万里马：基础化工材料的下游应用者

万里马（300591）作为皮具、箱包及鞋服制造商，其业务与基础化工板块存在明确的产业链关联。公司产品所需的皮革、合成革、纺织面料、塑料配件、橡胶底材及各类染料、助剂等，其上游原材料均直接或间接来源于基础化工行业。基础化工提供的聚氨酯（PU）、聚氯乙烯（PVC）、尼龙、涤纶等合成材料，是万里马产品实现功能与外观设计的重要物质基础。因此，基础化工原材料的价格波动、技术创新及环保政策，直接影响万里马的生产成本、产品竞争力与供应链稳定性，两者构成典型的上下游依存关系。