2026.2.4指数飘红却赚难钱！防御霸屏，进攻熄火，明天能否反转？

一、大盘情况

今日A股指数整体收涨，但呈现“指数涨、赚钱效应差”的分化格局——指数上涨主要依靠防御性方向拉动，核心诱因是外围市场波动及美伊冲突升级（昨日美国击落伊朗无人机），市场情绪存在小幅恐慌，叠加昨日美股收跌，今日A股低开后震荡修复，但修复方向全程偏向防御属性。
具体来看，防御性板块表现突出，消费（食品饮料）、煤炭、油气等方向走强；而昨日表现强势的进攻性方向集体分歧，商业航天、智能电网出现分化，AI应用方向则大幅退潮、出现大分歧，多只相关个股大跌。
成交量方面，今日两市成交额小幅缩量，全天成交2.48万亿（接近2.5万亿水平），较昨日缩量600亿。从近期走势来看，市场呈现明显的震荡切换格局：周一市场走弱，防御方向（以白酒为首）领涨、进攻方向大跌；周二进攻方向回暖，商业航天为首领涨；周三再度切换至防御方向，煤炭领涨、油气次之，进攻方向全面分歧。
二、短线情绪
今日短线情绪呈现大幅分歧态势，核心表现如下：
• 领涨个股集体走弱：主板领涨股天地在线 今日跌停；创业板昨日领涨股田中精机 ，尾盘集合竞价大幅跳水，今日继续大跌。
• 连板高度无法突破：昨日连板高度为4板，今日依旧维持4板水平，未能实现进一步拓展，反映出短线资金进攻意愿不足，情绪承压明显。
三、板块方向（重点跟踪4大核心方向）
1. 商业航天
昨日表现强势的商业航天板块，今日整体呈现“有溢价但难维持”的分化格局，不同分支表现差异较大：
• 整体表现：昨日涨停个股高开有溢价，但全天震荡走低（以航天发展 为代表）；低位个股巨力索具 表现强势，全天封死涨停未炸板。
• 分支分化：Space X相关个股表现较弱，分歧较大，以信维通信 为首出现大跌；太空光伏分支表现亮眼，不仅有20厘米二连板个股，核心品种盘中均有拉升动作，虽有小幅回落，但在今日整体情绪低迷的环境下，仍获得资金认可，是为数不多的资金进攻方向，值得后续持续跟踪。
预期：作为昨日与大盘共振最强的领涨板块，今日已出现分歧，明日有望迎来修复。
2. AI应用
今日AI应用方向表现不及预期，出现大幅退潮和大分歧，核心诱因是微信封禁部分元宝相关链接，对AI应用相关炒作形成打压。
具体表现：板块内龙头个股集体大跌，蓝色光标 、利欧股份 大幅走低，领涨股天地在线直接跌停；昨日表现较强的浙文互联 今日高开后直接砸至水下，板块整体反馈较差。
关键观察点：后续需重点关注板块内龙头个股能否止跌——若龙头止跌，板块仍有继续走强的预期；若龙头持续走低，则需果断放弃该方向。
3. 智能电网
今日智能电网板块表现相对抗压，在震荡市场中展现出较强的资金抱团意愿，整体表现亮眼：
• 领涨个股强势：杭电股份 昨日3连板，今日高开秒板晋级4连板，表现强势，成为板块核心标杆。
• 核心个股活跃：辨识度个股三变科技 创下新高，特变电工 、保变电气 、中国西电 、汉缆股份 等均有不错表现，具备较高跟踪价值。
关键观察点：明日重点看杭电股份能否晋级5连板——近期市场暂无5板个股，若其成功晋级，将成为市场重要突破，带动板块进一步走强。
4. 白酒概念
白酒板块近期整体表现较强，今日也成为拉动指数上涨的重要力量（核心因板块内大市值个股权重较高）：
• 个股分化：前期跟踪的领涨股皇台酒业 今日出现明显分歧，从接近涨停回落至水下翻绿（跌1个多点）；
• 大市值个股走强：贵州茅台 、五粮液 、泸州老窖 等大市值品种今日均收涨，凸显板块防御属性，同时为指数上涨提供支撑。
补充说明：今日表现较强的油气、煤炭（非重点跟踪）等板块，易受外围冲突等消息面影响，暂不纳入重点关注范围，聚焦上述4大核心方向即可。
四、后续行情的操作建议
1. 行情定性：今日市场缩量震荡，结合近期“防御-进攻”反复切换的格局，可确认当前市场暂无新主升浪，仍处于震荡整理阶段，整体操作难度较大，尤其对散户不友好。
2. 核心策略：回归上周既定策略——涨多了果断减仓，跌多了可适度低吸，不追高、不恋战。
3. 仓位控制：整体维持5成仓位左右；若市场连续下跌2天，可适度加大仓位；若连续上涨2天，需及时减仓，规避回调风险。
4. 方向取舍：重点重视商业航天（优先跟踪太空光伏分支）、智能电网两大方向；AI应用方向需等待龙头止跌信号，未止跌前谨慎参与；黄金板块今日虽止跌，但短期内难有二波行情，无参与价值。
5. 情绪锚定：明日短线情绪能否好转，重点看主板领涨股天地在线能否止跌回升（若明日翻红，情绪有望修复；若继续跌停，情绪或进一步承压）。
五、板块核心个股锚定
• 商业航天：锚定航天发展（板块整体风向标）、巨力索具（低位强势标杆），重点跟踪太空光伏分支核心个股。
• AI应用：锚定蓝色光标、利欧股份、天地在线（龙头个股止跌信号为板块修复关键）；志特新材 今日收红，但与板块联动性弱，无法作为板块风向标。
• 智能电网：锚定杭电股份（连板高度标杆，看明日能否晋级5板）；同步跟踪三变科技、特变电工、保变电气、中国西电、汉缆股份等辨识度个股。
• 白酒概念：锚定皇台酒业（情绪风向标），联动跟踪酒鬼酒 ，结合两大个股走势判断板块强弱，同时关注贵州茅台、五粮液等大市值个股的稳定性。