混沌周期试错阶段，放弃进攻，耐心等待！（2026.02.04复盘）

数据回顾：

今日上证指数 +0.85%，创业板指 数-0.40%，科创50 指数-1.20%，两市成交量24809亿，上涨个股3254家，下跌个股2130家，全市场成交量比昨日-632亿。
全盘情绪感受：弱势震荡
涨停板家数68家，昨天涨停板家数69家
20厘米涨停家数9个，昨天涨停家数7个
连扳股家数13个，昨日连扳股家数10个
跌停家数5家，昨日跌停家数9家
今日炸板率21.8%，昨日炸板率20.7%
今日首板晋级成功率15.2%，昨日首板晋级成功率19.2%

今日大面股
田中精机 -21，消费电子 /智能制造
横店影视 -16，消费/连板
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
明阳智能 /通鼎互联

全局连板梳理：
4板：杭电股份 （AI电力，算力），名雕股份 （装修，地产）
3板：民爆光电 （收购股权），顺钠股份 （AI电力，算力）
2板：国晟科技 （光伏），韩建河山 （重组），京投发展 （都市圈），双良节能 （太空光伏），天通股份 （算力，光通信），泽润新能 （太空光伏），巨力索具 （商业航天），银轮股份 （机器人 ，算力），中集集团 （商业航天）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板持平中位区间，连板股持平中低位区间，炸板率持平，跌停板持平中低位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.28低位区间，从数据观察 跟昨日对比无明显变化，值得注意的是涨停总金额大幅度降低，说明情绪弱势震荡，大资金都偏向于防守态度，判断现阶段为混沌周期试错阶段。

情绪温度：情绪30偏弱

明日盘面超短情绪锚定个股：
天地在线 ，杭电股份
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：
亏钱效应-
板块，集中分布AI应用，科技线方向，代表近期反复轮动的热点题材大分歧。
位置与结构，集中分布在中位趋势结构，以天地在线，利欧股份 等为代表。

赚钱效应-
板块，无明显赚钱效应，局部分布在太空光伏，算力，煤炭，消费等不同方向，代表各个板块弱势轮动行情。
位置与结构，无明显赚钱效应，局部分布在中低位结构，以巨力索具，杭电股份，天通股份等为代表。

资金流向总结-
昨日强势板块商业航天跟算力分化资金兑现行为，同时近期资金缠打的AI应用轮不动开始补跌，整个盘面的资金又在各个板块进行试错，重点在于盘面也没有形成良性趋势抱团行为，现阶段资金流向不明确，继续观察为主。

三. 板块分析：

商业航天（SpaceX，太空算力）-
处在试错周期第一阶段。

今日行业航天竞价阶段，巨力索具，双良节能一字板，情绪标双良节能封单一直减弱反而强度不及巨力索具，作为昨日最强的太空光伏分支这种竞价信号肯定不及预期，同时航天发展 高开没问题，前排信维通信 ，西部材料 ，铖昌科技等小低开，整体竞价偏向于分化或分歧预期。

开盘后核心航天发展震荡走强，西部材料，信维通信，铖昌科技等弱势震荡，太空光伏的前排钧达股份 高开下杀，连城数控 震荡走强，仅有奥特维 表现强抗跌性，即使有少数个股有控盘资金开单一桌局部强势行情，不管是SpaceX和太空光伏分支都呈现分歧信号，盘中有部分资金回流太空光伏分支，主要是后排套利首板为主。

尽管今日商业航天仍有板块效应，但强度主要集中在太空光伏和海上回收分支。

首先太空光伏强势的个股并非是前排趋势核心奥特维，连城数控，钧达股份 等，反而是一些后排蹭概念的首板，既然资金不想做前排打开高度空间，说明资金做多意愿较低仅套利预期行为判断。

其次海上回收分支强势的是加速板巨力索具，超跌反弹的神剑股份 ，容量票海兰信 和三角防务 砸震荡抗跌性，注意他们都是曾经海洋经济行情的个股，而海上回收分支板块容量太小无法对商业航天整体有积极反推作用。

这里要理解为什么强势的是太空光伏和海上回收分支，商业航天之前一波退潮堆积大量套牢盘，需要指数，大资金合力，市场做多情绪等综合因素配合才有起二波行情结构，因此资金另辟蹊径选择开新战场太空光伏和海上回收，选择这两分支因为内部筹码相对干净容易拉升，某种程度这两分支可以当做一个新题材看待。

总结来说，尽管商业航天板块效应看似强度挺高，实际上基本以小票涨停板套利行为，大资金为主的容量票普遍都呈现弱势震荡结构，太空光伏与海上回收分支板块容量较小，作为补涨题材上涨空间有限，基于太空光伏分支的强度，后续仍有轮动预期，注意大概率只有光伏设备相关性的卖铲子公司才具备轮动上涨空间。

AI应用-
处在趋势周期第四阶段。
第一阶段由蓝色光标 领涨，利欧股份，易点天下 各小弟跟随。
第二阶段由利欧股份领涨，各小弟跟随。
第三阶段由浙文互联 领涨，各小弟跟随。
第四阶段由天地在线领涨，各小弟跟随。

今日AI应用竞价阶段，前排核心浙文互联高开，天地在线小低开，容量核心蓝色光标，利欧股份等小低开，竞价无特别信号，开盘后浙文互联高开低走，容量票蓝色光标跳水走弱破位结构，天地在线震荡走弱，重点是利欧股份跳水下杀有跌停动作，这种有极端负反馈信号说明板块大分歧的同时有补跌可能性，作为近期资金缠打反复轮动的板块一旦出现破位结构千万别去抄底，比如之前一波的AI电力高位阶段就是不断振幅波动资金缠打，然后连续性补跌出清结构。

总结来说，按照之前复盘锚定信号其中有容量票跌破5日趋势线，注意板块补跌买盘衰竭信号判断，尽管后续板块还有不少产业催化节点主观性上偏向仍有轮动预期，不过基于市场实际AI应用补跌事实，短期内都以观察为主，等延续分歧观察资金承接或者做空动能衰竭信号再考虑参与，重点锚定几个前排核心蓝色光标，浙文互联，天地在线，利欧股份强度判断，其次观察志特新材 辅助判断板块预期。

人工智能（算力，芯片）-
处在趋势周期第十三阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成 ，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技 领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由蓝色光标领涨，三六零 ，视觉中国 等跟随。
第十二阶段交替轮动上涨试错行为。
第十三阶段由通富微电 ，海光信息领涨，各小弟跟随。

芯片机构容量核心：中芯国际 ，寒武纪，海光信息，大区间震荡结构预期，国产替代还没有真正爆发阶段。
算力机构容量核心：中际旭创，新易盛 ，天孚通信 ，胜宏科技，随着业绩落地兑现预期，进入市场该有节奏，短期内区间震荡盘整预期。
液冷趋势核心：飞龙股份，英维克，奕东电子 ，向谷歌链外延拓展布局的前排核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料Q布趋势核心：菲利华 ，平安电工 ，中材科技 ，东材科技 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料PCB钻针核心：鼎泰高科 ，中钨高新 ，大族数控 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料铜箔趋势核心：铜冠铜箔 ，隆扬电子 ，福德科技，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
存储芯片趋势核心：兆易创新 ，江波龙，香农芯创，德明利，佰维存储 等，随着外围存储大涨年后业绩落地预期必然还有行情，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体前道趋势：北方华创 ，江丰电子 ，富创精密 ，鼎龙股份 ，芯源微 ，格林达 ，精测电子 等，作为半导体前道（晶圆制造）相关性概念（光刻，显影，涂胶，刻蚀，量检测等）的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体后道趋势：长川科技 ，长电科技 ，通富微电，精智达 ，金海通 ，矽电股份 ，和林微纳 ，聚合材料，作为半导体后道（封测封装）相关性概念的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
光纤趋势核心：长飞光纤 ，亨通光电 ，通鼎互联，暂时处在良性趋势向上，短期内无法判断预期，属于涨价中长线逻辑。

今日科技线芯片半导体继续分歧补跌，不管是近期相对热点的国产芯片，封测半导体，存储芯片都连续性走弱补跌，而昨日相对强势算力方向整体同样分歧走势，辨识度趋势个股利通电子 ，网宿科技 ，宏景科技 等集体走弱。

今日相对具有抗跌性的是光纤，光通信（局部），燃气轮机分支，目前来看燃气轮动发力概念趋势结构最好，从最开始AI电力那一波行情就提前先启动，一直持续性到现阶段仍呈现震荡趋势，某种程度可以看做板块穿越周期信号判断，不过这种中长线趋势逻辑注定了短期内上涨幅度不会太高。

总价来说，近期科技线都是中长线逻辑的各个分支交替轮动阶段性上涨的局部行情，重点在于机构票为主的大资金连续性兑现走弱行为判断，科技线作为进攻品种节前不太有多少行情预期。

四. 指数与行情预期：

如图所示，今日指数平开窄幅震荡午盘快速拉升走强，主要是沪深300 的权重带着指数上涨，同时整个盘面的中小票和热点题材没有跟随共振形成赚钱效应，即今日指数无效拉升判断，属于专指数不赚钱行情。

重点还是讨论后续行情预期，昨日复盘说过后续两种可能性演绎：
1. 若是短期内盘面情绪呈现积极反弹信号就继续沿着11.21号第二种反弹结构运行，连续性震荡趋势向上反弹。
2. 若短期内指数跟情绪呈现冲高回落或弱势震荡信号就跟01.06号第一种反弹结构运行，短期内迎来抄底资金兑现二次补跌才迎来真正底部企稳反弹。

两种反弹结构具体走哪一种重点锚定指数，盘面情绪，量能三者是否正向反馈锚定判断，暂时来看仅满足指数积极信号，不管是盘面情绪代表的天地在线极端负反馈信号，还是市场总量能继续缩量信号，暂时偏向于第二种剧本演绎，未来几日若没有积极信号注意二次补跌可能性。

明日盘前思路：

现阶段热点题材没有走出延续性的赚钱效应，资金偏向于防守端板块，不管是大资金进攻性或者做多意愿都偏低，甚至连弱势抱团信号都没有出现，说明在指数跟情绪错位匹配节点，明日预期不确定性较高，按照轮动预期看待，消费，商业航天，算力，超跌品种套利等都存在轮动预期，在整个市场资金都处在迷茫或者试错阶段，不要考虑进攻，尽量观察为主谨慎出手，等待资金选择方向买点后置应对。

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