川建国将磷与草甘膦列为战略物资

磷化铟价格暴涨的核心驱动 

1. 需求爆发（AI 算力） 
800G/1.6T 光模块必须用磷化铟，1.6T 用量是 800G 的 2.7–3 倍 
2026 年全球需求 220–250 万片，同比大增  

2. 供给刚性（全球垄断） 
全球 90% 产能集中：住友（42%）、 AXTI （36%）、JX（13%） 
扩产周期 18–24 个月，短期无法补缺口 
2025 年供需缺口 70%+，2026 年缺口仍将维持高位  

3. 交易条款强势 
交期 6 个月 +，需预付 50%，紧缺型号溢价 10%–30%

 巧遇东风的磷化铟概念

美国有一只磷化铟概念股： AXTI 。从去年8月份到今年2月份，也就半年时间，股价从1.85涨到37元（晚间盘前价）。半年20倍。

跃岭股份、云南锗业、有研新材、株冶集团。
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磷化铟（InP）价格正处于AI 算力驱动的超级上行周期，2024–2026 年呈现暴涨 + 高位持稳 + 再涨的强趋势，核心由800G/1.6T 光模块刚需 + 全球产能垄断 + 扩产周期长共同推动。

一、核心价格走势（2024–2026.2，6 英寸射频级衬底）

2024 年：约 0.8 万元 / 片（平稳起步） 
2025 年底：飙升至 1.8 万元 / 片（涨幅约 125%） 
2026 年 2 月（当前）：维持 1.7–1.8 万元 / 片 高位 
2026 年预期：均价 1.5–1.8 万元 / 片，同比再涨 20%–30%  

二、不同规格价格（2026.2） 
2 英寸衬底：约 2300 美元 / 片，同比涨 187.5% 
6 英寸衬底：约 5000 美元 / 片，同比涨 250% 
100G EML 芯片：单价 ＞10 美元，较 2025 年初翻倍

澄星股份——国内磷酸龙头；全固态电池关键原料五硫化二磷需由超纯黄磷+硫磺合成，1GW固态电池需450吨黄磷（135吨超纯黄磷），用量为硫化锂的150%；公司为国内黄磷产能第一（18万吨/年），首家生产电子级磷酸的上市公司

清水源——五氯化磷是六氟磷酸锂的上游，全资子公司清源水处理备案的五氯化磷项目目前尚处于前期阶段，项目落地后拥有10万吨全国最大的五氯化磷生产线

跃岭股份——公司间接持股10.05%的中科光芯，后者是主要生产销售InP（磷化铟）外延片、光芯片及激光器件三大类产品

 龙头股

澄星股份：一旦启动，就是3-4班。那，这一次咋办？
清水源：妖股基因，20cm套利，喜欢连板。那，这一次咋办？
跃岭股份：磷化工又现新抄点，磷化铟概念突然火爆，那，钱景又如何？

磷的三大核心用途（决定价格的关键）

1. 农业（最大需求，占比约 70%～80%）
磷肥：磷酸一铵、磷酸二铵，粮食种植刚需
草甘膦：全球最大销量除草剂，转基因作物必用
决定逻辑：春耕、粮食价格、政策保粮 → 直接带涨磷

2. 新能源（最有爆发力的增量）
磷酸铁锂（锂电池正极材料）
磷酸铁、磷酸锰铁锂
决定逻辑：电动车、储能爆发 → 工业级磷需求暴增

3. 工业 & 食品 & 材料（刚需稳定）
食品级：饮料、肉制品、烘焙（磷酸盐）
日化：洗衣粉、洗洁精（三聚磷酸钠）
电子级：半导体、面板用高纯磷
阻燃剂、金属处理剂

价格趋势：

国际磷肥价格已突破700 美元 / 吨，短期受美国战略采购与春耕需求支撑，长期看全球供给紧平衡与新能源需求增长，价格中枢上移。

美国磷化工核心现状

资源与产能：2025 年商品级磷矿产量约2000 万吨，储量约10 亿吨，产能集中于佛罗里达、爱达荷等四州，由美盛、Nutrien 等主导。

供需结构：本土产量持续下滑，65%-70% 磷肥依赖进口（主源摩洛哥）；用途以农业化肥为主（占比超 95%），工业级（如电子、阻燃）高度依赖进口。

核心痛点：浅层优质矿枯竭、环保成本高、产能扩张缓慢，供应链脆弱。