真正最深的一层是信用

真正最深的一层是信用

2月2日,下午,茶馆之周二见
序：千人同茶不同味,只因万人同道不同心
我上周5也开了沪锡的，今天也不错，目前空白银，锡，钛酸锂，多晶硅（一会说说空白银的原因）
多往蝴蝶效应上去联想和联系，因为会传导的，只是因为有些时候惯性太大，导致现象不出来
就和ETF减持那么多，你觉得指数没多少变化是一个道理，当庞然大物开始变向了，你再去感受，个股早就已经稀里哗啦了
回头看看我框的位置
当时我一直强调ETF在出，在出，在出哦
许多声音说
你看，ETF在出，指数都没跌，说明他们在调仓
还有一种声音说
ETF在出，保险在买，他们在调仓
保险这时候默默说的一句话
“你正当我和你一样傻吗？”
然后貌似指数这几天就跌了
然后默默的打开了账户
然后默默就关掉了账户
我没有说您
我说的是默默
如果你看到白银最近的暴涨，只把它当成一轮情绪行情，那你可能忽略了真正让市场不安的东西
这一次大家紧张的不是价格涨到哪里，而是一个更底层的问题，到期之后到底有没有银可以交？
我们先把场景说清楚，这里讨论的不是某个交易软件上的报价，而是纽约商品交易所的贵金属期货市场com x它隶属于芝加哥商品交易所集团，是全球白银和黄金最重要的定价锚之一
期货合约本质上并不只是赌涨跌，它更像一张提货券
理论上到期之后，你可以拿着这张合约去换取实体白银
所谓交割违约，不是没钱，而是到了兑现那一天，有人来提货，结果发现仓库里拿不出足够的银条，这听起来像什么？就像银行挤兑，你拿着存折去取钱，账面数字没问题，但金库里的现金不够
真正让市场开始警觉的是一个非常具体的异常信号
今年1月，按历史规律，本来是白银期货的淡季，但实物交割申请的数量却突然放大到了4000万盎司这个级别
对比一下往年同期，通常只有一两百万盎司的交割量，这相当于在淡季里突然放大了20倍以上，问题就来了，为什么在淡季会有这么多人急着要实物？
而更关键的是，三月本来就是白银的主要交割日，如果一月已经出现这种异常放量，那到了三月压力会不会集中释放？
目前推算的共识是，交割需求可能进一步冲到7000万到8000万盎司
接下来就是第二个关键点，库存真的够吗？从账面上看，康max公布的可交割白银库存大约在1亿1000到1亿2000万盎司之间
乍一看似乎还能应付，但问题恰恰处在库存结构上高。Max仓库里的银条并不都是随时可以拿走的
他们通常分成两类，一类叫注册库存，才是真正被标记为可以用于期货交割的。另一类叫合格库存，意思是银条在仓库里，但他们有明确的主人，属于某些机构或客户的资产，并不是交易所想动就能动
也就是说，账面上的一亿多盎司和真正能用来兑现提货券的数量并不是一回事
而这里还有第三个更让人不安的点，也正是你原材料里的核心产权是否干净
市场长期讨论的一个问题叫重复抵押
简单说就是同一批白银在金融体系中可能被同时用作多份合约、仓单或担保品
平时大家都不提货，这套体系运转的很顺，可一旦有一波人同时要求交割，问题就会暴露出来
所有纸面承诺可能都指向同一对金属，你可以把它想象成一块银条，被写进了好几张证明文件里
平时没人去摸实物，一旦大家都来摸，系统就开始发烫，这也是为什么市场担心的不是一定已经没银了，而是在极端情况下，无法保证每一张纸都能换到同一份实物
如果把这条线继续往下推，后果就不止停留在白银
第一张倒下的骨牌其实是定价权本身
一旦comex在交割问题上被迫修改规则、拖延交割，甚至走向现金结算，市场就会意识到，这里给出的不再是白银的真实价格，而是纸面合约的价格，接下来风险自然会外移到黄金(蝴蝶效应就在传导了)
因为聪明资金一定会问，如果白银的提货券都可能变成只能给现金的承诺，那黄金的提货券是不是也存在同样的尾部风险？
这就是为什么白银的问题会迅速牵动黄金市场，而真正最深的一层是信用（所以你觉得我在等什么呢？你觉得我为什么1月12日清仓了大量的票呢？因为我觉得许多东西开始传导了）
我们现在的金融体系，从房贷、信用卡到企业融资、国债，几乎全部建立在未来兑现承诺之上。黄金和白银之所以长期存在于体系中，是因为他们代表的是可以被触摸、被交付的实物，是信用体系的最后保险
如果连这种对应实物的合约都开始被广泛质疑兑现能力，那怀疑就不会只停留在贵金属，而会扩散到更大的问题上，我手里的其他金融资产凭什么一定安全？
而回到基本面，你会发现这并不只是情绪需求端有两个引擎同时运转，一边是工业需求，白银在太阳能 、电动车、通信和电子领域都是关键材料，这是结构性的
另一边是投资需求，在货币信用反复被消耗的环境下，越来越多人转向实体资产
而供给端却高度刚性，全球大部分白银并不是专门为白银而开采的，而是铜、铅锌等金属的副产品
这意味着，即便价格上涨，供给也很难迅速放量，需求可以在短时间内激增，供给却需要多年才能调整
当这种结构性错配叠加交割压力和长期存在的纸面做空结构，一旦空头被迫回补，波动就会被进一步放大
如果你是一家高度依赖白银的科技企业，听到市场开始认真讨论纸合约是否可靠，你还会把供应链的命门完全交给提货券吗？
还是会选择更直接的方式去锁定实物资源甚至上游矿山？当这个问题开始被反复提出来的时候，这场变化就已经不再只是金融市场里的数字游戏了
回到金融这个市场来
醒来后，停滞是必要的阶段。很多人在人生的某个阶段会突然停下来
不是因为挫折或疲劳，而是一些长期推动他们的东西，默默消散。
目标还在那里，却不再发光；
道路依然清晰，但步伐难以迈出
人醒了，却像站在一片寂静的荒野里，熟悉的坐标都失效了，风不再来自任何方向
这不是情绪的短暂抑郁，而是一种深刻的认知转变。当你开始意识到：
「自我」不是一成不变，「意义」不是天生的赋予，「目标」别人的脚本也可能藏在背后
在过去，自动操作的逻辑会在清醒中悄然瓦解
长期以来，许多行动并非源于自由意志，而是对外部秩序的惯性反应
一旦你看到这个秩序背后的虚无，反应就会失去对象
努力突然失去方向感，不是因为懒惰，而是因为支持它的叙事已经崩溃了
本质上，旧系统的驱动力 是外在的：
它依靠比较、期望、角色和评价来维持运作
它不需要你理解自己，只需要你继续运行
一旦真正的自我反思开始，这种无意识的操作就不可持续了
所以你被扔进了“悬置期”：
既不属于过去的秩序，也不属于新的存在方式
行动不再自动发生，欲望也不再轻易唤醒
这是真空的意义，也是自由的初步显示
此时，行动力的下降不是退化，而是自由意志开始显现的重量
当外在的“应该”消失时，人们第一次真正面对自己的选择
自由不提供方向，它只提供可能性。
许多人试图逃离这一空白，渴望找到新的目标或身份，重新获得被引导的感觉
但往往只是匆匆回避虚无
真正的变化不是改变一套目标，而是回答一个基本的问题：
为什么我要采取行动？
这种停滞不是失败的信号，而是人们脱离“被指定的存在”的标志。
重要的不是尽快找到答案，而是学与空白共存：
对不确定性保持诚实，对自己保持耐心。
当旧的意义结构完全消除时，新的价值将从内部缓慢增长
它不是被“发现”的，而是在承受和观察中逐渐出现的轮廓
那时，行动将回到你的生活中一不再是因为被推，而是因为清醒的承担；
不再是为了证明什么，而是来自于你和世界之间真实而坚实的对话
在自己的路上，你会少问问方向，但走得更清楚
以上是操作一个轮回的一个心态变化
这个怎么理解呢？
其实人总是需要一段安静自省的日子
换个好理解的白话文，不然你觉得蛮空洞的
有好长一段时间甚至现在也是
我高中，人可以有很多种活法，高考不是唯一出路，这种话应该从部分长辈的口中说出，对象就是面临高考的我们，目的是安慰缓解紧张焦虑的心情
然而一旦开始相信这句话，真的会突然“释怀”，但这种过早的“释怀”并不适合出现在此时此刻的我们脑中
既然怎么活都可以，那我是不是也可以不用太过努力的去读书，哪怕我之后是在做一个非常辛苦工资低的工作.⋯可能我也不太知道要怎么去描述这种感觉
我没有办法从内心深处进发出想要自主学的拼劲，完全靠“外界”以及“我认为我应该做”来推动我的学，然而这种并非完全自愿的学，并不会带来多好的效果，只能让我保持在中游，长辈的鼓励和夸奖会让我更想学
但这种来自外界的东西作用时间太短暂了，我又开始迷茫，我没有特别想做的事情没有特别清晰的目标，没有胜负欲没有攀比心，像白开水一样学、生活
后面的日子就变成了什么呢？
当你有了孩子，为人父母了以后心态又有一定的变化
我如果不努力，我的孩子就要很努力，我不承担，我年迈的父母就要提我扛，两代人总有一代人要吃亏，父母不吃那就得子女来吃
如果你得孩子结婚的时候，连一处房子，一点存款都没有，你还指望他能拿出钱来孝敬你？
他可能连自己的孩子都不敢生
他连自己生粗你都成了问题，拿什么孝敬你，拿什么来养孩子？
我盘中说了这样一段话
其实最近1-2周，我一直想阐述的一个东西
就是蝴蝶效应，传导作用
贵金属一定会传导到市场的
ETF的减持，一定会让庞大的机器转向的
最终一定会传导到各位的账户上的
拭目以待吧
我们看不到白银的未来走势
但是可以去看现象
就看你去看现象的地方，准不准，现象级别大不大了就可以了
提供场景）
1水贝的普通市场
2有能力的接触的到料商的
3.有能力接触的到TOP级别的料商的
4去问问，如何回收的（茶馆有讲的）
目前还收不收，回不回
一旦出现集中，挤，兑付
因为水贝是普通人接触得到的天花板，这个是事实 也是唯一可以看到现象的地方
港口这些数据普通人想拿到一手的很难
在水贝 你弱点至少可以像麦当劳 肯德基德克士一样用眼睛计算人流量
而我们需要做的是在这些大机构周围来开开借势的东西 比如快餐店 早餐店 奶茶店
因为我们没有那么庞大的尽调人群和人力物力
我们需要借势
用现在互联网的话来说
就是流量和蹭流量
许多人还会说，我离水贝很远，我去不了啥的
现在网络那么发达了，你随便搜，然后多搜几个，然后评估一下价格就是了
办法总比困难过
说白了，还是懒
水贝离你远，但是电话离你近，你天天刷无脑短剧 ，霸总爱上啥啥啥的，当然会是这个问题
多刷刷对你有用的
指数一旦把上周5的下影线吃掉，就要加速了
许多人就会问，为啥吃掉下阴线就会加速呢？
因为你可以理解，周5做T的人，就走了
他走了
你觉得承接的力量会很大吗？
我认为不会
所以会加速
有些时候旁观者清，当局者迷
其实如果你一旦清仓了，你就会清楚的意识到点什么，不妨试试，换位思考
最后说一段话就结束今天的茶馆了
今天2月2号，是我4年前，很开心的一个日子，当然也是很重要的一个日子
2月你好呀，我是处女座，一个土象星座
还有三天就是春夏盎然的春天啦~！各位
2月4日就是立春了啊
为啥是三天不是两天呢？4-2=2啊
因为今天还有一天啊，要活好每一天
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芒格有一句这样的话：
投ZI就是一个等待的游戏
就是控制成本简单生活
如果没办法控制成本，你只能控制仓位，现在目前仓位在场外的，是巴不得多跌点
投ZI是个等待的游戏，并在机会出现的时候看到他，而现在只是接近机会，还没有发哦机会出现的时候，所以等吧
如果你立志当个投ZI者，就要有异于常人的耐心
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大家知道这个世界上最远的距离是什么？
这个世界上最远的距离不是从玛利亚拉海沟到珠穆朗玛峰
这个世界最远的距离是知道和做到
就是你知道什么是对的，但永远确做出的是错误的选择
知道和做到这个巨大的鸿沟你永远无法跨越
古票就是短板交易，人性的短板交易，而你的短板是什么呢？仓位可能是最大的短板，实话
就说到这里，古德拉克~！

不要急着做生意或创业（顿悟ING）

以上观点仅代表由小白扮演的小白的立场,与小白本人无关
并不代表我小白本人的观点,只代表我小白本人的小白的观点，谢谢~！古德拉克~！