连云港研报

连云港（601008）一页式投资要点

核心结论：一带一路 核心港口，基本面稳健，具备估值修复与主题共振机会

一、核心财务摘要（2025前三季度）

- 营收与利润：稳健增长，净利率9.46%，毛利率23.57%
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- 核心指标：EPS 0.086元，ROE 2.58%，资产负债率60.15%
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- 现金流：每股经营现金流0.406元，现金流状况健康

二、核心投资逻辑

1. 区位稀缺性：新亚欧大陆桥 东桥头堡，一带一路、上合示范区核心出海港
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2. 政策强催化：自贸片区、港口整合、陆海联动政策持续落地
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3. 经营改善：费率优化+资产整合+降本增效，盈利稳步提升
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4. 外贸复苏受益：港口吞吐量、集装箱量双增，业绩具备弹性

三、券商一致观点

- 评级：增持/看好
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- 核心驱动：吞吐量增长、资产整合、一带一路主题共振
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- 定位：区域核心枢纽，中长期价值明确

四、关键风险提示

- 宏观外贸需求波动
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- 周边港口同质化竞争
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- 成本上行与资本开支压力
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- 行业政策与费率调整风险

五、一句话总结

连云港依托一带一路核心区位+港口基本面改善，兼具稳健基本面与主题投资价值，适合中长期配置。