主力加仓共振春节预期，量价齐升激活市场

一、今日行情核心解读：

1. 股价与资金面：主力大幅净流入，量价同步走强

截至2026年2月3日收盘，中国中免A股（601888）报收91.60元，较昨日上涨2.65元，涨幅达2.98%，总市值突破1895亿元；港股（01880.HK）同步收涨2.83%，报92.55港元，总市值1914.86亿港元，AH股均呈现稳健上行态势 。资金端表现尤为亮眼，A股主力资金单日净流入4.10亿元，其中特大单净买入1.81亿元，大单净买入2.29亿元，主动买入动能强劲，一改近5日主力资金净流出的弱势格局。成交量层面，A股成交额放量至41.64亿元，换手率提升至2.35%，较前一交易日的29.80亿元显著放大，港股成交量也达227.90万手，成交额2.07亿港元，市场交易活跃度明显升温，反映资金对标的关注度大幅提升 。

2. 上涨核心逻辑：春节消费预期+政策红利双重催化

本次股价上涨并非孤立行情，而是短期消费旺季与中长期政策红利的共振结果。一方面，2026年春节作为“史上最长假期”（9天），叠加“请5休15”的拼假热潮，激活了长线旅游与高端消费需求，海南作为春节热门目的地，离岛免税预订量已超越2025年同期，市场对中国中免春节旺季业绩预期持续走高。另一方面，海南自贸港封关运作推进带来制度性红利，免税商品品类扩围至47大类，购物政策更趋便利，叠加国家“消费回流”战略支撑，行业长期成长空间打开，为龙头企业估值提供支撑。同时，近期文旅部启动春节文旅消费月，超3.6亿元消费券投放进一步刺激消费需求，旅游板块成为节前资金抢筹的核心主线，中国中免作为免税赛道绝对龙头，自然成为机构资金配置的核心标的。

二、操作反思：做T策略失效的核心原因与启示

1. 今日操作痛点：惯性做T遭遇趋势性上涨，导致“T飞”

在今日主力大幅加仓、股价符合春节消费预期走强的背景下，仍坚持常规做T操作，最终未能把握完整上涨行情，核心问题在于对行情性质判断不足。做T策略的核心逻辑是利用股价短期波动获利，适用于震荡行情或趋势尚不明确的阶段，但今日中国中免的上涨并非短期波动，而是资金集中入场、趋势确立的信号——成交量放大、主力资金大额净流入、板块共振上涨等特征，均指向趋势性行情的启动，此时过度执着于短期差价操作，容易在股价持续上行过程中错失筹码，导致“T飞”。

2. 策略优化启示：结合行情性质动态调整操作逻辑

此次操作失误为后续交易提供重要启示：其一，需区分行情类型，当标的出现“量价齐升+核心逻辑催化+资金持续流入”的趋势性特征时，应弱化短期做T，转而聚焦趋势持有，避免因小失大；其二，需紧密结合行业催化剂节奏，春节前免税板块通常呈现“资金提前布局”的规律，在旺季预期明确、政策红利落地的阶段，应适当提升持仓容忍度，重视业绩确定性带来的估值溢价；其三，可通过仓位管理平衡风险与收益，例如保留核心底仓，用部分仓位参与短期波动，既不错失趋势性机会，又能灵活应对可能的回调，避免单一策略的局限性。