20260226复盘

No_1_国企改革
1、6板_ 001896 豫能控股(参股算力+火电+绿电储备+河南国资)
公司筹划参股先天算力，并以先天算力为主体收购郑州合盈控股权，郑州合盈数据主要从事第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于河北省张家口市怀来县、廊坊市，位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求
2、3板_ 002470 金正大(化肥涨价+磷矿建设+缓控释肥)
1、老牌肥料企业；公司的主营业务为常规复合肥、新型肥料、磷肥以及土壤调理剂等植物所需全系列产品的研产销；\n2、公司拟6亿元投建年产10万吨磷酸铁电池正极前驱体材料项目，形成磷矿—磷酸—磷化工产品—新能源材料综合利用的磷化工全产业链
3、2板_ 000899 赣能股份(火电+新能源+江西国资)
实控人为江西国资委旗下的江西投资集团，江西电力资源整合平台
4、 600540 新赛股份(棉花+棉籽蛋白+兵团国资)
公司农业主要产品为棉籽、葵花籽、菜籽及其他油料作物，立足于新疆棉花产业，聚焦棉业全产业链
5、 600744 华银电力(火电盈利+绿证政策+央企)
湖南省火电龙头
6、 002916 深南电路(PCB+AI算力+存储芯片+央企)
国内IC载板龙头，已成为全球领先的无线基站射频功放PCB供应商、亚太地区主要的航空航天用PCB供应商、国内领先的处理器芯片封装基板供应商
7、 600343 航天动力(火箭零部件+液氢罐箱+液力传动+央企)
航天科技集团下属上市公司；公司大股东是航天科技集团下属航天六院，其是我国液体火箭发动机主要研制单位
8、 600979 广安爱众(电力+液冷服务器+分布式光伏+国企改革)
参股孙公司重庆亿众有芯汇能液冷CGRC系列和祝融CLH-ZR高温芯片产品，重庆亿众为中昊芯英液冷服务器核心供应商
9、 600875 东方电气(燃气轮机+可控核聚变+央企)
1、全球最大的发电设备研发制造基地和电站工程承包特大型企业之一；公司是国内燃机轴承的主要供应商，G15H燃机已经完成相关技术研发；\n2、公司承担国际热核聚变实验堆（ITER）包层屏蔽模块、磁体支撑系统等关键设备制造，还为中国环流器二号 M（HL-2M）装置制造主机磁体线圈中心柱，并参与了多个国内核聚变相关项目，在核聚变领域技术积累深厚
10、 600237 铜峰电子(复合铜箔+薄膜电容器+国企)
国内领先的薄膜电容及薄膜材料生产商，拥有完整的 “电容器用薄膜 - 金属化薄膜 - 薄膜电容器” 产业链
11、 600841 动力新科(数据中心+柴油发动机+上海国资)
公司主营柴油发动机及重卡，产品配套商用车、工程机械、船舶、数据中心电站等；预计2025年实现净利润27.52亿元至28.52亿元，同比扭亏为盈
12、 301175 中科环保(垃圾焚烧+商业航天+绿热利用+中科院)
公司是中国科学院旗下的环保产业平台，国内较早从事生活垃圾焚烧发电产业化的企业

No_2_云计算数据中心
△、6板_001896豫能控股(参股算力+火电+绿电储备+河南国资)
公司筹划参股先天算力，并以先天算力为主体收购郑州合盈控股权，郑州合盈数据主要从事第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于河北省张家口市怀来县、廊坊市，位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求
13、 002283 天润工业(机器人+AI智能体+曲轴+回购)
1、公司大缸径客户60%为潍柴系，20-30%为卡特，大马力连杆与曲轴持续供不应求；\n2、全资子公司天润智能主导产品包括自动化装备产品桁架机械手、关节机器人集成应用、智能物流缓存、智能检测系统的研发及应用服务
14、 600410 华胜天成(AI算力+AI应用+DeepSeek概念)
公司全面推进“AI+算力”战略，拥有新一代人工智能算力中心整体解决方案，并获头部科技企业智能计算ISV核心认证
15、 603950 长源东谷(玉柴合作+柴油发动机+新能源汽车+业绩预增)
公司与玉柴大缸径柴发合资公司产量26年年底达到9台/天，体内大缸径产量将达6台/天（船机为主，利勃海尔、中船），充分受益国内数据中心招标
16、 002478 常宝股份(HRSG满产（用于燃机）+特材投产+核电管材)
国内油井管重点制造商；HRSG产品为公司特色价值产品，主要应用于燃气轮机余热锅炉发电领域，公司长期与国内外头部品牌客户保持合作关系，目前订单充足，产线保持满负荷运行
17、 603308 应流股份(燃气轮机+航空发动机+商业航天)
公司为燃气轮机高温合金叶片及核心零部件供应商
△、600875东方电气(燃气轮机+可控核聚变+央企)
1、全球最大的发电设备研发制造基地和电站工程承包特大型企业之一；公司是国内燃机轴承的主要供应商，G15H燃机已经完成相关技术研发；\n2、公司承担国际热核聚变实验堆（ITER）包层屏蔽模块、磁体支撑系统等关键设备制造，还为中国环流器二号 M（HL-2M）装置制造主机磁体线圈中心柱，并参与了多个国内核聚变相关项目，在核聚变领域技术积累深厚
18、 000534 万泽股份(燃气轮机零部件+低空经济+航空发动机)
1、上海万泽与某海外客户签署燃气轮机叶片供货协议，对应地区工业燃气轮机叶片潜在售后市场约2亿美元/年；\n2、公司主要为中国航发商用航空发动机有限责任公司提供发动机核心热端部件
19、 603315 福鞍股份(燃气轮机+核电铸件+高端水电)
公司与三菱、GE、西门子等国际企业均有良好的合作关系，为其提供大型铸钢件，与三菱在燃气轮机领域合作稳定，主要供应燃兼压缸、透平缸、排气缸外缸及空气冷凝管等产品
△、600841动力新科(数据中心+柴油发动机+上海国资)
公司主营柴油发动机及重卡，产品配套商用车、工程机械、船舶、数据中心电站等；预计2025年实现净利润27.52亿元至28.52亿元，同比扭亏为盈

No_3_航天
20、2板_ 002428 云南锗业(磷化铟+商业航天+锗晶片+小金属)
1、公司是国内锗产业链最完整的龙头企业，产品覆盖半导体、光伏、红外、光纤等战略性新兴产业；\n2、公司“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”2025年末将形成年产125万片产能，最终达250万片，直接配套商业航天需求
21、 002843 泰嘉股份(数据中心电源+商业航天+锯切龙头)
公司是掌握双金属带锯条生产工艺并实现规模化生产的业内领先企业，系中国航天中国运载火箭技术研究院认可的硬质合金带锯条合格供应商
22、 603267 鸿远电子(MLCC+商业航天+军工芯片)
公司为航天领域多层瓷介电容器（MLCC）的主要供应商之一
△、600343航天动力(火箭零部件+液氢罐箱+液力传动+央企)
航天科技集团下属上市公司；公司大股东是航天科技集团下属航天六院，其是我国液体火箭发动机主要研制单位
△、603308应流股份(燃气轮机+航空发动机+商业航天)
公司为燃气轮机高温合金叶片及核心零部件供应商
23、 300943 春晖智控(商业航天+军工传感器+供货BE+流体控制阀)
1、公司通过参股并拟全资收购的春晖仪表供应卫星电磁解除装置、航天级温度传感器等，已小批量供货星网、银河航天等；\n2、公司研发的氢气电磁阀、调压阀等产品，能够精确控制氢气的流量和压力，确保氢燃料电池汽车供氢系统的稳定运行
24、 001400 江顺科技(商业航天+3D打印+液冷+铝挤压模具)
公司控股子公司江宇科技主要从事用于服务器液冷相关的3D打印产品的研发工作，目前已有部分样品
25、 600399 抚顺特钢(商业航天+高温合金+军工特钢)
公司高温合金航空航天市占率达80%

No_4_光通信
26、4板_ 000890 法尔胜(光纤概念+重大资产出售+钢帘线)
1、公司成功推出了性能优良的熊猫型保偏光纤，产品成功应用于神州七号和天宫一号等国家重大特大型号任务中；\n2、参股的普天法尔胜光通信有限公司主要产品为光纤预制棒、光纤、光缆，上述产品可以应用于在运营商基础网络通信及广播电视通信领域
27、 688025 杰普特(CPO+激光器+业绩预增)
1、公司光纤器件主要包括光纤连接器、光纤组件等，主要应用于光纤通信领域，包括光纤到户、4G/5G基站建设、数据中心和云计算等；\n2、公司自主研发的固体激光器可用于光敏树脂固化的3D打印应用，MOPA脉冲激光器可用于金属粉末3D打印；2025年净利同比预增98%-133%
28、 002491 通鼎互联(光纤光缆涨价+数据中心+储能消防)
通信线缆全产业链企业；公司聚焦光通信产业的发展，建成了涵盖光纤预制棒、光纤、光缆、通信电缆、通信设备等多个业务类别较为完整的产业链，可为客户提供一揽子的产品和解决方案
29、 600522 中天科技(光纤+海缆+800G光模块)
公司为光纤光缆行业龙头，正在跟进CPO共封装光学技术，着力推动光通信模块产品的升级和整体研发水平，并已成功掌握 COB 高速光模块的封装能力
30、 600487 亨通光电(CPO+光纤+海缆+深海科技)
公司收购J-Fiber，部署特种光纤和数据中心多模光纤产能。公司空芯光纤也在2025年供应链博览会和联通合作伙伴大会展出，性能达到业内领先水平
31、 300303 聚飞光电(光模块+Mini LED+回购)
公司参股子公司熹联光芯的硅光芯片可以用于CPO

No_5_PCB板
32、 001389 广合科技(服务器PCB+算力需求+产能扩张)
公司拥有CPU PCB产品
33、 002008 大族激光(东南亚扩产+PCB设备+半导体设备+先进封装)
全球领先的智能制造装备整体解决方案服务商；控股子公司大族数控研发、生产并销售 PCB 专用设备，产品覆盖钻孔、曝光、成型、检测等关键工序，适用于多层板、HDI 板、IC 封装基板、挠性及刚挠结合板等细分产品，客户包含全球众多知名 PCB 企业
34、 688786 悦安新材(GPU电感+3D打印+羰基铁粉)
公司基于羰基铁粉、超细雾化合金粉研发生产的软磁粉末，核心下游应用是制造一体成型电感，该电感是电子电路中基础的电子元器件，主要为 CPU/GPU 微处理器供电并实现滤波功能，该类电感集成于计算机主板、显卡等设备的PCB板中；公司是英伟达二级供应商，占英伟达份额30--40%
35、 002463 沪电股份(PCB扩产+AI服务器+业绩高增)
国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一，是英伟达 AI 服务器 PCB 主力供应商
△、002916深南电路(PCB+AI算力+存储芯片+央企)
国内IC载板龙头，已成为全球领先的无线基站射频功放PCB供应商、亚太地区主要的航空航天用PCB供应商、国内领先的处理器芯片封装基板供应商
36、 002913 奥士康(可转债获批+PCB+AI服务器)
公司表示有通过供应体系向英伟达提供PCB系列产品，目前正在积极参与英伟达R系列产品的打样和测试工作，主要为GPU相关产品
37、 301630 同宇新材(PCB概念+电子树脂+国产替代)
公司专注于电子树脂的研产销，产品主要应用于覆铜板的生产

No_6_锂电池
38、2板_ 000826 启迪环境(环境治理+重整预期+无人环卫)
公司专注于固废收集处置和水务生态综合治理；子公司启迪合加新能源已开发出各类环卫专用车220余款，其中新能源纯电动产品40余款，已开发出L4级纯电动无人驾驶环卫车辆
39、 000546 金圆股份(盐湖提锂+锂矿布局+金属镍+固废回收)
公司新能源材料业务构建了上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池回收利用为一体的循环经济体系，已在国内西藏地区，海外阿根廷卡塔马卡省、萨尔塔省布局锂资源；西藏捌千错项目完成了年产2000吨碳酸锂产线的建设
40、 002141 贤丰控股(覆铜板+盐湖提锂+扭亏为盈)
公司业务包括工业级碳酸锂提取及制备
41、 600478 科力远(铁空气电池+储能电站+碳酸锂+固态电池)
公司同安矿区完成矿证变更，年采选规模由5万吨扩至40万吨，对应年产1万吨碳酸锂，原料自给率提升
42、 603867 新化股份(盐湖提锂+锂电回收+精细化工)
公司积极推动萃取法提锂技术在盐湖提锂、矿石提锂、锂电回收的应用，形成盐湖提锂+电池回收技术储备

No_7_智能电网
△、2板_000899赣能股份(火电+新能源+江西国资)
实控人为江西国资委旗下的江西投资集团，江西电力资源整合平台
43、 002350 北京科锐(中标5.88亿+配电设备+储能)
国内最早从事配电自动化设备开发与生产的企业之一；公司主营业务涵盖配电设备研发制造等，产品包括中低压开关、配电变压器等可应用于智能电网建设
△、600522中天科技(光纤+海缆+800G光模块)
公司为光纤光缆行业龙头，正在跟进CPO共封装光学技术，着力推动光通信模块产品的升级和整体研发水平，并已成功掌握 COB 高速光模块的封装能力
△、600744华银电力(火电盈利+绿证政策+央企)
湖南省火电龙头
44、 002272 川润股份(液冷服务器+北美订单+绿色算力)
公司为数据中心、云计算、IDC、通信网络、人工智能领域提供液冷、温控技术及产品
45、 603530 神马电力(特高压+越南建厂+电网设备)
1、线路复合绝缘子龙头企业，在国内特高压交流和各电压等级直流输电线路工程中，中标量位居前列；上半年净利润同比增长177.52%；\n2、公司420KV T型复合横担塔有应用于英国欣克利核电站送出工程，电站复合绝缘子和密封件产品亦可用于核电项目工程配套变电站中的电气设备
46、 002546 新联电子(虚拟电厂+业绩预增+电网设备)
公司专注用电信息采集系统及设备研发，为国家电网、南方电网提供智能电表、用电信息采集终端等产品，参与多地智能电网用电信息采集项目建设，其系统和设备可实现电力用户用电数据的采集、处理和实时监控，助力智能电网用电侧的信息化、智能化管理

No_8_液冷服务器
47、 603912 佳力图(液冷+算力+数据中心)
公司掌握磁悬浮压缩机在冷水机组产品中的应用技术，为数据中心等领域提供相关的制冷解决方案
△、002272川润股份(液冷服务器+北美订单+绿色算力)
公司为数据中心、云计算、IDC、通信网络、人工智能领域提供液冷、温控技术及产品
48、 300499 高澜股份(液冷服务器+业绩预增+北美算力)
公司为字节跳动公司提供的12U浸没液冷模组，是业内首款一体式浸没液冷产品
△、600979广安爱众(电力+液冷服务器+分布式光伏+国企改革)
参股孙公司重庆亿众有芯汇能液冷CGRC系列和祝融CLH-ZR高温芯片产品，重庆亿众为中昊芯英液冷服务器核心供应商
△、001400江顺科技(商业航天+3D打印+液冷+铝挤压模具)
公司控股子公司江宇科技主要从事用于服务器液冷相关的3D打印产品的研发工作，目前已有部分样品

No_9_机器人
49、 001339 智微智能(人形机器人+智算+英伟达生态)
公司基于英伟达lsaac SIM发力机器人虚拟仿真训练和数据合成开发
50、 002162 悦心健康(康养机器人+银发经济+扭亏为盈)
全资子公司悦心多宝已战略投资上海金矢机器人并共同成立合资公司，专注研发、生产、销售医疗康复养老机器人，合作方产品已在认知、神经、骨科康复场景落地
51、 603958 哈森股份(3D打印+消费电子+机器人概念)
公司与关联方等拟共同出资1亿元设立参股公司，主营机器人零部件及产品销售、技术服务

No_10_磷化工
△、3板_002470金正大(化肥涨价+磷矿建设+缓控释肥)
1、老牌肥料企业；公司的主营业务为常规复合肥、新型肥料、磷肥以及土壤调理剂等植物所需全系列产品的研产销；\n2、公司拟6亿元投建年产10万吨磷酸铁电池正极前驱体材料项目，形成磷矿—磷酸—磷化工产品—新能源材料综合利用的磷化工全产业链
52、3板_ 600078 澄星股份(磷化工+新材料+扭亏)
国内磷酸龙头；全固态电池关键原料五硫化二磷需由超纯黄磷+硫磺合成，1GW固态电池需450吨黄磷（135吨超纯黄磷），用量为硫化锂的150%；公司为国内黄磷产能第一（18万吨/年），首家生产电子级磷酸的上市公司

No_11_英伟达概念
△、001339智微智能(人形机器人+智算+英伟达生态)
公司基于英伟达lsaac SIM发力机器人虚拟仿真训练和数据合成开发
△、688786悦安新材(GPU电感+3D打印+羰基铁粉)
公司基于羰基铁粉、超细雾化合金粉研发生产的软磁粉末，核心下游应用是制造一体成型电感，该电感是电子电路中基础的电子元器件，主要为 CPU/GPU 微处理器供电并实现滤波功能，该类电感集成于计算机主板、显卡等设备的PCB板中；公司是英伟达二级供应商，占英伟达份额30--40%

No_12_环保
△、2板_000826启迪环境(环境治理+重整预期+无人环卫)
公司专注于固废收集处置和水务生态综合治理；子公司启迪合加新能源已开发出各类环卫专用车220余款，其中新能源纯电动产品40余款，已开发出L4级纯电动无人驾驶环卫车辆
△、301175中科环保(垃圾焚烧+商业航天+绿热利用+中科院)
公司是中国科学院旗下的环保产业平台，国内较早从事生活垃圾焚烧发电产业化的企业

No_13_有色金属
△、2板_002428云南锗业(磷化铟+商业航天+锗晶片+小金属)
1、公司是国内锗产业链最完整的龙头企业，产品覆盖半导体、光伏、红外、光纤等战略性新兴产业；\n2、公司“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”2025年末将形成年产125万片产能，最终达250万片，直接配套商业航天需求
53、2板_ 002378 章源钨业(钨价上调+钨产业链+业绩预增)
1、最大的钨冶炼产品加工企业及最大的钨粉、碳化钨粉生产基地之一；公司钨粉产量排名第一，碳化钨粉产量排名第二；\n2、公司与中国南方稀土集团有限公司等共同出资设立江西泰斯特新材料测试评价中心有限公司，经营范围包括稀土产品

No_14_被动元件
△、603267鸿远电子(MLCC+商业航天+军工芯片)
公司为航天领域多层瓷介电容器（MLCC）的主要供应商之一
△、600237铜峰电子(复合铜箔+薄膜电容器+国企)
国内领先的薄膜电容及薄膜材料生产商，拥有完整的 “电容器用薄膜 - 金属化薄膜 - 薄膜电容器” 产业链

No_15_大消费
54、2板_ 001209 洪兴股份(家居服龙头+IP经济+跨境电商)
1、家居服饰知名品牌；公司海外销售主要通过跨境电商模式来操作；\n2、公司拥有自主研发的IP FENNY家族，包含FENNY(小芬)、NONO、YOYO等，并分别与知名IP形象 LINE FRIENDS、SNOOPY、米菲兔牵手推出联名款
55、 002286 保龄宝(增持完成+代糖+功能糖龙头+HMOs试产)
国内功能糖龙头之一，全球5家赤藓糖醇生产商之一

No_16_东数西算/算力
56、 002970 锐明技术(无人驾驶+数据中心+越南产能+业绩预增)
1、公司于近期成立了“数智装备产品事业部”，发展新一代算力中心配套产品相关业务；\n2、商用车车联网龙头，全球车载视频监控市占率第二；公司已将自动驾驶确立为核心成长方向，AEBS、ADAS等产品已量产，并依托全球营销网络加速Robobus等L2+方案落地\n3、公司多模态具身 VLM---SafeGPT认知大模型，与主动安全相比，风险感知能力提升30倍，高风险识别能力提升70%
57、 000010 美丽生态(园林绿化+市政基建+算力)
公司在海南成立了算力运营公司，持股比例为32%，已开始运营，目前为智算中心设计、设备采购、施工和运营提供咨询和技术服务为主，逐渐扩充到调度服务和设备维保业务

No_17_国产芯片
58、 603163 圣晖集成(半导体洁净室+东南亚布局+在手订单)
公司提供英诺赛科（苏州）半导体禅额眼帘洁净室工程服务，核心技术覆盖气流管理、微分子污染控制等领域，已实现量产配套

No_18_光伏
59、 688530 欧莱新材(封装材料+半导体靶材+光伏概念)
公司主营高性能溅射靶材研发产销，为半导体显示、光伏等领域供铜靶、ITO 靶等关键材料

No_32_染料
60、 002099 海翔药业(染料+创新药+原料药+创投)
活性艳蓝染料领域的龙头，涵盖医药制造、染料全产业链的综合性医化企业

No_33_人工智能大模型
61、 002095 生 意 宝(推出“股票通”+AI智能体+大宗电商+亏损收窄)
公司利用生意社价格大数据与Deepseek大模型开发PriceSeek，布局大宗商品领域AI智能体应用