20260226复盘

【2026年2月26日超短复盘】

一、指数表现
指数震荡分化，放量滞涨。截至收盘，沪指微跌0.01%报4146.63点，深成指涨0.19%，创业板指 跌0.29%。两市成交额放大至2.54万亿元，较昨日放量759亿元，连续三日维持2万亿上方。全市场超2800只个股下跌，涨跌互现，赚钱效应边际减弱。

二、市场情绪
情绪分化加剧，科技股高潮vs周期股调整。全天涨停78家，跌停家数维持低位。连板梯队：豫能控股 6连板，法尔胜 4连板，金正大 、澄星股份 3连板，赣能股份 、云南锗业 2连板。亏钱效应集中在影视院线、保险、房地产等板块。

三、板块及龙头分析
1. 算力硬件/CPO（涨停潮）

· 龙头：深南电路 、大族激光 、广合科技 、沪电股份 （涨停），天孚通信 （涨6.01%创历史新高），胜宏科技 （成交额247亿全市场第一）
· 分析：板块全线爆发成绝对主线。核心驱动是英伟达 财报超预期+海光信息 Q1业绩预增。深南电路、沪电股份等PCB龙头涨停，天孚通信、胜宏科技创历史新高代表大资金深度介入。成交额前三均为算力硬件股，资金聚焦度极高。

2. 液冷服务器（多股涨停）

· 龙头：川润股份 （涨停）、佳力图 （涨停）、高澜股份 （涨超10%）
· 分析：英伟达Vera Rubin系统100%液冷散热催化，开源证券认为液冷是战略性投资机会。川润股份为板块情绪高标，板块梯队完整。

3. 电力/电网设备（表现强势）

· 龙头：赣能股份（2连板）、华银电力 （涨停）、神马电力 （涨停）、杭电股份 （涨停）
· 分析：国家能源局数据显示2025年可再生能源新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%。北美变压器缺口驱动出口逻辑。赣能股份为连板高标，板块内多股涨停，趋势延续。

4. 小金属/锗钨（集体活跃）

· 龙头：云南锗业（2连板）、章源钨业 （2连板）
· 分析：白宫拟为关键矿产制定参考价格（锗、镓、锑、钨）消息刺激。云南锗业、章源钨业双双2连板，成为周期股中为数不多的活口。

5. 商业航天/燃气轮机（午后拉升）

· 龙头：航天动力 （涨停）、抚顺特钢 （涨停）、应流股份 （涨停）、东方电气 （涨停）
· 分析：力箭二号火箭计划3月下旬首飞催化。中航证券认为商业航天有望成为2026年最具投资价值的细分板块之一。板块午后异动，属轮动支线。

领跌板块：影视院线（博纳影业 跌近9%）、油服概念（石化油服 跌超3%）、保险、房地产、储能。

四、明日走势预测（2月27日）

1. 指数：预计延续震荡整固。成交额维持高位但放量滞涨，获利盘了结意愿升温。沪指核心区间4120-4170点，守住4120点则仍具走强基础。
2. 情绪：分化预期增强。今日算力硬件全面高潮，明日必然分化淘汰，跟风股需防范冲高回落。但科技主线资金介入深，前排核心龙头仍有溢价。
3. 板块：
   · 核心主线：聚焦算力硬件/CPO。明日只看龙头深南电路、沪电股份、天孚通信的换手承接，前排若能抗住分歧，板块仍有活口；若大幅分化，回避跟风。
   · 支线观察：电力、小金属、商业航天。电力趋势强，小金属受事件驱动，商业航天午后异动，以趋势低吸为主。
   · 轮动预期：今日调整的磷化工、油服或有技术性修复，但定性为卖点。
   · 规避方向：影视传媒尚未止跌，抄底风险极大；保险、地产延续弱势，回避。

总结：市场放量滞涨，科技与周期冰火两重天。明日是去伪存真的分化日，策略上聚焦算力核心龙头，放弃杂毛跟风。算力前排若能抗住分歧，可持仓；若不及预期，果断兑现，等待分歧后的低吸机会。