[红包]修复，何时启！

前言

行情
涨跌有序
极致主升
自然会诞生
——一致退潮
万物规律
——始终都存在
涨与跌的交替
热与冷的转换

看似无常，实则暗藏必然逻辑

一、行情回顾：



周日文章提及的方向，连板的的横店与皇台均晋级成功，这是连板方向暂停一周后第一次给兄弟们分享，双双晋级成功。
反包模式的两家盘中也是强势反包，其中浙文早盘还给了低吸介入的机会。跟上的兄弟们记得点赞+留言，有条件的兄弟打赏支持一下。

无论是

主升时的势如破竹

还是退潮后的理性回归

都是市场自我调节的必然过程

就像这一轮黄金有色赛道的行情演绎，便是规律的生动印证。

作为板块核心标的的白银有色 ，凭借行业景气度加持与资金持续追捧，一路过关斩将、强势晋级至8连板，成为引领板块的绝对龙头，尽显主升行情的澎湃势能。

然而，当上涨动能消耗殆尽、市场情绪达到顶峰后，一致退潮如期而至，该股随即开启一字跌停模式，以迅猛的姿态完成情绪切换，既展现了资本市场的残酷一面，也再次印证了“盛极而衰、否极泰来”的底层规律，无论行情如何演绎，这份内在秩序始终贯穿其中。

二、盘面拆解：

（一）指数理解：今日两市跌停数量超过120家（包括ST)，两市超4500家下跌。上周大涨的黄金、有色及油气开启补跌，今日延续杀跌。上周强调过下周指数仍存进一步向下行的趋势，观察企稳节点上出现的过渡新题材机会。目前指数短期破位，这个位置企稳的话正常要到本周三了。


（二）连板梯队：

随着最高板的白银有色上周五开启一字跌停，也宣告有色所引领的连板周期宣告进入到退潮阶段。再叠加外围周五晚再次大跌，那么整个市场的短线情绪将会笼罩在做空的极致氛围中。

目前连板梯队上仍属于涨价线的补涨，无论是化工补涨，还是消费补涨，均是作为黄金有色周期的补涨分支，因而它们的高度有限，正常会跟随调整。但今日二进三正常晋级的，它们属于冰点穿越的标，正常有一家会尝试去晋级5板。

三、板块理解：

（一）逆势走强板块（核心标的+催化逻辑）
1. 电网设备概念
- 核心个股：汉缆GF、白云DQ、三变KJ、保变DQ（均涨停）
- 催化逻辑：
(1)全球能源转型+AI算力需求共振，行业步入“超级周期”：AI数据中心功率密度较传统提升10倍，100MW智算中心变压器需求达常规场景4.5倍，催生刚性扩容需求 ；
(2)政策与投资支撑：国家电网“十五五”投资规划达4万亿元（较“十四五”增40%），南方电网2026年投资1800亿元创五年新高，聚焦特高压与配网智能化升级 ；
(3) 全球产能优势显著：国内变压器工厂满产满销，订单排至2027年，2025年出口金额同比增36.3%，北美市场交付周期仅为欧美厂商1/5，抢占全球60%产能份额。

2. 白酒概念
- 核心个股：皇台JY（3连板）、金徽J（3天2板）、水井F（触及涨停，涨幅7.44%），贵州MT（涨1.86%）、五粮Y（涨2.18%）等头部标的同步走强
- 催化逻辑：
(1)消费板块防御属性凸显：市场震荡背景下，白酒作为低波动、业绩确定性强的核心资产，成为资金避险首选；(2)行业景气度稳健：春节消费旺季临近，终端动销预期升温，叠加头部企业提价传导与产品结构升级，支撑板块估值修复；
(3)资金轮动效应：半导体、有色等前期热门赛道资金出逃后，部分资金转向低估值消费领域，推动板块活性提升。

（二）跌幅居前板块（核心标的+下跌逻辑）

1. 有色金属板块（遭重挫）
- 核心个股：四川HJ、赤峰HJ、铜陵YS、西部KY、白银YS、湖南BY（均跌停），板块指数跌近7%
- 下跌逻辑：
(1)短期情绪与资金挤压：前期板块做多仓位极致拥挤，叠加沃什当选新美联储主席、交易所上调保证金比率，触发杠杆资金清仓与CTA策略翻空，形成多杀多行情
(2) 期货市场联动下跌：沪银跌17%、沪金跌超14%，现货黄金、白银跌幅分别达6%、8%，传导至A股相关标的 ；
(3)获利回吐压力：板块前期涨幅显著，部分资金借市场调整落袋为安，加剧短期波动。

2. 半导体（存储芯片领跌）
- 核心个股：兆易创新 、开普云 （跌停），晓程科技 （20cm跌停）、明微电子 （跌11.95%）
- 下跌逻辑：
(1)业绩与估值背离：闻泰科技 预亏90-135亿元引发行业担忧，15家设计公司业绩预减，高估值缺乏基本面支撑；
(2)资金出逃与外部联动：1月板块涨超30%后获利盘丰厚，当日资金净流出134.34亿元；美股半导体夜盘大跌、港股华虹半导体 跌超10%，形成跨市场传导；
(3)行业短期波动：DRAM现货价数月来首跌，虽合约价仍涨，但现货市场“有价无市”引发囤货商节前抛售，拖累存储芯片情绪 。

3. 油气、化工、煤炭板块
- 核心逻辑：
(1)大宗商品价格联动下跌：受全球风险偏好降温影响，国际油价、煤炭价格同步走弱，拖累产业链相关标的；
(2)周期板块估值回归：前期依托能源涨价预期的估值修复已基本到位，缺乏新增催化下，资金获利了结意愿增强；
(3)宏观预期调整：全球经济复苏节奏放缓，市场对大宗商品需求端增长预期边际弱化，进一步压制板块表现。
由于当前市场处于退潮阶段，需等待负面反馈大幅降低时（跌停数量降至10家内），才考虑相关的模式机会。

四、明日机会：

（一）首板一进二方向：保变电气 ；
（二）连板方向（持续跟踪）：横店影视 +皇台酒业 ；
（三）反包模式：农发种业 +西部材料 ；

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好了，今天复盘到此。明早的早盘思路拆解将在评论区于早上8:50左右发布，欢迎大家盘前盘后进行验证！