[红包]精准高抛，全面分化，接下来这条线的得失很重要！

原以为低开高走是一场修复的救赎，直到成交量告诉我，一切挣扎都太过苍白。

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2026-3-4复盘


一、盘面







受昨晚夜盘美股补跌影响，今天早盘亚太地区资本市场全部低开，由于昨天多杀多已经形成比较一致性的杀跌，竞价进一步释放恐慌盘后，市场开始尝试修复。开盘后低开高走持续上攻，上涨家属一度超过3500家。但反弹过程中，成交量萎缩非常明显，预计日内缩量幅度会在4,000亿以上，这么大的缩量幅度下上方的套牢盘压力就成为难以逾越的大山，深成指在冲击14100点压力上方后明显遇阻回落。方向上，电网设备的低位补涨早盘表现强势，AI硬件、算力租赁的局部品种都有轮动表现，石油开盘后大幅分化，开盘暴跌后分时企稳，盘中屡有修复尝试，但整体仍在分化阶段。10:20后市场整体回落明显，日内低开反弹的修复预期兑现后，提前进入垃圾时间。虽然这几天市场整体表现不佳，但相对于亚太地区其他地方来讲，A股的表现已经算相对稳健了，棒子那边两天大盘已经爆锤15%+了。

全天两市成交23658亿，比上一个交易日减少7638亿，缩量幅度达到24.4%。两市个股上涨1627家，下跌3464家，市场整体是一个低开后冲高回落的走势，综合表现仍然较弱。

二、大盘

大盘今天低开后冲高回落，整体上并没有改变顶部以来的短线调整趋势。而且今天出现了几个比较让人不舒服的现象。上证指数 、深证成指 、恒生指数 ，都出现了不同级别的结构破位。上证指数是中期趋势破位，深成指是长线趋势破位，恒生指数 是大中枢破位（截至发帖，港股还没收盘，还不能确认）。这要是个别的重要指数出现破位，那还好，影响不会太大，比如说之前恒生科技指数 很早就破位了，但对于整体市场的影响也不是那么大。但几个重要指数同时出现破位，那就还是要多少引起重视的。尤其是深证成指，这里是周线级别的破位，当然目前这一周的K线还没有走完，如果到了周五收盘周线收官，还是保持周线趋势破位的情况，那么后面就要进一步谨慎了，如果周线收官之前能够拉回趋势线上方，那就还好。所以这一些重要的结构线，能否在短期之内回收，都是后续需要继续观察的地方。




从深成指的筹码结构来看，目前重新划分为图中①②③区间，①区间继续以14110点为界限，这上方整个①区间是强压力区。②区间向上向下阻力都相对较小。③区间是一个以中间为核心，阻力向上下两侧边际递减的结构，也就是进入③区间后，一开始上沿区域的支撑力度虽有但不强，但随着向中轴靠近，支撑力度会越来越强。了解三个区间的特点之后，可以对后续的总是做出理性一点的应对。比如今天深成指冲高，就是受到了①区间的压制后马上就回落了，这也是我们早盘做出T出判断的重要依据。仅看明天预期的话，在②区间之内震荡的概率还是比较大的。


三、情绪

相对于整体市场的持续调整，短线情绪最近还是一直保持在比较不错的状态的，尤其是一些头部核心的博弈，容错率非常高，即使做错了，也经常会给修复或者反包的机会。比如说今天的豫能控股 和泰嘉股份 ，要是在情绪不好的时候，早上核按钮也就核了，但今天都还给了修复，甚至是模板机会，说明整体投机氛围还是非常不错，纯投机情绪还是有不错的容错率。资金还愿意纯粹博弈一个连板高度的辨识度，不管它是什么题材。这里只要豫能控股能够横住，不持续杀跌，投机氛围应该还能够继续维持。资金也会继续围绕头部辨识度核心博弈。而低位梯队目前则更依赖题材的持续性，更加需要题材载体作为支撑（这一点高位目前反而比较不依赖），所以低位虽然也能做，但比较适合结合日内强势热点来参与。

四、板块


1、石油/天然气/航运（油运）

ZD逻辑的头部逻辑，今天板块出现了比较明显的分化，后排亏钱效应也非常明显，盘中虽然有几次修复尝试，但效果也比较有限。从盘面来看，ZD其他逻辑还在轮动，这个大逻辑目前是没有证伪的，那么石油作为这个逻辑的最强分支，后面还是有反复活跃的预期的，明天的看点在于山东墨龙 、洲际油气 、准油股份 、石化油服 （概率较低）这几个头部活口是否能够走出强度，带动板块修复，这里面的前提就是洲际油气的，需要完成换手，它已经到了随时可能爆量换手的节点。总体上，石油最暴利的阶段应该已经过去，后面即使还有空间也是震荡上行了。同时受到消息面的影响，还是会非常大，现在已经在传言会有一些维护油价的措施什么的，这些都是未来可能影响板块走势的因素。总体来说，板块不确定性较大，一旦走强或走肉，都会继续保持比较大的波动率。锚定上一方面要看头部活口是否能继续走强，另一方面还要兼顾尾部亏钱效应是否会进一步扩大，只有两个锚定点同时呈现两性的时候，才会有较好的博弈性。

2、AI硬件（光模块、存储芯片等）

AI硬件今天早盘的表现还是非常不错的，虽然后面有所回落，但是在美股昨晚科技大面积杀跌的情况下，今天能有这种表现已经算抗跌了。从日内表现来看，之前一直持续带节奏的光模块，今天的表现是若弱于ai硬件其他分支的平均表现的，如果这种状况没有改观，那么光模块后续的左侧博弈价值是会降低的。相对来说存储今天略强于光模块，如果继续保持这种势头，后续存储这边的博弈性会小幅增大。当然这些的前提都是市场风险解除，整体稳步向上的前提下的，在系统性风险未解除的情况下，目前还是观察阶段，只是在观察中进行的思路调整而已。要明白，AI硬件方向是比较吃流动性的，在市场缩量的情况下，即使有所表现，也很难有持续爆发力，所以这边想要博弈大一点的弹性，还是需要等待市场整体信心有所恢复，市场流动性水平开始稳步回升的阶段。

3、算力租赁

早盘科技线冲高的时候，算力租赁也是有所表现的，虽然后面冲高回落，最终并没有改变调整趋势，但今天相对于昨天解决了一个小问题，就是头部的华胜天成 ，在今天的走势中重新夺回了板块核心的地位，这么一来，后续如果板块进入比较确定的反弹节点的时候，左侧博弈就会有比较明显的指向性，比较不会那么随机。所以这个方向后面还是继续保持跟踪，但同样需要等待市场系统性风险解除之后才会有空间预期。当前阶段，只有少数头部核心会有轮动表现,尚没有出现反转信号。

4、智能电网

电网方向今天主要还是豫能控股竞价超预期刺激，带动的低位补涨逻辑，从早盘的走势来看，低位是明显强于高位的，这种高低切其实我们前面两天已经说过了，最近这两三天板块有动的时候都是低位推动高位上行，也就是说豫能控股的走势已经从之前的主动领涨，变成现在偏向被低位反推上去了，这也是早盘封板后，后面又炸开的原因。这么一来，豫能控股后面能够维持横盘震荡已经算是不错的走势了，板块低位补涨的空间不会太大，像今天这种早盘集中爆发后，预期兑现了一波，明天再去追的节奏就很被动了。也就是说博弈低位补涨，也就是今天早盘的前排博弈一下就最多了，明天节奏上又偏向后手了，后面就是低位持筹者去弱留强的节奏了。除非豫能控股能够走出比较超预期的化被动为主动，继续打开空间的走势，但概率并不是那么大。

5、农业、有色、化工等其他ZD衍生方向

同样是ZD避险逻辑，从今天的表现来看，还是有轮流活跃的，并没有因为石油的分化就出现大面积的杀跌，也说明中东逻辑这整个大逻辑框架是没有证伪的。那么在大逻辑没有证伪的情况下，后面这一些分支应该会保持继续轮动活跃的预期，只是具体要轮动哪一个分支随机性可能会比较强，博弈难度还是不小的。总体来说就是随机性比较强吧，节奏锚定难度比较大。

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