狂赚7亿后的荣昌生物（09995H）是创新药的“脸面”，还是散户的“刑场”？

荣昌生物 (hk09995H) 今天的戏演得真绝，11点这个午间关口，必须得拿出来说道说道了。

港股报 83.30 港元，涨不到一个点，A股那边还绿着。很多人盯着那个“MSCI双双纳入”的小作文高潮，觉得蓝筹白马要起飞了。兄弟们，醒醒！游资的逻辑里没有“冉冉升起”，只有“利好兑现”和“筹码交换”。

咱撇开那些AI生成的废话，直接上糙理：
1. MSCI这个利好，是给洋大人送“接盘门票”呢？
MSCI中国指数确实调整了，但荣昌这种票早就榜上有名。现在旧事重提，无非是权重调整或者是给节后被动基金进场造势。游资最烦的就是这种明牌利好，因为这意味着主动资金已经在高位等着撤了。你看今天成交额才1个亿，换手率 0.62%，这叫“死水微澜”。主力根本没想在这儿搞大动作，就是在等那帮看小作文的散户进去填坑。

2. 扭亏为盈的“账面富贵”。
荣昌确实牛，营收破32亿，净赚7个多亿，实现了历史性扭亏。但你看看这市净率，17.8倍！这哪里是白马，这简直是披着白马皮的麒麟。1月份拿了艾伯维 （AbbVie）那笔BD首付款，账面是好看了，但那是“横财”。游资看的是持续性，下午要是泰它西普的放量预期跟不上，这83块的价格分分钟给你表演个“水花消失术”。

3. -30%的溢价差，这肉是留给谁吃的？
港股比A股便宜三成，这时候洋大人（外资）如果要配置，肯定选H股。所以今天港股在11点能顶住A股的跌势微涨，纯粹是因为外资在搬砖套利。这不是主升浪，这是“两地套现”的修整期。

将来拉升的唯一条件：
别看MSCI，看泰它西普海外III期的实锤。只要那个数据能通杀全球，荣昌才能从“生物科技“小生””变成“全球医药巨头”。否则，现在的估值全是靠信念在撑。

掏心窝子的话：
如果你想博MSCI被动资金进场的那点涨幅，我劝你还是去打新债。这种票现在的玩法是“恶心散户”，利用窄幅震荡磨掉你的耐心，等筹码彻底真空了，主力才会一刀切下去或者旱地拔葱。现在的1%涨幅，就是诱惑你点开买入键的饵料