3月4日下午操作机会和方向

1、伊朗封锁霍尔木兹海峡，致超40艘超大型原油运输船滞留波斯湾，多国船公司停航、保险机构撤销战争险承保，海峡安全警戒升至最高级。据测算，此举或致全球石油日供应出现约2000万桶缺口，若持续超25天，海湾产油国或因储罐爆满被迫停产；同时红海航线受胡塞威胁再度被规避，全球能源与航运供应链将面临显著扰动。

事件驱动下，油气板块持续获资金抢筹，局势不缓和则油价将被恐慌情绪推高。但情绪高潮后板块迎来分化，仅山东墨龙 、水发燃气 等核心品种继续晋级，其余个股强势调整。目前外围局势未定，海峡开放时间未知，保险机构恢复战争险承保是冲突缓和的明确信号。当前油气板块预期已打满，若海峡放开，冲突逻辑将彻底兑现，短期建议避免盲目追涨。

2、美国三大区域电网运营商获批总计750亿美元输电扩容项目，核心建设765千伏超高压线路，该线路为美国最高运行电压等级，输电能力是传统线路的六倍。受此消息催化，早盘电网设备、特高压等板块涨幅居前，通光线缆 20cm涨停，安靠智电 、新特电气 涨超10%，带动资金回流，成为早盘赚钱效应突出的方向。

从行业规划看，全国电力需求持续增长、能源绿色转型加速，“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%。叠加重磅会议召开契机，以及美国加大电网投资的外部环境，全球电网投资大周期有望开启，短期建议关注智能电网、特高压板块机会。

3、HW高管透露，过去两年全球日均Token消耗量增长近300倍。随着AI大模型迭代与应用落地，多Agent协同下人均Token消耗呈指数级提升，算力需求确定性增强。近期Openclaw爆火，GitHub星标数登顶榜首，进一步强化算力需求预期。

早盘PCB、存储芯片等算力硬件方向率先回暖，佰维存储 20cm涨停，江波龙 、德明利 等逆势走高。尽管海内外算力持续投入，但当前供应仍显不足，春节后国内AI应用使用量增加，进一步凸显算力供应缺口。若午后市场情绪修复，国产算力、算力租赁等方向有望率先回暖，可重点关注。