3月6日学笔记

今天这个日子，我还是觉得要认真记下来，平时每天也在做学笔记，但今天明显不一样，因为今天是两会经济主题记者会，很多关键部门负责人同时发声，我隐约感觉这一天可能会影响未来几年的投资方向，如果几年以后回头看，也许很多线索其实今天就已经说出来了，只是当时我理解得不够深
今天发言的核心人物主要的有分别代表宏观产业规划、货币金融体系、资本市场监管，从这个角度看，我理解其实今天的信息不是零散的而是在释放信号，自己尝试慢慢理解一下今天的逻辑，但说实话很多地方我还是有点摸索阶段，只能一边记录一边推理，首先是发改委主任郑栅洁讲的内容，我感觉他讲的东西其实偏中长期产业布局，他提到“十五五”规划要推进109项重大工程项目，还特别提到未来要推进一些引领性的未来产业工程，比如人工智能超大规模智算集群、卫星互联网、可控核聚变等，听到这里的时候其实第一反应是，这些词平时在新闻里经常出现，但今天从发改委这个层面明确讲出来，感觉分量就不太一样了，因为发改委其实是国家重大项目规划的核心部门，他们说的工程往往不是概念，而是真正会投入大量资源的东西，比如人工智能超大规模智算集群，这个其实和现在市场一直炒的算力逻辑是有关系的，以前我只是觉得算力是科技趋势，但今天感觉国家层面已经明确把它当成基础设施的一部分，就像过去修高速公路、电网、水利工程那种级别，这里面我隐约觉得可能意味着未来算力、电力、数据中心这些东西会越来越绑定在一起，也就是现在市场说的“算电协同”。
郑栅洁还提到卫星互联网，这个我之前一直没太重视，但今天突然觉得这个方向可能也挺大的，国外其实已经有例子，比如 Elon Musk 推动的 Starlink，如果中国未来也在大规模推进类似体系，那通信、航天、电子、芯片这些产业链可能都会被带动。只是我现在还不太确定国内推进的节奏会有多快，有待再深入挖挖，不然焦虑😐
还有一个是可控核聚变，这个东西以前我总觉得离现实很远，但今天发改委公开提到要推进重大工程项目，说明至少国家已经开始持续投入，我自己猜测这可能是一个十年甚至更长周期的方向，但资本市场有时候会提前反应，发改委讲话的另外一个点我觉得也挺关键，就是提到未来五年传统产业也会新增十万亿以上市场！我以前总觉得政策好像只强调新科技，但今天听下来感觉并不是这样，国家其实是一边发展新质生产力，一边在升级传统产业，比如制造业、化工、电力这些基础行业，也就是说未来可能不是单一赛道，而是有可能新产业 和传统产业升级同时推进。
然后是央行行长潘功胜讲的内容，这个部分我听得其实比较仔细，因为潘行金融政策很多时候会直接影响咱们大a，他讲到今年会继续实施适度宽松的货币政策，并且会灵活运用降准、降息等工具，这一点我理解应该是一个比较明确的信号，就是整体流动性环境不会收得太紧。更让我注意的是他提到支持 Central Huijin Investment Ltd. 发挥类平准基金作用，这个词我以前听过，但今天从潘行长嘴里说出来必须得挖地三尺，简单理解就是国家级资金在必要时候可以稳定市场，很多国家其实都有类似机制，比如日本央行以前就直接买股票ETF稳定市场。当然我也不敢说这就意味着市场不会跌，但至少说明国家希望资本市场保持稳定，而不是大起大落，资本市场如果波动太剧烈，融资功能就会受影响，这对整个经济体系其实不利，另外潘功胜还提到要和证监会一起实施支持资本市场的政策工具，这里我猜可能包括一些结构性工具，比如再贷款支持证券公司 、长期资金入市等，但具体形式还要继续观察。
再说证监会主席吴清的讲话，我感觉信息量特别大，他提到要完善中国特色稳市机制建设，还提到健全长钱长投的市场机制和生态，我自己理解这其实是在解决中国股市一个老问题，就是长期资金太少，短期资金太多，不知道对不对❓市场一旦情绪变化，就容易大涨大跌❓吴清还提到要拓展私募股权和创投基金退出渠道，加强债券、REITs和资产证券化市场建设，这个地方我其实理解得还不够深，但大概感觉是希望资本市场形成更完整的融资体系，而不是只靠IPO，太专业了有待再学学，他还说要在创业板增设更加精准、更加包容的上市标准，这个地方我觉得挺有意思！因为现在很多科技企业盈利周期很长，如果按照传统标准很难上市，所以监管层可能在调整规则，让更多创新企业能够融资，算不算降低🎮规则？另外吴清提到要活跃并购重组市场。我隐约感觉这可能意味着未来几年资本市场并购活动会增加，以前A股并购很多时候是讲故事，但现在监管强调提高上市公司质量，也许未来并购会更偏产业整合，今天他还讲了很多数据，比如A股总市值已经超过110万亿元，上市公司营收总额超过全国GDP一半，这些数据让我突然意识到一件事，就是资本市场在中国经济中的地位其实已经非常重要了。

从整体感觉来看，今天的政策基调我觉得可以用几个词总结：稳市场、引长钱、提质量、强监管、促开放。我现在还在想一个问题，就是这些政策如果组合在一起，会不会意味着未来资本市场的发展逻辑会慢慢变化，比如过去很多人惯做短线题材，但如果长期资金越来越多，市场风格会不会慢慢更偏长期投资，当然这只是我现在的一点猜测，也不一定对。再回到今天市场本身的表现。财联社的复盘提到今天三大指数是缩量反弹，市场超过4200只股票上涨，微盘股指数涨幅超过3%，短线情绪明显回暖，两天已经有上百只股票涨幅超过9%，板块方面今天最强的是化工、电网设备、算电协同、创新药这些方向，电网设备持续走强，顺钠股份 、汉缆股份 走出三连板，算电协同概念也很活跃，豫能控股 反包涨停，化工板块则是受中东能源冲突影响出现涨价逻辑。
我自己看完盘面之后有一个感觉，就是市场现在还是存量资金博弈！虽然涨的股票很多，但成交量其实是缩小的，没激情看盘都困了，沪深两市成交额大概2.2万亿，比前一天少了将近2000亿。这说明资金并没有大规模新增，只是在不同板块之间轮动，又像停滞状态，指数技术上也有一些隐忧，比如沪指60分钟K线的KDJ已经高位钝化，如果MACD不能形成金叉，加上师傅说的分析可能还会有二次探底，这些技术细节我现在也还在学阶段，不敢太确定，不作为投资建议，只是记录下来以后慢慢观察。如果把今天的政策信息和市场热点结合起来看，我自己隐约有一个感觉，就是未来几年国家可能会重点推动几个大的产业方向，比如人工智能、算力基础设施、卫星互联网、新能源电力系统、生物医药 这些领域。
当然这些方向现在很多已经在市场里出现过炒作，但真正的产业周期可能才刚开始，我现在也在想一个问题到底应该怎么理解这些国家级规划？是应该提前布局这些方向，还是等产业真正落地再看？有时候感觉自己理解得还不够深，所以很多地方还是不太敢下结论，感觉太多也不是什么好事！不过今天的信息我听一位老者说国家在同时做两件事情，一方面是稳定金融市场，避免系统性风险；另一方面是在布局未来产业，推动新的经济增长点，这说法也忒专业了，如果这两个方向能够同时推进，也许未来几年中国资本 市场的结构会慢慢发生挺大变化
写到这里其实我自己也有点感慨，跟着师傅学已经近一年了，有时候觉得好像懂了一点，但很多宏观逻辑还是抓得不够牢，有些新闻当时看明白了，过几天又模糊了，所以现在尽量把每天的重要信息记录下来，慢慢形成自己的理解体系，也希望以后回头看今天这篇笔记的时候，能发现当时的一些想法其实已经接近真实逻辑，如果师傅以后看到这些记录，能帮我指点一下哪些地方理解偏了，哪些地方抓住重点了，那可能进步会更快一点。
今天这一天，我觉得确实值得记住，因为市场的线索也许就是从这些政策讲话里慢慢展开的…加油吧