[红包]以史为鉴，可以知兴替，蛇年行情拆解总览！

2025年度市场复盘

核心寄语：

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一、年度回顾与总览

又是一年光阴荏苒，在各位老师的共同陪伴下，我们走过了2025年。回望过去的一年，市场波澜壮阔，涌现了诸多值得铭记的历史性时刻。

首先，Deepseek与机器人 概念引领的春季行情，为全年拉开了序幕。这波行情本质是游资驱动的典型题材炒作，却也成就了不少小资金实现跨越的奇迹，让许多在市场摸爬滚打多年的老师收获颇丰。

紧接着，化工品涨价周期接棒启动，以“中毅达 ”为代表的多波流炒作模式成为主流，标志着市场风格开始转向由机构和量化资金引导的趋势流。在此期间，短线资金的介入带来了不错的赚钱效应。

此后，市场经历了因外部摩擦引发的剧烈震荡，但在神秘资金的强力维护下，市场探明历史大底，随后展开了一轮以“易中天”等为核心的“算力硬件”大行情，见证了中国核心资产的价值重估浪潮。随后的存储芯片、六氟磷酸锂涨价等，均是这种机构主导趋势的延伸。

当然，年内也穿插了由印巴空战、93阅兵等突发事件驱动的短线情绪炒作。临近年底，在压抑了整年后，短线投机情绪在“海峡两岸统一”的宏大叙事题材中迎来爆发。此后的商业航天行情，更是将“机游合力”的模式演绎到极致，直到监管出手降温。

总体而言，2025年是充满收获的一年。只要坚守自己的能力圈，在自己擅长的风格和阶段内操作，总能有所斩获。切忌在不同模式间反复横跳。在科技主导的中美博弈大背景下，未来行情预计仍将以机构引导的趋势流为主旋律，情绪题材炒作穿插其间。正是这种结构性特征，促使我们对市场的理解更加深刻：如果抓不住机构逻辑的启动阶段，就专注其趋势明朗后的右侧跟随；如果觉得趋势走势难以把握，就专注于情绪转点时的卡位与补涨机会。

事实上，机构炒作与短线情绪炒作在底层逻辑上亦有共通之处。下面，就为各位老师系统梳理去年全年的核心炒作路径。

二、年内各大主线详细复盘拆解

1. deepseek&机器人周期（2-3 月，持续 4 周）

年初的DS这里还算是比较典型的游资驱动的题材炒作，新炬网络 的情绪一波流，随后杭钢、梦网、浙数、拓维共振梯队的博弈开启一阶段的主升，航锦科技 作为先于龙的博弈，期间20cm的套利有青云科技 ，优刻得 ，每日互动 ，30cm有并行科技 ，基本上每个方向都能找到相对应的载体。航锦一阶段的转点卡位则是润健股份，二阶段的则是数据港 与东华软件 ，也是基于大厂的云算力分支，基本上还是很清楚的，以航锦科技作为先于龙的炒作！ 随后DS整个大题材炒作一阶段开始出清后杭钢与航锦科技分离，杭钢确认为DS的龙头， 大位科技 的算力分支启动低位顶强度确认杭钢股份 的二阶段卡位，当然大位也是启动航锦科技的见顶日首板，随后三阶段则是云鼎科技 的工业互联网erp方向伴随着海南老铁的利好，四阶段则是manus的湖北广电 ，因为属于游资的情绪炒作，整体的界限划分还是很清晰！

个人当时一阶段主升是参与了每日互动及北交所的国子软件 ，随后航锦科技及杭钢股份的缠打都做了点，主要还是做后面的转点卡位的云鼎科技，东华软件，华丰股份 赚了大部分利润！

机器人这里则更加清晰了，基本上是属于量化的一个模子刻出来的炒作路径。 杭齿前进 作为一致先于龙，随后二阶段的转点卡位为新时达 的重组利好一字，三阶段则是诞生出了信隆健康 与襄阳轴承 ，随后襄阳轴承穿越形成了自己的周期，四阶段则是奇精机械 结束！ 其实基本上还是很明显，作为杭齿的三阶段随后分离信隆健康，走成了自己的周期，后面自己的二阶段还有南方精工 的卡位伴随！

个人在这个周期里还是收货满满，既有北交的万达轴承 ，还有参与了杭齿前进与信隆健康，奇精机械等，基本上对自己操作还算满意，也算是完美抓住了这波行情！
2.化工涨价&创新药周期（3-7 月，持续 12 周）

化工这里涨价周期整个的炒作路径就是比较曲折，是以中毅达为主的多波流占据主导，主要是以机构逻辑资金为主，整体走势较为曲折，当然也能按照这套去划分炒作阶段！ 红宝丽 开始与中毅达先于启动，机构率先发现涨价的逻辑开始低位启动，随后走完一阶段后，红宝丽的地天后筹码开始被承接走主升，市场逐渐开始反应过来做了中毅达的抱团主升，随后打出赚钱效应后情绪资金加入这时候出现了渝三峡 的一波流补涨，红墙股份 的补涨，前面的走势我们把握不住，但后面三阶段的情绪资金加入后还是很好把握的！ 当然化工涨价周期这里也穿插着创新药的周期，整体都是比较混乱，典型的还是永安药业 开始以牛磺酸的涨价在中毅达打开赚钱效应下走了一波，随后衔接着联化科技 ，昂立康等创新药，联化科技启动与永安药业见顶，随后三阶段的昂利康 接力上位！
整体的炒作路径也还是比较清晰，真的好的赚钱效应的载体应该是联化科技，算是情绪资金的演绎！
但如果永安叠加舒泰神 这里来看，就比较清晰点，永安前期走的化工涨价逻辑，随后舒泰神启动，永安反包，接着广生堂 趋势性补涨，算是正式确认创新药的周期！ 整体来说，化工涨价周期及创新药周期，整体的主导资金混乱，还有当时新城路的带货，原本的市场情绪周期比较混乱，个人把握不住，这点也确实做不来，只能在慢慢的研究中逐渐把握这种风格的载体，不过这里的联化科技，渝三峡短线选手应该还是能把握住的，个人也是做的渝三峡！
3.贸易战&印巴空战周期（涨价周期下的情绪炒作）

特不靠谱的关税大棒子，也是给了市场的极致冰点，这里适合孕育短线的情绪炒作，也诞生了贸易战周期，这里基本上还是泾渭分明，符合标准的短线情绪题材炒作。 海鸥住工 分歧一致先于，随后资金在国芳集团 ，连云港 等共振梯队去做，随后二阶段的转点卡位为安记食品 ，期间还有国光连锁 ，泰慕士 ，天元股份 等一阶段最强跟风，三阶段这里则是有东贝集团 承载了下跌抱团的动能，随后四阶段诞生了华纺股份 ，华纺股份则又穿越了军工周期，又延续了国芳的炒作周期，直到五阶段均瑶健康 以一波流补涨卡位结束！这里基本上算是短线选手比较好做的阶段了！
印巴空战则更多的是中毅达周期内的情绪一波流补涨，不过衍生的赚钱效应是比较好，基本上载体就是成飞集成 与利君股份
当然这波周期个人做的也是比较好，先是做了贸易战这里的华光源海 ，海鸥住工，又参与了成飞集成，华纺股份等大牛股！ 4.稳定币周期（5-6月，持续6周）

稳定币这里也是延续了化工周期的蛇皮走位，只不过这里是概念炒作，整体机构参与度较低，基本上是属于集团军作战的轮动打地鼠模式，核心恒宝往上打高度，低位不断有新的顶能量源，也是一种典型的游资炒作，例如后续的商业航天前期也是这种炒作模式！
翠微海联一阶段半生，随后二阶段炒作是由南华期货 ，金时科技 ，楚天龙 对应港股的映射，三阶段则是RWA细分炒作，协鑫能科 与东信和平 低位转点卡位，安妮股份 贯穿，四阶段则是吉大正元 与海联金汇 代表的跨境支付分支，随后五阶段则是牌照分支，以爱建股份 与弘业期货 为主，六阶段则是以RDA的兰生股份 收尾！
稳定币这里个人对于这种蛇皮走位真的把握不住，也就末端情绪流加速做了兰生股份!

5. AI算力硬件周期CPO，液冷，GPU芯片，PCB等（7-10月，持续12周）

这里基本上就是很典型的趋势型玩法，也共振指数走出了一波轰轰烈烈的指数行情，中国核心资产的价值重估，这里启动与新易盛 的业绩超预期带来的大阳线，从而由业绩面的超预期，给出机构的超配买入点，进而随后游资介入做了一波趋势加速行情！ 基本上也还是很清楚，新易盛的先于启动后，多方情绪资金开始介入，直到二阶段新易盛的大阳线新高，正式确认进入加速的疯狗浪，这里的标志就是英维克 与淳中科技 的首板T字启动，二阶段以液冷服务器这里极致领涨，后续各种公募基金的加入，易中天三剑客越涨越高，短线的情绪锚定基本上就这俩最佳载体。 三阶段的炒作则是极致的加速，机游合力的炒作的代表，大票风格演绎到极致，以工业富联 的算力服务器的加速，寒武纪 首板启动代表的国产算力芯片的自主替代，从而也开启了一波指数大票行情！ 四阶段这里则是板块内正常的情绪卡位一波流补涨，剑桥科技 率先卡位成功，随后纯情绪品种的青山纸业 完成五阶段的卡位补涨！最后的盘顶阶段则是由谷歌链的OCS进行催化，当时走出来的为赛微微电 ，特发信息 ，奕东电子 等！

当然伴随着这里一起主升的还有PCB，电子布的涨价等，整体趋势就更加难把握，主要还是以宏和科技 为主，趋势型的半生还有一个东材科技 ！ 这里的整体风格个人还是做不来，基本上没怎么把握住，当时为了不踏空这波行情，还去买了科创50 的ETF，CPO的基金，不过转点卡位的情绪票的金安国纪 ，青山纸业还是把握了！
6.93阅兵周期（7-9月，持续10周）

93阅兵周期属于事件驱动型与政策驱动型叠加的题材，也是在机构趋势行情如火如荼下，短线资金寻找的一个情绪炒作的载体，这里的典型就是以长城军工 与北方长龙 的双轮驱动，开启了2个月5倍的涨幅。
因为属于事件性的驱动，叠加在机构风格下短线资金的抱团，所以展现在盘面就是极致的抱团，低位的转点卡位票基本上就是属于工具人，没走出高度，都是围绕着长城军工，建设工业 开始做抱团，随后极致的情绪演绎到老龙头成飞集成的二波结束！
这里基本上算是当时短线投机资金最好的载体了，在一片机构大票的主升浪下，伴随的情绪炒作的载体！

7.存储&六氟磷酸锂的涨价概念（9-11月，持续10周）

存储这里的起涨逻辑还是以美股闪迪 的映射，以及三星，海力士的提价为主，这里由于个人没怎么把握住，这里就简单做个论述了。
以德明利 为启动，二阶段的卡位为华软科技 ，但整体的持续性较短，随后的三阶段则是以合肥城建 为主，随后合肥城建顶住德明利的大阴线洗盘，合肥城建穿越走出了一波自己的短线情绪载体，四阶段与五阶段的卡位则是继续由盈新发展 的重组卡位为主。
当然期间20cm也是机构持续不断运作，贯穿至行情始终的为香浓芯创，期间还有江波龙 ，普冉股份 ，北京君正 的趋势流补涨！

六氟磷酸锂的涨价概念则是与存储异曲同工，起涨于期货的大涨，天际股份 贯穿全程，20cm的海科能源最强半生，期间也诞生出了诸多固态电池的小周期节点！
一阶段先是由固态电池的行情领涨过渡到整个六氟磷酸锂的行情，先由国轩高科 与先导智能 打开高度，随后天际的一波流伴随着天赐材料 ，多氟多 一起。
二阶段则也没多少情绪资金加入，更多的还是机构资金在运作，那时候带出来的20cm为海科新源 ，直到天际的三波新高后，蹭着海峡的短线情绪，更多的短线资金涌入，那时候才有了标准意义上的转点卡位的孚日股份 的一波流补涨，相对应的海科新源也是持续新高！

8. 海峡俩岸统一大周期（10月-12月，持续9周）

统一题材算是与去年贸易战题材并称短线教科书的2大完整的情绪周期，也就去年这俩波题材的赚钱效应是很明显的由游资引导的题材情绪炒作，有标准的分歧一致先于，每个阶段对应的转点卡位都有，也是个人去年收获最大的一波行情！
图中基本上还是很明显，平潭发展 自身的一阶段受益于海峡的消息催化，随后跟风合富中国 ，在平潭发展一阶段的爆量分歧转二阶段后，这里合富中国借着盘子小的特征也是完成了一次蜕变，自身跟随平潭走出了二阶段，随后平潭发展高位二阶段分歧后，合富中国顶住平潭的分歧开始完成自身的三阶段，自始合富中国打开高度，成为海峡的连板龙头，当然平潭高位爆量后也高位震荡，这时候三阶段的转点卡位是人民同泰 与三木集团 。 四阶段这里则是也很明显，这里的转点卡位则是中日对抗的中水渔业 ，五阶段这里则是由海欣食品 引领，六阶段则是由陈小群引导的龙洲股份 完成转点卡位，也是成功给他搞成功了，七阶段则是由蚂蚁阿福概念的鹭燕医药 引领。

这个阶段个人参与的主要还是俩个总龙头，平潭与合富，直到四阶段龙头高位滞涨后，才开始参与了转点卡位的中水渔业，这波的收益也是颇为可观！

9. 商业航天周期（11月-1月持续7周）

商业航天启动于海峡俩岸周期，这里前期还是以稳定币那种轮动打地鼠的形式去引导，各路资金围绕一个标的去操作，先是由马斯克的太空算力引领，随后spaceX链的催化，从头贯穿到尾的还是航天发展 。
一阶段航天发展则是跟随海峡俩岸启动，随后一阶段结束后，商业航天的消息催化，太空算力的顺灏股份 ，通宇通讯 开启二阶段，随后spaceX链的再升科技 ，材料端的西部材料 开始于三阶段。 原本四阶段的转点卡位则是由神剑股份 开启，正常也是要结束了，直到后面中国卫星 的新高涨停，代表着机构资金开始介入，开启了另一波机游合力的加速行情，赚钱效应极致化，当然这里也不缺乏陈小群的席位溢价的影响，随后开始进入疯狂极致的五阶段疯狗浪，雷科防务 的转点卡位顶一字，鲁信创投 作为股权线的转点卡位，情绪演绎到极致，直到六阶段的三维通信 ，海格通信 作为最后一波流补涨加速后，监管强制干预，才宣告这波行情的结束！

10. AI应用周期（1月-2月，持续5周）

在商业航天打出赚钱效应后，借着GEO的催化，AI应用也迎来了一波主升行情，主要启动还是由蓝色光标 与利欧股份 ，随后借着极致的投机情绪，指数的17连阳，开启了一波极致的投机行情！ 一阶段志特新材 作为分歧一致先于，随后进入二阶段后，以蓝色光标的反包新高，利欧股份的一字，易点天下 等诸多20cm的疯狂破监管为标志，后面由监管的强制干预，整体行情开始钝化，进行高位震荡，不过这里也衍生出了算力方向的走强！ 整体行情走势也是比较标准，光纤涨价引爆算力行情，杭电股份 作为二阶段的转点卡位，大位科技作为三阶段的转点卡位，网宿科技 则是20cm的容量核心伴随！

基本上以上就是2025年整年的行情回顾，当然期间也有诸多小周期，上半年的核电，可控核聚变，深海经济的小周期，下半年首开-大有周期的情绪主升过渡周期，亦有末端的有色金属周期，进而到最后的萨尔瓦多监狱闷人周期。

三、总结与感悟

总而言之，不同板块的涨跌节奏，归根结底由其主导资金的风格决定。我们不可能把握所有风格资金的运作逻辑，但复盘的意义就在于此——它不是为了让我们去抓住每一个周期，而是为了清晰地认识当下的赚钱效应由何种风格引领，其具体载体是什么。当下一次类似的机会来临时，我们能否迅速识别，并选择自己最擅长的那个阶段上车。这才是正确的交易节奏，也是复盘的核心价值。“弱水三千，只取一瓢”，正是在每个行情周期中找到最适合自己的那段主升浪。

想必很多老师会有这样的困惑：复盘时一切清晰明了，载体显而易见，为何临盘时依然一团乱麻？这本身就是一个认知常态。复盘是静态的总结，而盘面是动态的博弈。我们能做的，就是通过海量复盘积累的静态数据、K线组合与情绪拐点认知，来应对瞬息万变的动态市场。这就像训练AI大模型，只有输入足够多、质量足够高的数据，才可能产出优秀的模型。充分的复盘就是“喂数据”的过程，是后续一切临盘判断和执行的前提。

新的一年已经到来，衷心祝愿各位老师投资顺利，净值再上台阶，不辜负自己过往的辛勤钻研与付出。相信他日，我们终将在顶峰相见！

码字不易，希望老师们走过路过不要错过，多多点赞！！！