巴菲特老爷子\满手现金在等什么

按巴菲特本人表态+历史规律，“满手现金”大概率持续2–5年，核心看3个触发条件。

一、官方时间锚点（最权威）

巴菲特在2025年股东大会明确：

- 5年内大概率把巨额现金投出去
- 原话：“明天就有机会概率极低，但5年内概率不低”
- 目标现金水位：500亿美元左右（当前3800亿+）

二、历史周期对照（可参考）

- 2019–2020：高现金→疫情暴跌→快速出手（约1年）
- 2007–2008：高现金→金融危机→大举抄底（约1年）
- 2023至今：已连续12个季度净卖出、停回购、狂囤现金
- 结论：高现金周期通常1–3年，本轮因估值+利率+传承，大概率拉长到2–5年

三、何时会“动手”（3个触发点）

1. 估值够便宜：标普500 回落至20倍PE以下（历史中枢）
2. 利率下行：美联储降息、短债收益下降，现金“机会成本”上升
3. 恐慌式下跌：美股回调30%+、出现优质资产“甩卖”

四、一句话结论

现在是“只守不攻”的等待期，至少2年、最长5年；一旦出现“黄金坑”，他会立刻动手 。

要不要我把巴菲特“动手”的3个触发条件，整理成一份可跟踪的抄底观察清单（含估值/利率/跌幅阈值）？