间验证；估值较高。
中贝通信 (603220)	订单丰富，投资力度大。1) 规划1.1万P；2) 拟投资30亿元建设智算中心，彰显决心；3) 与华为超聚变合作，拿卡有保障。	大规模资本开支可能带来财务压力；项目建设和上架进度存在不确定性。
拓维信息 (002261)	华为昇腾核心伙伴，DeepSeek基建主力。1) 承接超50% DeepSeek超算中心基建订单；2) 华为昇腾生态深度绑定；3) 提供从硬件到服务的全栈能力。	对华为生态依赖度较高；业务毛利率可能承压。
首都在线 (300846)	规划与调度能力兼备。1) 规划5万P，行业第一；2) 自研调度系统AiDN，技术壁垒高；3) 纯正的云服务商，业务相关性高。	云服务行业竞争激烈；实现大规模规划需巨额资金和时间。
润建股份 (002929)	通信基建老兵，算力服务新秀。1) 通信网络与IDC建设经验丰富；2) 与阿里、百度等大厂有合作；3) 变更募资专攻智能算力，方向明确。	算力业务占比较小；传统业务增长平缓。
浙数文化 (600633)	地方国资算力平台，资源与牌照优势。1) 富春云科技拥有超万组机柜，资源实实在在；2) 浙江日报集团控股，背景雄厚；3) 参与浙江大数据交易中心，数据要素布局。	国资背景可能导致市场化和决策效率相对较慢；估值弹性可能小于民企。

四、 操作策略与风险提示配置策略（基于文档“操作策略更新”）： 龙头配置（持有为主）：关注规划明确、落地性强的标的（恒润股份、中贝通信）。生态核心（趋势持有）：聚焦华为昇腾与DeepSeek核心伙伴（拓维信息、神州数码）。弹性品种（波段操作）：选择市值较小、题材纯正的标的（利通电子 、福鞍股份 ）。稳健底仓（攻守兼备）：配置拥有实体IDC资源的地方国资平台（浙数文化、杭钢股份、云赛智联）。风险提示（整合自文档）： 技术路线风险：AI芯片技术快速迭代，现有算力设备存在贬值风险。供需逆转风险：若行业资本开支过度，未来可能面临算力过剩、价格下跌的风险。政策与监管风险：算力建设能耗指标审批、AI监管政策可能影响行业发展节奏。客户集中风险：部分公司业务高度依赖单一大客户（如华为、DeepSeek），存在一定风险。业绩兑现风险：算力租赁业务从建设到产生稳定收入需要周期，业绩兑现可能不及预期。请注意：以上所有信息均严格整合自您提供的全部文档内容，不构成任何投资建议。