复盘笔记：2月6日推演

复盘推演的是周期、情绪、题材、节点、消息等整个轮动的全过程

在这个市场，方向对啥都好说，方向不对说啥都白说

一、指数与情绪周期：
1. 指数 & 量能概况
上证指数 ：收 4075.92 点，跌 0.64%
深证成指 ：收 13952.71 点，跌 1.44%
创业板指 ：收 3260.28 点，跌 1.55%
北证 50：跌约 2%
全市场成交额约 2.18–2.19 万亿元，较前一交易日缩量 约 3000 亿元
说明短线交易情绪有所收敛，但量能仍明显高于常规年份，中期增量资金趋势未变，只是短线风险偏好下降

2.涨跌结构：
上涨个股约 1500–1600 只，下跌约 3600–3700 只，涨跌比约 1:2.2
涨停股：56–57 只（不含 ST、退市）
跌停股：23–24 只
连板股：10 只，较前一交易日 13 只，晋级率约 23%
2 月 5 日的缩量回调，本质是市场在高波动之后的“主动冷静”
3.情绪周期刻度：
2 月 3 日：大跌后的 V 反，情绪明显修复；
2 月 4 日：再启动 + 强分歧轮动日；
2 月 5 日：指数缩量回调、涨跌比恶化，连板晋级率跌到两成出头。
情绪：
“再启动后的第一次明显缩量分歧日 + 节前模式启动日”；
市场不是冰点，但已经从兴奋回到偏谨慎，进入 节前磨人震荡期。

二、重要消息及政策影响
1. 春节休市安排：强化“节前模式”沪深北交易所同步发布
2026 年春节休市安排：2 月 15 日至 2 月 23 日休市，2 月 24 日起正常交易。
→ 对资金行为的实际影响：
机构和大资金会在接下来几天逐步降低风险敞口；
题材炒作更偏向 快进快出 + 小波段；
更加需要你坚持 “种子试错 + 轻仓” 这套体系，而不是期望在节前打出高位主升妖股。
2. 大宗商品与金融环境
上期所提高金、银、铜等期货品种的涨跌停幅度和保证金比例：
→ 强化了贵金属、有色的波动和风险，进一步劝退资金。央行持续进行逆回购操作，整体流动性维持合理充裕：
→ 对指数和情绪有托底意义，但 不会改变“节前资金偏谨慎”的大前提。
3.货币与流动性
央行继续释放“宽松+呵护”信号2 月 5 日：
央行开展 1185 亿元 7 天期逆回购 + 3000 亿元 14 天期逆回购，当日有 3540 亿元到期，净投放 645 亿元

解读：
春节前后央行连续通过 7天+14天逆回购 + 3 个月买断式逆回购 多期限组合投放，说明：
不愿意看到资金链出现任何“节前钱荒”迹象；
在地方债发行、信贷投放高峰期，主动用中期工具对冲潜在紧张；
配合 1 月 MLF 净投放 7000 亿、公开市场国债买卖净投放 1000 亿等，整体环境仍是 “稳中偏宽松”。
⇒ 对 A 股整体估值和系统性风险是偏利好的，今天的回调更多是结构与情绪，而不是资金面收紧。
三、节对题材的定位与策略

大体可划分成三类：
1. 真正“新发酵”/正在成型的中期题材）
低空经济（延续发酵、确认为中长期主线之一）
十部门标准体系指南已发布多日，今天仍在新闻与政策解读端持续刷屏；
它不再是“短空炒无人机”，而是 从空管、基础设施、安全、应用场景全链条规划的万亿级产业；
盘面热度较前两日略降，但这更多是 题材从“爆炒期”进入“消化与筛选期”。
结论：
低空经济是 确定性的政策级新赛道，今天不是起爆日，但仍处于 早期扩散阶段，可视为中期主线之一。
新型储能+电力设备（容量电价+AI用电）（业绩驱动的新赛道）
容量电价机制、变压器订单排到 2027 年、电网投资规划等信息在近几日集中发酵；
电力设备、新型储能、电网基础设施具备“订单已在、盈利有锚”的属性；
今天虽不是全市场最强，但主力资金仍持续净流入电力设备板块，是为后续行情准备筹码。
结论：
这是从 AI+新能源 主线中自然生长出的 “基础设施分支主线”，偏价值成长属性，而非纯题材炒作，适合中线重点跟踪。
2. 从“新主线候选”退回到“高波动概念”的题材
太空光伏
前两天凭借“马斯克+太空算力+光伏调研”从边缘概念跃升为市场绝对主角之一；
但多家公司澄清 “目前未有实质合作、未签合同、未有订单和收入” 后，今天集体暴跌。
结论：
从 “新主线候选”退回为“高波动题材”；
技术路线和产业化时间不清晰，未来若有实质项目或工程进展再看，当前阶段主要是交易属性，不宜当成中线核心配置。
3. 老主线的节奏切换，而非新题材
AI应用、算力硬件、商业航天、传统光伏：
AI/算力受海外科技股大跌+前期涨幅过大影响，进入调整期；
商业航天在 SpaceX+xAI 合并、卫星互联网预期下仍具中长期空间，但短线涨幅巨大、高波动；
传统光伏受行业出清+估值修复逻辑加持，中长期仍有结构机会，只是今天被“太空光伏补跌+整体资金回流消费”拖累。
结论：
这些方向 不是新题材，而是“新质生产力大框架下的老主线”，当前处于高位换手与分化阶段，后面要从“题材炒作”过渡到“看业绩和订单”。
近期短期波动和风格切换在加剧；行情性质从“题材狂热期”切换到“结构分化期”。