废墟中的火种：极致冰点下的缩容抱团与弱转强博弈

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深度：市场情绪端复盘
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2026年2月2日（周一）

先说结论：
市场处于“冰点极致”后的局部抱团阶段。指数缩量大跌，亏钱效应显著，但连板情绪在高位断板潮后展现出极强的韧性，资金选择在3板高度进行缩容抱团，主攻具备基本面逻辑支撑的消费与电网方向。明日需警惕高位股的补跌风险，关注前排核心的弱转强。

一、核心数据与情绪诊断
1.1 市场整体表现
指数表现：三大指数集体重挫，沪指跌2.48%，收于4015.75点。
量能变化：两市成交额2.58万亿，较上一交易日缩量约2500亿。
涨跌家数：上涨750家，下跌4450家，下跌家数远超上涨家数。
涨停跌停：涨停44家，跌停124家，跌停家数众多，显示恐慌情绪蔓延。

1.2 短线情绪指标
连板晋级率：
一进二：7家晋级，晋级率约17%，处于极低水平。
二进三：3家晋级，晋级率63%，表现超预期。
三板以上：0，市场连板高度被压制在3板。
市场温度：冰点（极度）
涨停破板率：33.33%，显示封板资金信心不足。

1.3 情绪端总结
市场整体情绪处于“极致冰点”，亏钱效应主要来源于高位趋势股的补跌以及首板向二板晋级的失败。然而，在这种恶劣环境下，二进三的晋级率却高达63%，说明短线资金并未离场，而是从宽泛的试错转向了极致的“缩容抱团”，选择在具备明确逻辑的3板高度进行防守。

二、连板梯队深度解析
2.1 当前连板结构
市场连板高度降至3板，形成3板核心抱团，2板梯队断层的结构。

3板（3只）：

皇台酒业 （白酒）
横店影视 （影视院线）
万丰股份 （化工/低空经济）

2板（7只）：
白云电器 （电网/算力）
杭电股份 （电网/光通信）
利通电子 （算力）
通鼎互联 （光通信）
名雕股份 （AI应用）
西上海 （汽车零部件）
茂业商业 （零售）

2.2 梯队特征分析
高度压制：昨日5板的湖南黄金 今日跌停，标志着高位连板股的退潮，市场风险偏好降至冰点。

缩容抱团：资金放弃了一进二的混战，集中火力将3只2板股推至3板，且这3只个股分别代表白酒、影视、化工三个有基本面逻辑支撑的方向，显示出资金在避险情绪下的选择。

2板断层：2板梯队仅有7家，且多为首日爆发板块的前排，梯队衔接脆弱。

2.3 后续关注重点
3板核心的去留：皇台酒业、横店影视、万丰股份明日将面临分歧考验，谁能弱转强将成市场焦点。

2板补涨的延续性：重点关注电网和算力方向的前排个股能否承接资金。

风险警示：高位趋势股（如半导体、贵金属）的补跌风险仍未释放完毕，切勿盲目抄底。

三、热点板块与核心个股点评
3.1 智能电网
强度：强（日内主线）
涨停：10只
3.1.1 政策驱动
受益于特高压投资加速及新型电力系统建设，板块早盘集体爆发，具有较强的消息面驱动。
3.1.2 核心个股分析
白云电器（2板）：板块日内龙头，筹码锁定性较好。
杭电股份（2板）：叠加电网与光通信属性，封单资金雄厚，需观察明日承接。

3.1.3 操作策略
视角：前排关注白云电器的弱转强，中军关注板块持续性。
轮动路径：从AI硬件向电网硬件延伸，具备补涨属性。

3.2 消费复苏（影视/白酒）
强度评级：逆势抱团
涨停数量：8只
3.2.1 核心个股分析
横店影视（3板）：春节档票房驱动，缩量加速，筹码高度锁定，但面临节后效应的逻辑兑现压力。
皇台酒业（3板）：白酒板块逆势走强，独立于指数，资金打造高度标杆意图明显。

3.2.2 板块特征
具备明确的春节消费复苏逻辑，资金认可度高，属于典型的避险抱团方向。

3.2.3 操作策略
重点关注前排核心的接力机会，后排个股仅适合低吸。

3.3 AI算力
强度评级：修复反弹
涨停数量：8只
核心逻辑：
受益于英伟达 GB200产业链需求，算力硬件方向局部修复，但板块内部出现明显分歧。
3.3.1 核心个股
利通电子（2板）：高换手回封，承接较强，是板块内的换手核心。
通鼎互联（2板）：缩量加速，但面临前高压力。

属性特征：
多为低位首板或二板补涨，中军大票（如中际旭创 ）仍处于调整中。

3.3.2 操作建议
以低位补涨逻辑为主，关注利通电子的承接，避免追高缩量板。

四、市场情绪端综合分析
4.1 情绪周期定位
当前市场处于“退潮期后的冰点反弹尝试阶段”。

风险点：
高位趋势股（半导体、有色）的杀跌惯性可能拖累指数，高位连板股（3板）明日面临强分歧考验。

机会点：
局部抱团的3板核心及具备消息驱动的电网首板，存在资金修复的可能。

4.2 资金行为特征
极致缩量：
横店影视、万丰股份等个股换手率低，也积聚了抛压。

避险优先：
资金选择有业绩预期或明确消息面支撑的板块（电网、消费）进行抱团，放弃纯情绪博弈。

4.3 情绪指标解读
二进三高晋级率是唯一的亮色，说明核心资金仍在场内运作，但活动范围大幅收缩。

五、后市观点与操作策略
5.1 大方向判断
市场缩量调整，短期仍以防御为主，关注结构性机会。

5.2 具体操作策略
5.2.1 回避方向
避免参与高位趋势股的杀跌（如半导体、有色金属）。
警惕首板的烂板及一进二失败的个股。

5.2.2 关注方向
电网设备：关注白云电器、杭电股份的竞价表现，确认板块持续性。
核心抱团：关注皇台酒业、横店影视的弱转强机会。

5.2.3 风险控制
严格控制仓位，以轻仓试错为主。
关注集合竞价的涨跌家数及连板股表现，作为日内操作的风向标。

六、总结
今日市场虽然指数大跌，但短线情绪在废墟中完成了缩容抱团，3只3板股的诞生为市场保留了火种。这说明资金并未彻底离场，而是在寻找阻力最小的方向。

明日是关键节点，3板核心股将面临分歧考验，若能有标的走出弱转强，将带动情绪进一步修复；反之，若集体退潮，则市场将进入更深的冰点。

明日核心策略：
关注3板核心（皇台、横店、万丰）的竞价表现，试错弱转强标的，严控仓位，防御为主。

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