进入超卖区间，短期内反弹选择抄底什么方向？（2026.02.02）

数据回顾：

今日上证指数 -2.48%，创业板指 数-2.46%，科创50 指数-3.88%，两市成交量25847亿，上涨个股771家，下跌个股4652家，全市场成交量比昨日-2507亿。

全盘情绪感受：延续分歧退潮
涨停板家数36家，昨天涨停板家数48家
20厘米涨停家数4个，昨天涨停家数6个
连扳股家数10个，昨日连扳股家数7个
跌停家数98家，昨日跌停家数52家
今日炸板率33.3%，昨日炸板率30.4%
今日首板晋级成功率17.0%，昨日首板晋级成功率7.9%

今日大面股
无
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
西部材料

全局连板梳理：
3板：万丰股份 （化工），横店影视 （消费），皇台酒业 （消费）
2板：西上海 （汽车），白云电器 （AI电力），利通电子 （算力），杭电股份 （AI电力），茂业商业 （消费），名雕股份 （装修，地产），通鼎互联 （算力，光纤）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板家数36家，昨天涨停板家数48家
20厘米涨停家数4个，昨天涨停家数6个
连扳股家数10个，昨日连扳股家数7个
跌停家数98家，昨日跌停家数52家
今日炸板率33.3%，昨日炸板率30.4%
今日首板晋级成功率17.0%，昨日首板晋级成功率7.9%

涨停板大幅度降低极限低位区间，连板股持平低位区间，炸板率持平，跌停板大幅度增加极限高位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.10极限低位区间，从数据观察 跟昨日对比有明显变化的是跌停板大幅度增加，说明情绪延续分歧退潮，做空动能与亏钱效应延续，判断现阶段为混沌周期退潮阶段。

情绪温度：情绪20极度弱势

明日盘面超短情绪锚定个股：
湖南白银 ，白银有色 ，中国黄金
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：

亏钱效应-
板块，局部分布在贵金属，农业，化工，芯片等不同方向，代表市场延续退潮无差别杀跌行情。
位置与结构，局部分布在中高位主升结构，以白银有色，湖南白银，四川黄金 等为代表。

赚钱效应-
板块，无明显赚钱效应，局部分布在AI电力，AI应用，消费方向，代表消息面刺激和近期抗跌性较强的题材。
位置与结构，无明显赚钱效应，局部分布在不同结构，以横店影视，保变电气 ，利欧股份 等为代表。

资金流向总结-
由于贵金属期货和外围影响市场迎来了无差别退潮杀跌，资金主要以金属方向为主的板块兑现出局，其他板块部分资金跟随下跌恐慌兑现，整体观察其他板块大部分资金处在躺平阶段。

三. 板块分析：

AI电力-
处在试错周期第一阶段。

AI电力盘前有媒体报道“大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年”利好刺激，竞价阶段顺钠股份 ，杭电股份一字板（封单都不大），容量票特变电工 ，中国西电 ，保变电气等上一波前排辨识度都集体高开，利好高开暂时无法判断强度。

开盘后白云电器和三变科技 秒板，积成电子 ，保变电气等快速上板，特变电工，中国西电等震荡走强，板块走强抢筹信号，这种消息面刺激只能要信早信头铁直接上前排方式参与，要么就看戏，在退潮节点尽量还是谨慎看待，今日AI电力的上涨偏向量化资金主导的行情，某种程度可以看做超跌轮动，若是真的强势最近应该有主力维护股价表现强抗跌性。

总而言之，不管是AI电力满产或者电力出海逻辑都需要等业绩释放阶段，重点在于之前已经炒作过两波，现阶段跟存储芯片一样已经兑现了部分业绩预期，随着AI产业发展电力需求同样必须配套，主要还是中长线逻辑，短期内无太多看点。

AI应用-
处在趋势反抽周期第三阶段。
第一阶段由蓝色光标 领涨，利欧股份，易点天下 各小弟跟随。
第二阶段由利欧股份领涨，各小弟跟随。
第三阶段由浙文互联 领涨，各小弟跟随。

今日AI应用开盘阶段，近期主升浪的天地在线 分歧后震荡走强（半独立），周五次强低位轮动引力传媒 高开跳水走弱，比较有看点的是容量票浙文互联，利欧股份震荡走强，同时周末讨论热度较高元宝概念世纪恒通 ，网宿科技 等局部走强，重点是容量核心蓝色光标低开水下震荡，整体AI应用尽管开盘阶段表现抗跌性但是呈现局部强势行情。

盘中随着浙文互联涨停板，部分资金回流，引力传媒，省广集团 等后排都有脉冲动作，受制于盘面指数跟情绪退潮共振下跌影响，浙文互联炸板，整体冲高回落。

今日AI应用板块比较有亮点的是浙文互联顶着退潮情绪主动性上板，其次是利欧股份尾盘跳水后资金承接回拉强抗跌性信号，重点是整个板块在连续两日退潮情绪影响没有大负反馈信号，资金聚焦缠打抗跌性。

总而言之，基于板块抗跌性跟市场做分离结构，资金在板块缠打维护行为，可以说是退潮阶段市场稀缺性靓点，后续大概率还有行情预期，重点观察板块是否在退潮后跟指数形成共振修复行情，锚定前排容量是否趋势新高结构判断强度。

人工智能（算力，芯片）-
处在趋势周期第十三阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成 ，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技 领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由蓝色光标领涨，三六零 ，视觉中国 等跟随。
第十二阶段交替轮动上涨试错行为。
第十三阶段由通富微电 ，海光信息领涨，各小弟跟随。

芯片机构容量核心：中芯国际 ，寒武纪，大区间震荡结构预期，国产替代还没有真正爆发阶段。
算力机构容量核心：中际旭创，新易盛 ，天孚通信 ，胜宏科技，随着业绩落地兑现预期，进入市场该有节奏，短期内区间震荡盘整预期。
液冷趋势核心：飞龙股份，英维克，奕东电子 ，向谷歌链外延拓展布局的前排核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料Q布趋势核心：菲利华 ，平安电工 ，中材科技 ，东材科技 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料PCB钻针核心：鼎泰高科 ，中钨高新 ，大族数控 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料铜箔趋势核心：铜冠铜箔 ，隆扬电子 ，福德科技，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
存储芯片趋势核心：兆易创新 ，江波龙，香农芯创，德明利，佰维存储 等，随着外围存储大涨年后业绩落地预期必然还有行情，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体前道趋势：北方华创 ，江丰电子 ，富创精密 ，鼎龙股份 ，芯源微 ，格林达 ，精测电子 等，作为半导体前道（晶圆制造）相关性概念（光刻，显影，涂胶，刻蚀，量检测等）的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体后道趋势：长川科技 ，长电科技 ，通富微电，精智达 ，金海通 ，矽电股份 ，和林微纳 ，聚合材料，作为半导体后道（封测封装）相关性概念的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。

今日科技线以芯片半导体为主的板块开盘最离谱，存储芯片佰维存储，兆易创新 ，深科技 等低开低走，同时封测半导体华天科技 ，长电科技低开低走，周末业绩利好的CPO高开震荡走弱兑现业绩，主要还是周五已经透支了部分预期，整个科技线修复-分歧-延续分歧-修复，呈现进1退2式的多杀多玩法。

今日科技线比较抗跌的是光纤板块，趋势核心长飞光纤 震荡走强，亨通光电 震荡结构，低位补涨的通鼎互联继续涨停，光纤板块主要还是受光纤涨价逻辑偏向于局部独立行情走势。

总结来说，科技线是市场多头机构资金大本营，在机构票没有明显表态前排都是局部轮动行情，节前大资金进攻欲望较低科技线大概率没有大行情预期，等待机会为主。

四. 指数与行情预期：

如图所示，复盘说过周五尽管指数有护盘行为不过强度不够，指数偏向空方继续调整预期，今日指数低开跟情绪共振下跌破位结构，下跌最直接驱动力 是贵金属期货，外围美股下跌，整个亚太市场都出现大跌崩盘三重影响。

今日的讨论重点在于指数什么时候止跌，或者说什么时候看反弹机会？从技术面分析，如红色箭头所示，每一波指数快速下跌，RSI指标跌至20左右超卖区间就容易迎来反弹结构，今日RSI指标刚好跌破20，意味着距离反弹阶段不远。

如图所示，后续指数反弹结构有两种可能性：
1.类似于01.10号阶段指数短暂性企稳后补跌一小段再反弹，即RSI指标出现双底结构。
2.类似于11.21号超卖区间企稳直接迎来反弹结构。

个人主观性上偏向于第二种反弹结构，最大的区别在于01.10号指数还没有进入高度控盘节奏阶段，在市场自然运行规律下，反弹容易引起抄底资金兑现形成双底结构，而现在指数处在高度控盘节奏，上面对于指数的震荡向上预期不变。总之不管如何，随着指数进入超卖区间后短期内都会有一波反弹结构。

明日盘前思路：
按照上述分析进入超卖区间后的次日就是短期内博弈反弹的节点，对应明日指数大低开震荡走强或者是平开超预期震荡企稳都是先手博弈周三的反弹抄底节点，重点在于找哪个板块做反弹预期，若从资金做多角度考虑，首选肯定是这两日抗跌性极强且分离结构的AI应用，不过基于现阶段资金做多意愿或者多杀多行情可能性，明日还是倾向于轮动预期，一方面是消息面刺激的量化轮动，另一方面是空头衰竭信充分调整的板块轮动预期，主观性上偏向于抄底轮动相对有性价比，比如商业航天和科技线（算力，半导体），注意仅作超短博弈节点参考，短期内反弹后有可能二次补跌可能性。

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