26年需要注意的时间节点

26年需要注意的时间节点

2月10日,下午,茶馆之周三见
序：千人同茶不同味,只因万人同道不同心
今天603533还可以，春节小红包
白银今天走的也还可以，继续持有，到了19345做做平仓就是了，慢慢来
我的301136就没怎么走好
其实如果亏钱成为常态，那么休息也是交易的一部分
指数确实是红的啊，但是个股南下的也有3100多只
昨天的盘面，其实挺好的，毕竟普涨，对吧
这种行情，很容易让人觉得，好像怎么做都对
但我反而会在这种时候变得警惕
因为多数亏损，不是发生在恐慌中，而是发生在你开始线性你自己那一刻
技术，方法，逻辑，都会给你一种错觉
你掌握了节奏
可市场真正考验的，从不是你会多少，而是你敢不敢承认
有一段你看不懂
我看不懂的时候就多休息就是了
以前有个人问我啥问题我忘了，反正好像是感情方面的，是个体制内的小朋友
我想回答的是
同样的错误，你不可能犯两次
当你犯第二次的时候，那不再是错误，而是选择
玩期货，只能拿浮盈去博，不能拿本金去博（这句话理解了，那么你就理解我白银为什么大头落袋了）
本周必然是大宗的一个大震荡，只要是有色
2月11日，非农数据公布，如果非农不及预期，那么行情会非常明确，就业爆冷，那么降息预期就会拉满，美元就会跳水，而黄金大概率就拉升了
目前因为COMEX和其他交易所，为了合理合法的交割，我觉得1季度降息的概率不大，怎么说呢，去年的某些数据，直接可以修正，好多时候参考意义不大了
如果非农数据符合预期，就好玩了，因为行情就比较考验人性了
还有就是资金在涌入债市
你为什么要努力的去赚钱
其实当你在迪士尼 辛苦排队时，看见有优先权的人去游玩，你是什么感觉？就是为什么努力的原因

今年最关键的一个时间节点是四月份，准确来讲是4月1日
2025年11月25日，美国的监管机构联合美国财政部以及美联储正式敲定了ESIR，也叫做增强型补充杠杆率的调整，并且要在2026年4月1日正式生效
那么叠加日本央行可能在三月到4月，尤其是四月份的这种加息预期，这两个政策的叠加可能在一定程度上会改变全球市场的流动性以及资本流向
首先美国的这一次ESLR的修订案当中，最核心的一个变化就是它要将原本对于美国大型银行统一的2%的固定资本缓冲，改变为和其风险水平挂钩的动态缓冲
用一个大白话来讲，就是他要把原本银行的固定资本率从固定的2%变为一个浮动的缓冲
那么他们这样做真正的战略意图到底是为了什么呢？
他们是为了给华尔街减压，给华尔街松绑
之前ESR 太过于紧了，对于美国的这些银行来讲就像是一个紧箍咒一样
那么这就导致了美债在整个美国银行 资产负债表当中太占地方了
那么这些美国的银行它没空间也没动力去承接美债
但是在这次整个资本率调整以后，银行持有美债就可能不再会有那么大的一个沉重的负担
这有可能会显著提升美国国内的这些银行对于美债的吸纳承接能力，以及这些银行主动做事的意愿
与此同时呢，日本央行在2025年10月以及12月连续加息，将基准利率推升到了0.75%，并且在2026年表现出来了进一步要常态化这个预期的这种立场
这样一来的话，整个美日之间的利差有进一步收窄缩小的可能。那么对于日本的投资者来讲，尤其是他们作为全球最大美债持有者之一，他们在考虑完对冲成本以后，他们可能会想吃
现在持有美债的这种性价比可能会输给日渐回升的日债收益率
关键的问题就是在四月份的这个时间节点上，这两个政策会产生叠加的效应
这就可能会导致资本流向发生一个微妙的变化
首先第一点，因为整个利差的收窄，整个在美的一些日本的资本可能会有流出的这种可能
但是美国银行内部可能会因为这次监管的释放，它的流动性可能会变得越来越好
那么这样可能会填补日本资本流出的这个空白
这样一来也在一定程度上可以因为日本资本流出而压铸美债收益率的上行
那么第二点，日元相关的这些套利交易可能会面临不断的大规模的一个拆解
因为以前日元的借贷成本它是非常低的
但是因为现在整个日本央行加息的不断的增强，那么这种廉价日本的借贷成本可能会慢慢的消失
大量依靠之前日元日元的这种套利资产，比如说从美股科技股到一些新兴市场的一些债券，这些市场都可能面临巨大的一个抛压
第三点，套利交易的这种深层度的清算，以及叠加ESL的这种资本率的调整，可能会导致引导整个资金从一些风险资产当中进不断的进入债市当中
我在这里要着重强调的一点就是日本这国家他现在面临着两头难解的这种问题
那么在这种困境下，日本方面什么可能都可能做出来
为了救自己，他有可能抛美债，他也有可能不断的去加息
那么在日元不断贬值的这种大背景下，日本加息预期不断的被推高
如果说日本央行在2026年上半年将利率进一步的推高到1%，甚至说1%以上，那么这就有可能导致基于日元的一些套利交易将迎来大规模的一个清算，以及日债收益率可能因此会不断的升高
那么整个市场杠杆敏感度最高，也是风险最高的那一部分对冲基金的头寸可能要面临追缴巨额保证金这样的一个情况
那么一旦面临这种情况，这就有可能使得这些人，这些对冲基金在短时间内抛售他们自己手里面流动性最好的一部分资产，比如说美股，从而引发一系列的连锁反应
我觉得在事实上美国这次调整ESLR，实际上贝森特早就看出来了这里面的一个风险。他知道日本迟早会走到这一步的，所以他在用这次的政策调整为自己修补防洪堤坝
通过增加美国国内银行的这种资产负债表的弹性，来防止美债市场到走到那一步可能会面临崩盘的一个情况。所以与其说他在做一个政策调整，不如说他在提前做一个为了自己做一个防御性的调整
那么对于整个四月份的情况，可能将会决定着2026财年，尤其是三季度四四季度的整个资本流向的问题
所以一切都可能会在四月份才能揭晓答案
1季度也许不会降息，老美，为了顺利的度过有色大宗的交割日，让他们进一步的先回归，再说
今天小年了，各位要快乐哦，马上要过年了，回家看看，回不去的，多打打电话
哦，如果能回家看看父母，那么早点告诉他们，因为他们可以高兴很久

这视频啊专挑我心窝子里边最软的那块肉，狠狠的捏了一下，真疼，但也真提气
大金毛冲他摇尾巴，看得出来他眼里边那是藏不住的喜欢呀
那种想靠近又不敢过去的切，人家没因为自己喜欢就直接上手摸去
人家猫下腰特别认真的问那只狗，其实啊也在问那主人呢我能摸摸你吗？
哎，就这一句话啊，我觉得这就叫规矩
这一个人啊即便说身子在泥里边了，才应该更懂得规矩，因为那是他身上仅剩的体面
在我看来啊，他比好多那人模人样的人更懂得什么叫尊重
那哥们儿轻轻摸了摸那只狗，那金毛也没躲，还挺乖，把大脑袋往他那一蹭
他从兜里边掏出一张十块钱来，非要塞给那老板
老板都懵了，摸一下又不要钱，您这干嘛呀？
可那哥们儿说了一句能把人天灵盖给掀开来的话，我知道不要钱，但是呢他没嫌弃我
你听听这话，这十块钱在这一刻绝对超出他那面值了
放在平时啊，您让那哥们儿拿出十块钱来给自己买瓶水，买包烟，我估计他都舍不得他得算计半天
但是就是拿出来给这只狗，他眼皮都没眨，为什么呀？我觉得他这一路走来见惯了白眼儿，见惯了那些捏着鼻子绕道走的人，那一刻就这只大金毛治愈了他心里边所有的冻疮
他拿这十块钱是为了给这只小狗买点好吃的，也是为了供奉这份久违的看得起
先问再摸后给钱，问是尊重主人的物权，摸是表达对生命的喜爱，给钱是为了完成一次平等的交换
就这一套下来，嘿，行云流水啊。他不是在乞讨那一点温情，他是在用这十块钱为自己买一份不被施舍的清净
这十块钱是他和这操蛋的世界之间，最后那一点挺直了腰杆的帽子
老子虽然穷，但绝不白嫖你的
要说最好的，还是这老板没收那钱，掏了一根烟递过去了，递烟，那是交情，是哥们儿来抽一根的
平等这一递一接之间，把两个人的地位，所谓的地位啊拉平了
没有了人和人之间的那点差距，只有两个懂狗懂生活的男人
这视频我觉得为什么火呀？因为它让我们看见了那个快绝种的词儿，人味（让我回想起来20年的春节，哈哈，帮了好多人，但是啊，还不如帮狗，哈哈，尤其是所谓的邻居，下次还帮吗？帮，唠叨几句，别嫌烦，茶馆也是回头我自己看看的地方）
在这个充满偏见算计、看人下菜碟儿的世界里，我们呀太缺这种纯粹了
兜兜的啊是可以比脸还干净，但是脊骨可不能软软的
家人对咱们的那那是情分，我要真白拿了，那就真成了那要饭了
也别因为说他有钱就高看一眼，也别因为人家没钱混得不好就踩一脚
人呢在落魄的时候能守住了那份掏出十块钱的尊严，在风光的时候能有那一个递一根烟的慈悲，这才叫人间值得呢
真的
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芒格有一句这样的话：
投ZI就是一个等待的游戏
就是控制成本简单生活
如果没办法控制成本，你只能控制仓位，现在目前仓位在场外的，是巴不得多跌点
投ZI是个等待的游戏，并在机会出现的时候看到他，而现在只是接近机会，还没有发哦机会出现的时候，所以等吧
如果你立志当个投ZI者，就要有异于常人的耐心
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大家知道这个世界上最远的距离是什么？
这个世界上最远的距离不是从玛利亚拉海沟到珠穆朗玛峰
这个世界最远的距离是知道和做到
就是你知道什么是对的，但永远确做出的是错误的选择
知道和做到这个巨大的鸿沟你永远无法跨越
古票就是短板交易，人性的短板交易，而你的短板是什么呢？仓位可能是最大的短板，实话
就说到这里，古德拉克~！

不要急着做生意或创业（顿悟ING）

以上观点仅代表由小白扮演的小白的立场,与小白本人无关
并不代表我小白本人的观点,只代表我小白本人的小白的观点，谢谢~！古德拉克~！